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言程序交易团队简介

言程序交易团队投资全球经历10余年,2010年进入大陆市场建构量化交易渠道,成员横跨经济、统计、物理、计算机工程及金融工程领域,进行程序化日内、隔夜、价差、期现套利、α策略、价值型投资,交易以来保持良好的收益与风控。

截止2014年9月,言程序交易团队已多个客户和企业提供多种财富资产管理产品和解决方案,管理着1 亿人民币的私募产品,另外有总计4亿的券商、期货商资产管理产品正在发行中。

团队荣誉:2013第七届全国实盘大赛-程序化组第一名,6个月净值由1至5.25,最大回撤率3.35% (参赛规模达87亿,参赛人数逾13,000人);2013永安期货程序化交易实盘大赛第一名,5个月单利142.89%,回撤3.13%;2013上海中期程序化交易实盘大赛第一名,7个月单利53.66%,回撤7.46%;2013央视CCTV期货时间程序交易大赛第一名,2013年单利78.58%,回撤13.8%。

近期言程序交易团队将作为投顾运作相关资产管理项目,如想预约或了解【投顾】详细情况,可致电七禾网期货中国,电话0571-85362389,基金产品合格投资者可索取该产品相关资料,详情请点击

2015年1月19日,股指期货跌停,言程序团队的最新观点

股指跌停锁死的启示-大波动率时代来临


2015/1/19,今日股指期货首次跌停锁死,产品全部盈利,团队的预言成真,股指终究遇上极端行情。事实上,只要活的够久,金融市场什么都会发生,这样的情况已在国际上发生不知多少次。

仅管我们参与的基金持有股票,但今日基金净值并未发生回撒。原因还是在于我们一直不断强调的风险控制。套利有风险;趋势风险更大。股票是天然的多头,在去年下半年多头行情初尝美好的果实后,4000点、5000点甚至大盘到万点传言甚嚣尘上,但是面对今天血淋淋的行情,如果没有股指期货参与避险,就像手无寸铁完全没有反击的能力。风控必须在风险来临之前就先做好,甚至要预想到从未发生过的事,当市场发生变动时,或许已经来不及了。

我们之所以一直提倡动态择时避险的方法,原因就是已经预想到这样的风险迟早会出现,2014年下半年传统阿尔法策略出现广泛的亏损,如今全部持有股票一味追求牛市也伤痕累累。但事实上,今的股指期货跌停锁死,或许不能称作「风险」,而是应该被称为「不确定性」。因为「风险」是由过去的波动率所推算的,但「不确定性」是没有发生过的,甚至是无法预测的。

近日瑞士央行放弃干预汇率,瑞郎在几分钟内强升近20%,造成许多交易员破产,这样的情况又有谁能预先知道?

国际期货的保证金计算公式是用过去一段时间的波动率来推算,让保证金拥有99%的信心能涵盖未来可能发的的波动。很明显的,只要是使用过多杠杆的,总有一天会出事,因为金融市场永远存在不确定性。

如何避免极端行情下的亏损?很简单,资产多的人,一个比一个保守。隔夜不要用超过2倍的杠杆。做期货数十年的老头说,不要用杠杆。我认识某一位银行家说,100元最好只做30元的生意。资产愈雄厚的人似乎愈重视风险。『做生意啊…只要做的够久,一定会赚到钱。但那个钱不是稳定的钱,有起有落。重点是,当你落下来时,你要撑的住。所以,有100块钱,最好只做30块的生意。』期货不外如是。

2015/1/19的行情是特例?黑天鹅?还是仅是开始?交易要达到不同的境界,必然得参透波动率。波动率有丛集的特性,意即发生大波动率之后,经常还会有大的波动率。波动率亦有在市场间传递的特性。国际市场的大波动率从油价开始,接着传递到欧洲,俄股,再传到瑞郎。今日,股指期货跌停了,明天呢?今年,我们预期将是大波率的一年,欢迎回到大波率年代。



核心观点

一个交易策略,可以说最重要的不是它的交易逻辑,而是你对它的信任。
没事的时候都没事,但有事的时候能够解决,才是价值所在。
做日内交易第一件事情就是可以把风险控制住。
程序化交易在乎的是纪律,主观交易在乎的是预测未来。
金融界的金钱流转是从内心狂躁人的手中最终流到内心宁静人的手里。
成为高手只需要技术,但成为大师必定需要精神上的苦练。
做杠杆的人,最重要的是要有心法。
人生最舒畅的绝对不是酒足饭饱的时候,而是在痛苦解除的那一刻。
很多人以为致富的先决条件是巨大的资金与庞大的资讯网和超出常人数倍的盈利能力,但其实并非如此,重要的是你每一步都要为未来做打算,不短视近利,要永续经营。
让股市大跌的原因并非是放空者的卖单,而是瞬间的买卖不平衡。
停损>商品选择>优势指标>停利(不重要)>加码(不应考虑)。
要成为一个成功的程式交易者,却只要不过大的杠杆、一条均线和一根记得开机的手指头。这也是我们量化交易的理由,这是胜率最高的投资方法。
活着,比什么都重要!
不管赚钱还是赔钱,我每天做的事都不会改变。慢跑、写程式、思考、看书。
真正能够获利的系统的确就是你日积月累的心得。
分享的过程,是自我满足的过程;分享的过程,是整理提高的过程;分享的过程,就是对自己“点石成金”的过程,分享的过程,就是提炼升华的过程。
以生命周期的角度来看,肯定是隔夜交易的生命最长,其次是日内波段交易,最后是高频。
要让市场短期内认可我们的能力,最有效率的就是在日内短线交易。
根据投资组合理论,十个策略组合的效果最好。
活在这个市场上最好的方式-严格控制风险。我们的座右铭是:「宁走十步遥,不行一步险」
我做程序化第一件事情,就是控制风险。
我不是看净值,我看的是回撤。
做程序化交易,我送大家四个字“大道致简”。
一个好的方法,你配合好的资金控管,它会赚钱,一个好的方法,你配合不好资金控管,它会赔钱,一个不好的方法,要配合一个不好的资金控管,它会破产。
我用多策略去弥补加码,甚至我用多策略去取代加码。
我们的宗旨是少看盘,多看书。
也许,真正的交易时间是在盘后,而不是盘中。盘中是我交给了程序,去让它跑,维护它的稳定,不去动它,这个叫程序交易。
进出的指标可以千变万化,但资金控管和加码才是精髓。
做程序化交易赚的钱是简单的钱,有趋势你就可以获利,但是要切记亏损的时候就让它亏损,而不要震荡也赚,趋势也赚。
不要把量化给神化了,量化是一个投资工具,同样90%的人亏钱,10%的人赚钱。
平均止损总资金的2%,这是铁律也是铁则。
期货的危险最主要来自杠杆,而杠杆的危险来自贪。
大部分获利的产品都是来自趋势,其实趋势的风险更大。
重要的不是你获利时做了什么,而是亏损时做了什么。
修心是永远的功课。
不论是均线还是简单的指标,哪怕只有增加1%的胜率,那就是优势。
融资,就是借钱赌博。
真实世界的赢家是充份了解人性的,能够猜出对手的下一步。
不能累积的方法,都是垃圾!
人类不会从历史学到教训相同的错误,换个场景,换个主角,然后再犯下相同的错误。
不停损的人,大赚的机会超高,但最后一次,他会把自己杀死。
不能汲汲营营的盯着你的帐户净值过生活。
短线交易的获利秘诀就是:
「清肠!」
如果错误有等级的分别,发生的总是最坏的那个。
投资组合在资金控管上来说是为了降低风险。
墨菲定律讲的是面对风险的态度,它提醒了人们对风险要谦虚。
不管输多少钱,输的有没有意义,这些都是自己的「选择」,怨不得别人。
交易,与其说是做单、不如说是做人。
资金管控和交易心理无法分开。
海龟系统的重点不在于通道,而在于它的加码法和资金控管的方法,那才是海龟获得成功的方法。
克服心魔是主观交易者的必经之路。
害怕被主宰的人,终将成为奴隶。
我曾经认为才能是一瞬间的电光石火,但是现在我觉得,十年、二十年,甚或三十年的时间,对一件事情的态度、热情始终如一,那才叫做才能。
成功最需要的是吃苦的能力。
如果你自己知道很难严格遵守纪律,那建议搭配运用程序交易,将自己的交易方式机械化。
程序交易只是工具,人才是交易的主导。
要做量化的质化交易,因为绝对的量化会失去意义。
推荐《一周工作4小时》、《晋身新富族》、《罗马人的故事》,这些都是人生必读的书。
严格的资金控管和纪律才能保证活着。
我主观手动下单总是赔,于是我决定让程序的纪律代替我下单,当我决定不要赚那么多,只要稳定就好时,我的绩效却大幅提升。
只有把心理调整到最佳状态,才会开始赚钱。
作手的价值在于大行情,大行情的趋动与情绪习习相关。
世界上最愚蠢的事莫过于听人讲故事,然后掏口袋投资。
很多高手都会说,为何有些人只能小赚,有些人却能致富。其中的秘诀就在于加码。
加码是件非常危险的事情,请勿随意尝试。
关于加码, 我最好的建议是在开始之前就停止行动。
一般人认为交易者对社会其实是没有贡献的,因为不创造价值。但这句话是不成立的。
如果你不能在市场中获利,那么代表你不适合交易,于是你付出代价,你退出市场。但如果你获利,请别怀疑,那是你应得的,你对社会也做出了贡献。
金融操作上拥有道德感,是完全自相矛盾的事,
这也是潜藏在交易者心中最深处的心魔。
大道至简,之所以选择合作,是因为我相信对方也会选择合作。当信任消失时,世界秩序也将随之瓦解。
人生最舒畅的绝对不是酒足饭饱的时候,而是在痛苦解除的那一刻。
赔钱不可怕,可怕的是失去信心。
长期复利效果的前提不在攻,而在于守。
世界上最痛苦的是对自己所在乎的人、事、物无能为力。更痛苦的是发现毁灭这一切的竟然是自己。
获利的关键第一点在设止损,第二点在波动率。
量化本身并不是神话,在量化领域中也就20%是赚钱的。
只有不符合市场的策略,没有差的策略。
我坦然接受这样的行情(秒杀行情),因为我根本无法避免,我还欢迎这样的行情一直过来。
我们说高频好比在赛跑,你跑我也跑,你游泳,我也游泳,大家做同样的动作,只是比什么?我比你快。
许多公司像是个帝国,但我们更像是罗马共和国。
德州扑克和期货是很类似的,第一,风险控管很重要,没有好牌绝不轻易出手,第二,要洞悉人性、克服心魔。
当市场改变了,策略也需要跟着改变,那是交易员的价值所在。
在期货市场中,只要能不亏钱就是排名前5%的交易者。
策略开发出来了,别急着拿真钱下单,先至少观察3个月,如果绩效曲线往上了再用。
是时势造英雄,不是英雄造时势,英雄也只是顺势而为。


 
七禾网专访

1、只要有波动 就可以赚钱

2、宁走十步遥 不行一步险

3、投顾的核心价值是把钱持续装进客户的口袋

 
七禾网走近私募圈

成为赢家就够了 不用成为神话


 
精彩现场

金钱从狂躁的人流到宁静的人

控制风险,用最拿手的方式去做
其实我们最重要的关注点还是在于风控。因为做程序化交易,你永远不能够预测未来的行情。但是你绝对可以控制你自己设定的风险。在比赛中,我们经常会说第一靠运气,但坦白讲,时间一长,优势会站在我们这边,那我们都会名列前茅。我想要通过这样的比赛,跟各位投资朋友说,希望大家可以知道这件事情,就是做程序化交易赚的钱是简单的钱,有趋势你就可以获利,但是要切记亏损的时候就让它亏损,而不要震荡也赚,趋势也赚,其实到最后会弄的很糟。因为程序化交易顾名思义就是你在盘中不需要去盯,也不需要去关注,所以你就可以把这些时间利用起来,更有效率去做更多的事情。只要把风险控制住了,那未来行情有波动的时候,我认为胜利会站在你这边。(点击查看全文)

风控第一,加仓还不如加策略
程序化交易有90%亏钱,但是统计上来看,程序化交易平均的钱都是小钱,因为我已经准时的克制我的风险。但是主观交易里面,有10%,5%,翻了是5倍,10倍,100倍,1000倍的都有,但是亏损的有归零,有破产,有怎么样的也都有,所以看你要怎么选择。但是我会说量化交易也许比较好复制,因为它的基础逻辑是一致的,就是你在不同的事情,不同的时间,不同的家庭背景,不同的待客方式,不同的经路历程那是不一样的,那你能不能养成这样的心理素质,那需要努力,加倍的努力,所以我才说,也许这些东西都是好的方法,那我们的加码,最后我说,除非你能抓到大波动的行情,不然都不适合加码,最后说完还是需要自己去验证,那我目前看到的,对股指来说,加码的部分好像还不是那么的有用,那么的有效,就在我们刚才讲的逻辑下,我认为做多策略。(点击查看全文)

战场不在交易的市场而是在交易者的心里

趋势策略和套利策略的组合效果会更好

 
观点汇聚

1、交易员的价值

2、如何产生盘感

3、不能看着后视镜来交易

4、高手和大师之间的差别

5、亏损时的内心戏

6、复利是世界第八大奇迹

7、电影《时间规划局》

8、无限赛局的最佳策略

9、20亿银行家的人生智慧

10、交易者最大的心魔

11、平反交易者的罪名

12、别在北极熊面前戴海豹的帽子

13、胜率最高的投资方法

14、作手的价值

15、你愈想赚就愈赚不到

16、发生重大亏损时,当下的心境,最后如何克服它,重新站起来?

17、职业投资者每天要做哪些功课

18、选择了之后就不要后悔

19、建构自己的交易系统

20、分享的理由

21、不要轻言放弃

22、克服心魔是主观交易者的必经之路

23、自己真正经历过的才是经验

24、珍惜生命 请勿借钱交易

25、为什么不该算命


26、最坏的事情,它一定会发生

27、当冲粗论

28、不停利,必自毙

29、换个场景,换个主角,然后再犯下相同的错误

30、你的年报酬率和下档风险是多少?

31、与选美理论

32、你为什么会融资/戒烟?

33、寻找优势

34、如果想赚钱,那么必须先不想赚钱

35、善于“处胜”

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