注：本文为七禾网与对冲研投联合推出的鹰眼监测日报20181023第38期，更多精彩内容请扫描二维码观看。

导读

今日市场异动方面，盘面炼焦利润和盘面钢厂利润回落。1901盘面卷螺差负值创热卷期货上市来新低。焦煤1-5价差升水创年度新高。菜油1-5价差创今年5月来新低。豆粕1-5价差走扩10点。郑煤跌至一个月新低。

产业方面，山东煤矿面临大面积停产。山西采暖季限产预计影响60万吨焦炭产量。工业部：汽车行业产销产销低迷恐怕是未来发展的一个常态。IAI报告：9月全球铝产量降至530.1万吨。欧盟：截至10月21日，欧盟2018/19年度大豆进口量同比增加9%，豆粕进口减少18%。

全市场观点监测，在中国-马来西亚国际棕榈油贸易交流及研讨会上，对冲研投整理了相关棕榈油行业核心观点（具体观点见文）。 

今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、1901合约盘面炼焦利润继续回落：截止10月23日收盘，1901合约盘面炼焦利润为531.295元，较上个交易日走缩16.91元，盘面炼焦利润继续回落。

【策略主题: 做多炼焦利润；发布时间：9月21日】                  

2、01合约盘面理论钢厂利润小幅下跌：截止10月23日收盘，1901合约盘面钢厂利润为947.333元，走缩13.667元。1901合约盘面理论钢厂利润小幅回调。

【策略主题：做空钢厂利润；发布时间：10月8日】

3、沪铜1812跌0.62%，报收50060：截止10月23日收盘，沪铜1812跌0.61%，报收50060，盘中最低50000。

【策略主题：单边做多沪铜；发布时间：10月15日】

二、今日期货市场重要变化

1、1901盘面卷螺差负269，价差负值创热卷期货上市来新低：截止10月23日收盘，热卷1901-螺纹1901价差为负269点，较上个交易日走扩16点，价差负值创热卷期货上市来新低。

2、菜油1901-1905价差贴水走扩7点，创18年5月以来新低：截止10月23日收盘，菜油1901-1905价差贴水178点，较上个交易日走扩7点，创18年5月以来新低。

3、豆粕1901-豆粕1905价差升水走扩10点：截止10月23日收盘，豆粕1901-豆粕1905价差为升水472点，较上个交易日走扩10点。

4、焦煤1901-焦煤1905价差升水创年度新高：截止10月23日收盘，焦煤1901-焦煤1905价差为升水101.5点，较上个交易日走扩22.5点，今日该价差升水创年度新高。

5、郑煤1901跌0.37%，创一个月以来最低：截止10月23日收盘，郑煤1901跌0.37%，报收642，盘中最高637.6，创一个月以来最低。

三、中国-马来西亚国际棕榈油贸易研讨会核心观点速递

今日由马来西亚棕榈油委员会、马来西亚棕榈油总署主办，上海邦成公司（邦成粮油在线www.epansun.com）协办，中国-马来西亚国际棕榈油贸易交流及研讨会在南京召开，对冲研投作为媒体特邀参会，并在记者见面会上，了解到一些马来西亚棕榈油行业相关核心观点。

1、中国对棕榈油的消费并未减少

虽然中国的经济增长仍然是世界上增长最快的经济体之一，但并不像以前那么快。马来西亚政府和棕榈油相关业者如何看待这一发展及其对棕榈油需求的影响？

在中国-马来西亚国际棕榈油贸易交流及研讨会记者见面会上，就这一问题，马来西亚棕榈油委员会主席拿督李耀祖认为：中国的消费并未减少，本年度1-8月马来西亚向中国出口的棕榈油较同期增长1.2%。而中国向美国进口的大豆额外增加25%的关税，势必导致中国向美国进口的大豆数量大幅减少。马来西亚棕榈油将有新的机会。

马来西亚原产业部部长郭素沁女士认为：中国人口增加导致对油脂的需求增加，棕榈油需求多元化，中国对棕榈油的需求也会增加，毕竟棕榈油比豆油便宜。

2、因中美贸易战关系，中国或将额外增加采购50万吨马来西亚棕榈油

马来西亚棕榈油产业被视为投入大量资金在中国建立棕榈油市场，包括在中国设立办事处，组织促销等。你希望达到什么目的？到目前为止，马来西亚棕榈油工业是否成功？

在中国-马来西亚国际棕榈油贸易交流及研讨会记者见面会上，就这一问题，马来西亚原产业部部长郭素沁女士回答：因中美贸易战的关系，中国随着人口及消费的增加将会出现油脂的缺口，而棕榈油恰好可以弥补这个缺口。中国政府预计将额外增加采购50万吨马来西亚棕榈油。此外，因中国减少美国大豆的进口，从而豆粕的产量也会减少，马来西亚政府也在考虑是否能让棕榈粕来替代豆粕从而弥补需求。

3、邦成蔡能斌：预计棕榈油库存高点将在11月显现，2019年PME题材是期待的亮点

在在中国-马来西亚国际棕榈油贸易交流及研讨会上，上海邦成粮油在线总经理蔡能斌分析表示：

2018年棕榈油库高点存逼近2015年水平，但增库存的核心驱动不同，2015年是原油暴跌+价格偏高也导致需求减少，2018年是大幅增产+采购能力下降。预估年内11月到库存高点（马来280万吨）。采购能力下降导致库存压力向产地转移，采购方对价格更敏感，价格近低远高格局更明显。随着原油回到70-80美元水平，棕榈油生物柴油相关性最强，在需求影响更大的2019年，PME题材是期待的亮点。

4、邦成蔡能斌：大减产周期决定价格上涨趋势，原油价格通过生柴消费预期影响棕榈油价格低点水平

在在中国-马来西亚国际棕榈油贸易交流及研讨会上，上海邦成粮油在线总经理蔡能斌分析认为：

现货价格随外盘近月报价波动，大减产周期决定价格上涨趋势，原油价格通过生柴消费预期影响棕榈油价格低点水平。（2014.3-2015.10增库存+原油下跌的走低；2015.11-2016.11减产预期的上涨；2016.12-至今增产+采购放缓，库存走高的下跌）。目前价格走势类似2014-2015年，但原油上涨导致价格低点高于2015年。

5、嘉吉陈梦慈：2018/19年度全球菜籽菜油的库存会下降，但不会出现供应紧张

在中国-马来西亚国际棕榈油贸易交流及研讨会上，嘉吉粮油中国油脂交易总监陈梦慈认为：

2018/2019年度，由于菜籽的减产，全球菜籽和菜油库存都会出现下降。但是得益于去年的高结转，整体供应并不会很紧张。

四、今日各产业重要数据及信息监测

黑色金属

1、临汾2018-2019年采暖季错峰生产预估影响焦炭供应60万吨

据Mysteel，近日临汾地区推出《临汾市2018-2019年采暖季工业企业和建筑施工工地差异化错峰生产方案》（征求意见稿），Mysteel煤焦事业部针对临汾地区焦企进行了生产影响调研。其中按照文件要求划分焦化环保等级，个别有干熄设备企业（含钢厂焦化）分类暂且有待商榷，姑且先按区域划分等级预计以B、C类为主。结合目前临汾地区焦企产能利用率来看，如若采暖季严格执行限产预计影响日产量0.52万吨，整个采暖季预计影响焦炭供应量60万吨左右。

2、山东42家煤矿受龙郓煤矿冲击地压事件影响停产，日均影响产量32.6万吨

据Mysteel，受山东10月20日龙郓煤矿冲击地压事件影响，为防止此事故的再次发生以及煤矿安全的方面考虑，山东地区42处受冲击地压威胁严重的煤矿于10月22-23日陆续收到停产的通知，并且进行相关检查，制定相关防范措施，直到相关部门检查通过为止。经调研，受此影响的42家煤矿年设计生产能力在8981万吨，其中70-80%左右为炼焦煤，主要为气煤、1/3焦煤，如下表按照煤矿一年276个工作日计算，日均影响煤炭总量在32.6万吨，炼焦煤日均影响总量在26万吨左右。目前山东省内的焦化厂受影响很大，气煤、1/3焦煤采购受到很大影响。目前受此影响，山东部分煤矿气煤、1/3焦煤价格上涨40-60元/吨，预计后市还将有很大上涨空间，与此同时，炼焦煤市场的急速上行或将助推华东焦炭市场稳步上行。

3、工信部副部长回应汽车产销低迷：低增长恐怕是未来发展的一个常态

工业和信息化部副部长辛国斌表示，我们国家的汽车产销基数已经很大了，2017年达到了2940万辆的产销规模，这种高速增长恐怕难以持续。从目前的形势来看，产销高速增长的时期可能已经过去了，低增长恐怕是未来发展的一个常态。所以，我们后续确实需要引导行业进一步加大创新投入，降本增效，实现汽车行业的平稳健康发展。

4、黑色金属期现货监控日报：黑色期货和基差涨跌参半，卷螺差负值新低，盘面钢厂利润小幅回落。

有色金属

1、IAI报告：9月全球铝产量降至530.1万吨

10月22日消息，国际铝业协会（IAI）周一公布的数据显示，全球9月原铝产量（包括中国）降至530.1万吨，8月修正后为548.5万吨。中国9月产量预估降至301万吨，8月修正后为312万吨。

2、河南林丰铝电完成电解铝20万吨产能关停  厂区或将转移至四川

据SMM，2018年10月，河南省林丰铝电有限责任公司完成关停电解铝年产能20万吨，整体产能或将转移至四川。2017年8月10日，河南省政府公布《关于发布林州市林丰铝电有限责任公司等5家企业20.7万吨电解铝项目产能置换指标出让信息的公告》，其中涉及林丰铝电转让指标2.8万吨。  

油脂油料

1、截至10月21日，欧盟2018/19年度大豆进口量同比增加9%，豆粕进口减少18%

欧盟委员会周一公布的数据显示，截至10月21日，欧盟2018/19年度大豆进口量较去年同期的360万吨增加9%，至390万吨。

数据显示，截至10月21日，欧盟2018/19年度豆粕进口量为510万吨，较去年同期的620万吨下降18%。截至10月21日，欧盟2018/19年度棕榈油进【量较去年同期下降13%，至180万吨，去年同期为210万吨。

2、MARS：干旱天气或威胁欧盟来年油菜籽产量

欧盟作物监测机构MARS周一称，目前的干旱天气可能造成欧盟下一年度油菜籽产量下降，因此前有农户未能播种，同时许多已播种的油菜籽在冬季前长势不佳。MARS并未给出面积预估，但提醒称，预计法国油菜籽种植面积将较正常水平下降5%-10%，德国种植面积也将大幅下滑至100万公顷以下。

驻法国分析机构战略谷物（Strategie Grains）此前预期，欧盟2019年油菜籽种植面积将较今年下降8%，因天气汗旱，且谷物价格更具吸引动MARS称，干热天气还将导致玉米和甜菜减产。MARS将欧盟2018年甜菜单产预估从每公顷73.3吨调降至每公顷72.7吨，较去年均值水平低2.8%。欧盟玉米单产预估被上修至每公顷7.63吨，上月预估为每公顷7.49吨，单产较五年均值水平高4.6%。

3、美国农业部更正：民间出口商取消向未知目的地出口的18万吨大豆，非中国

美国农业部（USDA）周一做出更正，此前在10月19日公布的民间出口商报告取消了向中国出口销售的18万吨2018-19市场年度付运大豆有误，应为未知目的地。

能源化工

1、10月23日国内甲醇装置检修情况

10月23日国内甲醇装置检修：咸阳化学，计划10月25日停车，检修7天；陕西长青能源，计划11月5日开始检修10天。其他具体情况如下：

谷物

1、USDA玉米生长周报：美玉米生长收割率为49%，优良率68%

美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2018年10月22日当周，美国玉米收割率为49%，去年同期为37%，五年均值为47%.美国玉米生长优良率为68%。

棉花

1、USDA美棉种植：截止10月21日美棉优良率环比下调1个百分点至34%，近5五年历史同期低值。

2、印度棉花公司启动了有史以来规模最大的棉花采购计划同时强调质量。

3、美国德州局部降雨，对收获期棉花不利。

4、UGA：预估迈克尔飓风导致的棉花损失为5.5-6亿美元。

5、棉花&棉纱市场监测日报：美棉涨2个美分，内外棉价差由正转负。

五、今日期货全市场概览

1、10月23日国内期货市场，价格涨幅前三为焦煤1901 (1.2%)、PVC 1901（0.86%）、沪铝1812（0.53%）。跌幅前三为：IH1811（3.29%）、IF1811（3.12%）、IC1811（1.99%）。

2、增仓品种前三为焦煤26166手、热卷20556手、橡胶18944手。减仓前三为PTA10万手、郑醇64016手、豆粕46010手。

3、基差率排名前三为玻璃、焦煤、沥青。后三名为燃油、橡胶、鸡蛋。

4、今日期货市场流入资金前三品种为焦煤、橡胶、螺纹钢。流出前三名为沪铜、焦炭、PTA。

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