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专题摘要:上市国债期货是今年深化经济体制改革重点工作之一,意义重大。中国证监会将指导中金所按照“高标准、稳起步”的要求,进一步做好上市前的各项准备工作,加强国债期货、现货市场的信息共享和监管协作,切实履行好交易、结算、交割、监查等重要环节的监管和服务职责,有效防范市场风险,确保国债期货的平稳上市和安全运行。

证监会:国债期货9月6日上市交易

证监会新闻发言人表示,中国证监会批准中金所上市5年期国债期货合约。批准挂牌5年期合约,拟定9月6日上市交易。【全文】

中金所发布国债期货合约及规则

中国金融期货交易所30日正式公布了国债期货的合约及相关规则,标志着5年期国债期货合约的业务规则全部完成,只待9月6日挂牌交易。【详细】

什么是国债期货?国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。【详细】

5年期国债期货合约(正式版与征求意见稿对比)

项目 正式公布内容 征求意见稿内容
合约标的 面额为100万元人民币,票面利率为3%的名义中期国债 面额为100万元人民币,票面利率为3%的5年期名义标准国债
报价方式 百元净价报价 百元报价
最小变动价位 0.002元
合约月份最近的三个季月(三、六、九、十二季月循环)
交易时间上午交易时间:9:15—11:30
下午交易时间:13:00—15:15
最后交易日交易时间:9:15—11:30
每日价格最大波动限制上一交易日结算价的±2%
最低交易保证金合约价值的2%
当日结算价 正式版未有相关条款 最后一小时成交价格按成交量加权平均价
最后交易日合约到期月份的第二个星期五
交割方式实物交割
交割日期最后交易日后连续三个工作日
可交割债券合约到期月首日剩余期限为4—7年的记账式附息国债
交割结算价 正式版未有相关条款 最后交易日全天成交量加权平均价
合约代码TF

327是一个国债的产品,兑付办法是票面利率8%加保值贴息。由于保值贴息的不确定性,决定了该产品在期货市场上有一定的投机价值,成为了当年最为热门的炒作素材,而由此引发的327案,也成为了中国证券史上的“巴林事件”,民间则将2月23日称为中国证券史上最黑暗的一天。(解释:327是国债代号,并不是案发当日,出事的那天是95年的2.23)……【详细】

1、价格发现;2、风险转移;3、避险工具;4、投资组合久期的调节器;5、资产配置工具;6、提高资金运用效率;7、增加交易的灵活度。【详细】

国债期货进展情况

2012年2月13日,中国金融期货交易所国债期货仿真交易联网测试启动。8家金融机构参与首轮联网测试,其中5家为期货公司。截至收盘,三个合约较首日基准价全线上涨。

2012年1月14日,证监会主席助理姜洋证实,正在推进国债期货和白银期货。

在2012年1月初召开的全国证券期货监管工作会议上,证监会主席郭树清明确表示,将积极研究开发股票、债券、基金相关新品种,稳妥推出国债、白银等期货以及期权等金融工具。

2011年12月初,中金所总经理朱玉辰在“第七届中国国际期货大会”上透露,中金所正在积极筹备国债期货。

国债期货历史沿革

1995年5月17日下午,中国证监会发出通知,决定暂停国债期货交易。我国首次国债期货交易试点以失败而告终。

1995年2月25日,证监会和财政部联合颁发了《国债期货交易管理暂行办法》,提高了交易保证金比例,将交易场所从原来的十几个收缩到四大市场。

1995年2月23日,上海万国证券公司违规交易327合约,成为轰动市场的“327国债事件”。

1995年以后,国债期货交易日趋火爆,经常出现日交易量达到400亿元的市况,而同期市场上流通的国债现券不到1050亿元。

1993年10月25日,上交所向个人投资者开放国债期货交易。

1992年12月,上海证券交易所最先开放了国债期货交易,共推出12个品种的国债期货合约,只对机构投资者开放。

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