2014年7月26日，由浙商期货、七禾网期货中国联合主办的瑞雪-方杭瑞短线和波段交易报告会在杭州星都宾馆举行，目前在期货中国私募排行榜http://simu.7hcn.com上暂列第一的账户“瑞雪基金”的操作者方杭瑞为与会嘉宾分享了自己的交易经历以及短线和波段交易上的手法，以下是期货中国对演讲内容的部分录音：

方杭瑞：今天这里高朋满座，我非常高兴也非常荣幸能够站在这里和大家交流，我觉得讲课和做交易相比做交易简单多了，讲课不是我的擅长。沈良刚才讲的非常有意思，但是我们不知道最终我们能到哪一层境界，但是我们不能后退，我们至少是一个境界一个境界地往前走。

我做期货印象最深刻的其实是第一年，2008年，这一年当中我做过所有的交易方式，最短的炒单，最长的大周期，一单做下去准备拿个几年的大周期。在这一年里面什么交易都做过，其实我刚开始也比较排斥期货，谈期色变，和许多人一样，因为做期货风险大的故事听得比较多，但是我对金融市场始终是非常喜欢的，我1998年就进入了股市，后来股市上亏钱就去做生意，生意做做又来炒股，有了积蓄了又回来，我有一个朋友很多年期货做下来，本身有一些积蓄后面就变成亏光了，所以我那时候对期货还是比较排斥的，我对他说你去做生意吧，这钱我借给你，但做期货这钱不会借给你。我知道股市里也是靠概率取胜的，2007年时我下了个期货软件自己模拟了一下，结果5笔单子里4笔是赚钱的，我很激动，一个晚上没睡，第二天早上我就去开户，开了户我就投了笔钱做做看，结果完全相反，5次交易4次是亏的只有1次是赚的，我认为自己想法是错误的就停止了做期货，后来过完年到2008年，那时身上有5000元闲钱，虽然比较少，但闲着也是闲着就存到了期货账户里。存进去不可能会闲着，我就随便买了个白糖，运气很好一买进去白糖就涨，而且是天天涨。我给大家看一下当时的行情，买进去就天天涨，半个月时间翻了5倍，5000元变成了25000元，从那一刻起我就再也不能放弃期货了，期货太有魅力了，太快乐了，太刺激了！我感觉自己找到了发财的道路，那时股票还在做，但是我想重点研究期货，2007的股市是大牛市，我在股票里面也赚了一些，但当时最流行的是巴菲特的价值投资，在2007年人人都是股神都认为价值投资是最好的交易方法，我在期货市场尝试也用价值投资去交易，因为白糖赚过钱对白糖就有感情了，我在4300元时买进去，白糖最高涨到了4800元，买进去的时候我的目标是希望看到8000元，这样的话我想就能发点小财，商品从长远角度看肯定会涨，我就想等到8000元死都不卖，脑子里的思路就跟在股市一样完全没有转过弯来，这就开始我最长的一笔单子，就是我拿的最久的一个周期单子，我从4300元进去买了几手，结果跟上一笔单子正好相反，一买进去就跌，没几天期货公司就打电话给我说保证金不足了，当时我很幼稚怕期货公司把我的单子平掉，那就太可惜了，我就拼命的跟期货公司讲千万不要把我的单子平掉，我马上就存钱，我在外面很忙也是先将这钱存进去，什么事情都不干，我就怕他们把我的单子平掉，因为我的目标白糖是要达到8000元的，后面这个行情太让我失望了，它一直从4300元跌到了4000元,4000元跌到了3800元，我就一直扛一直存钱，后来到了3500元我还在存钱，想想老是这样存钱跟股票不一样，可是又坚持了这么久我就继续扛着，到了3300元我就绝望了，真的受不了了，再扛下去不知道什么时候是个头，我只能砍掉了，在3300元砍掉我就再也不相信价值投资了，价值投资在期货市场上是完全不适用的，从这个时候起我从一个极端走到了另外一个极端，开始研究炒单，很短很短的交易方式，我就看1分钟线，只要它是一个多头的趋势，它收了一个阳线我就追进去，运气好的赚个3个阳线运气差的亏个1个阴线就走，炒股票炒了这么多年概率这个概念还是知道的，要靠着概率去取胜，我就看一分钟，当时交易太过频繁了，心里面总归有波动，有波动时就会对交易产生很多影响就会亏钱，一个月下来最后还是亏了，总结一下这个方法也不行，不行又改做波段，在做波段中我也在到处学习，当时期货中国网也是在发展初期，我最喜欢看期货中国网里的原创文章，讲得是高手的心得，看了一遍又一遍，不停地看不停地学，后来又做日内波段，2008年我的钱都套在股市里，熊市一路下跌，我没钱就找了配资，2万配了4万，现在想想风险很大，但2万块钱对我来说亏了也无所谓，配资的第一次又让我开心了一把，赚了5000块，我就把钱取出来请给我配资的人大吃一顿，我对他说：“又快要成功了。”终于又有一笔收获了觉得离成功不远了又开始赚钱了，结果后面不如意很快2万就亏完了，2万亏完又存2万，也不知道存了几个2万，好在没有一次性把钱投进去，2万2万的学费慢慢交还能维持一段时间。当时自己心态受到很大的影响，股票也亏了很多钱，一冲动把股票的钱转了过来希望在期货市场里赚回来，有一次锌跌得非常厉害，跌了6个跌停板后又跟着跌了2个跌停板，当时还是股票里的思维，超跌意味着反弹，我就想去抄底，在锌跌停板的时候买进去，可是那天晚上看看外盘暴跌，心里想完蛋了，这可是我全部积蓄，股票里的钱都转过来了，一整晚都没合眼，运气还算好后半夜锌拉了回来，第二天开盘成本价没亏钱我就立马卖掉了，那个晚上太漫长太难熬了，从那天开始我就再也不敢这样搞了，如果那晚让我赚钱，我就会在这种方法中完蛋！还好这次抄底没让我赚钱也没让我亏钱，但让我学到了东西，其实还是赚的，后来我一个炒期货的朋友他就是追涨杀跌的，我认为他的方法很笼统不清晰，我试过这种方法一追就跌，有一天我就一整天盯着电脑的屏幕，看着看着灵感来了，我就觉得追涨杀跌重市不重价。这个是好事情也是对的，但要有东西把它量化起来，找到它根本的道理，我看着看着就发现了这个道理，从那天开始我就一直稳定盈利了，就用做日内这个方法做了3年，这是我期货生涯中最重要的一段时期，这个时期收获是最大的，从那个时候起就进入了第二个阶段—招闯江湖，3年坚持不过夜就做日内一直用那个方法持续盈利60天，60个交易日相当于3个月，3个月里天天盈利，像2009年基本全年盈利，非常的平稳。

第二个阶段就是执行我这种方法，也改变了我心里面一些焦虑的弱点，通过自己盘感的提升发现用同一个方法交易机会变多了，后来这个方法越做越轻松像条件反射一样，但在过程中也出现了问题，这个方法的资金容量比较有限，比如说撑死300万多了就没用了，于是我就研究一个周期比较长的方法，在期货中国网看了李永强的专访后觉得他有句话说的特别好：如果你要研究一个新的方法最好重开一个账户，不要在同一个账户里面做，于是我重开了一个账户存了100万试验一下，试验3个月起起伏伏不顺利就停了，停了1到2个月又开始试验，试验了半年日内波段也成功了，能够稳定盈利了，这个时候就慢慢进入第三个阶段。因为日内波段和追涨杀跌都能同时做，2个账户分开是完全不同的交易，这个过程一开始出现了矛盾，因为这2个方法的冲突对成绩有一定的影响，但后面慢慢通过自己的心态和方法的磨合，磨合好了后又开始慢慢盈利，第三个阶段是隔夜短线和日内波段，2012年的成绩收益有140%多，在做日内波段时还在研究隔夜，如果一个单子进去有一定盈利我就会去做隔夜，但是隔夜的利润是占少部分的，大概20%，而日内是80%，2012年的时候做得比较好，到了2013年市场出现了一些变化，我的交易也进入了一个很模糊的时期，因为2012年的交易比较顺，像年底那几个月都是盈利20%，到了2013年第一个礼拜就亏钱了，这心理有点麻痹了，第一天就亏了10%，导致2013年总是起起伏伏，当然亏损是控制在一定范围内的。原因就是我对利润的构成不怎么清晰，又想做日内的还想赚隔夜的，这样方法之间冲突就越来越大了，又想做日内波段，又想做隔夜短线、隔夜波段、动量交易、这个时候做的太多了就会乱，所以那时进入一个很迷茫的时期。2013年有一次我去爬山，那座山一直爬但是它的反面没有爬过，我那天爬了4小时才翻了过去，已经到下午2点钟，我已经走得很累了但是前面还有多远才走得出去我不知道，走回去又要4小时吃不消，心里想和当时自己的处境很相似进退两难，进不知道前面的路怎么样，退又很远，如果要回到动量交易盈利是不成问题的，心里却想走原来的路没多大意义，后来选择继续往前走，现在看这个选择是对的，去年的不顺导致我今年的方法有了很大的提升，而且现在盈利的构成方法很清晰，现在跟2012年相反，过夜占利润构成的90%，日内只占10%，能够驾驭的资金量就变大了。像今年有一次菜粕白天走的非常好，但晚上美盘大豆跌了6%左右，这种行情1年里大概都很难出现一次，可以说是几年一遇，那天我的菜粕仓位比较多，在自己定义里面已经下了这个品种的最高仓位，结果第二天低开了80个点，在这样的情况下我那天的资金损失大概只有2%，出现了几年难遇的极端行情，损失只有2%说明这个方法是比较完善的正好可以检验我的交易方法，所以现在目标就是用这个方法跟动量交易一样坚持做3年或是5年，没必要做什么改变但要做得更好、更稳，这就是现在的交易方式。

说到期货市场的理解我认为最大的魅力就是杠杆，最大的风险和魅力都源于杠杆。很多的企业在短时间内发展很快，这很明显也是利用了杠杆，贷款建了很大的厂房。然后建厂再贷款它也利用了杠杆，像以前炒房地产比如100万的房子，深圳以前只要付10%，100万付10万就买下来了，然后贷款又去买，100万的房价涨到了200万，投了10万进去就赚了100万等于说赚了10倍，也是利用了杠杆，所以期货市场最大的魅力在于杠杆、它的保证金交易，也许它本身就翻到了10倍的杠杆，你日内的交易再交易10次那等于翻到了100倍，所以有些小资金赚的很快就是因为杠杆，如果不利用杠杆这个市场就没有了魅力，像你拿钱去存银行，郑州有一个人30年前存了一笔钱，一共1100块，后来这张存单找不到了，30年后搬家时找到了这张存单，拿到信用社，年轻的职工都不认识这东西，核实后确定有这么一张存单是他们信用社有史以来存的最长的一张存单，最后算利息一共值2600多元，如果不利用杠杆多没意思，存银行太亏了。

说到底我对期货投资理解，期货市场和赌场确实很像，我刚进这个市场想的是赚多少钱，也是有这样的梦想，很感性的，进入市场前谁都是感性的，希望自己能够在市场里面赚到大钱，经过亏钱后慢慢就变得理性了，2008年我经过1年的折腾后，脚踏实地的每天赚一点我就很开心了，刚做时半天赚个1000块就很开心了，因为做超短线的好处就是不需要对它进行基本面分析只要对行情把握的好，所以理性是最重要的，还有就是稳健如果你的交易总是大起大落，赚的时候很快，亏回去也很快，短期来看赚的多，但长远来看还是比不过长期稳健的人。像每天赚钱的，巴菲特的例子我就不用说了，复利的威力是最大的，100万每年盈利30%，一直盈利就有好几个亿了，所以我对期货的理解就是要做到理性，稳健，复利。