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信托名称：

民享3号保障性安居工程应收账款流动化信托计划（二期）

募集规模：

40000 万元

信托期限：

24 月

发售期：

2011-06-24 至 0000-00-00

起点金额：

300万元

发行机构：

中信信托

发行地：

北京

投资方向：

南通市新沿海实业有限公司将其合法拥有的对南通市海安县政府和海安经济开发区管理委员会在城东镇洋蛮河花苑农村集中居住区建设项目项下的应收账款（人民币754,151,187.66元）设定信托；由受托人中信信托以发售优先受益权的形式，对标的应收账款实现流动化。

收益说明：

预期年收益：300万~800万为9.5%，800万-1500万为10%，1500万以上10.5%

产品特点：

1.信托受益权分层机制民享3号全部信托财产为应收账款754,151,187.66元，优先受益权最多不超过40,000万份。在收回应收账款并收取应付信托费用后，优先向相应优先受益权进行分配，剩余部分再向次级受益权进行分配。 2.委托人回购义务委托人于2011年5月与受托人签订了《受益权回购协议》，约定如管委会不能如期履行付款义务，则由其回购本信托项下优先级受益权。 3.土地抵押担保人海安县开发区经济技术开发总公司（以下简称“海安经开”）于2011年5月与受托人签订《抵押合同》，承诺以公司自有财产为委托人的回购义务提供抵押担保；抵押物为3宗国有建设用地使用权，用地性质为商业、住宅，面积共计176,060平方米，评估基准日为2011年3月28日，评估价值为人民币67,350万元。 4.保证担保担保人海安经开于2011年5月与受托人签订《保证合同》，承诺为委托人的回购义务提供连带责任保证。 5.应收账款转让登记在认购款拨付至南通新沿海前，中信信托将在人民银行系统内进行应收账款转让的公示登记。

相关主体：

关联方介绍

1、应收账款债务人

南通是中国首批对外开放的14个沿海城市之一，位于中国经济最发达的东部沿海地区，东濒黄海，南靠长江，北依苏北大平原，与上海、苏州隔江相望，是长三角地区“上海一小时经济圈”内的重要成员城市。海安县位于南通、盐城、泰州三市交界处，东临黄海，与如东接壤，南和如皋毗邻，西通泰兴，并与姜堰市相交，北与东台市相连。东西直线最长71.1公里，南北最宽39.35公里。县境西宽东窄，轮廓酷似一把金钥匙。

目前，海安的产业基础由原来的传统农业、一般加工业为主向高端制造业、高新技术产业转变；初步形成了装备制造、纺织、高新技术三大产业集群，锻造机械、电梯部件、电力装备、建材机械、纺织、丝绸、化纤、电子、新材料、新能源等十大特色板块。

2010年，海安县实现地区生产总值355.57亿元，比上年增长14.1%；完成地方一般预算收入20.5亿元，比上年增长31.7%；预计完成工业开票销售收入450亿元，比上年增长31.6%，总量继续保持南通市第二位。

2010年海安县一般预算收入为20.52亿元，总计可支配财力为48.26亿元。海安县财政收入增长稳定、快速，财政支出特别是刚性支出较小，主要支出为建设支出；从收支结构看是良性、可控、可持续的。

2、回购方

南通新沿海位于财政实力较强的江浙地区，主要承接与政府相关的委托代建项目、BT项目等。目前公司已在海安县承接了洋蛮河花苑、万星花苑农民集中居住区项目、丁池花苑农民安置房工程项目等多个政府回购的建设项目；其中洋蛮河花苑建设成熟度最高，房屋建设工程（即项目主体建设部分）已完成交付，正式进入回购期。

截至2010年12月31日，公司总资产9.13亿元，负债总额6.40亿元，净资产2.73亿元。目前，公司在建项目陆续完成，逐渐进入资金回流期，且由于公司主要承接政府回购的建设项目，政策风险和行业风险降低。

3、担保人

海安经开经工商登记等行政程序确认，是具有独立完整的业务、资产、人员、机构和财务体系的独立法人。其股东为海安经济开发区管委会，主要经营范围是城市公用基础设施建设、土地综合开发和房屋租赁；具有部分政府投资主体功能。

截至2010年12月31日，公司总资产14.75亿元，负债总额6.59亿元，净资产8.16亿元。根据目前经营状况和所了解到的信息，海安经开经营和财务状况短期内发生重大变化的概率较低。

受托人介绍

中信信托有限责任公司（以下简称“中信信托”或“公司”）是中信集团旗下优质金融资产。中信集团的前身是前国家副主席荣毅仁老先生创办的中国国际信托投资公司，其信托业务由中信信托继承并发展壮大。

公司现是中国信托业协会会长（理事长）单位，并是中国银监会直管的信托公司。

公司追求和谐、科学的价值文化，秉承“无边界服务、无障碍运行”的经营理念，致力于成为“综合金融解决方案提供商、多种金融功能集成者”，在信托法框架下开展了私人股权投资信托基金、不动产投资信托基金、产业投资信托基金、阳光私募信托基金、财务顾问、资产证券化（流动化）信托、不良资产收购和处置信托基金、信托租赁、股权信托、企业年金信托基金等多种信托业务，在固有业务项下开展有中短期贷款、证券投资、股权投资和担保业务等。

从2003年到2009年，公司实现了跨越式发展，受托管理资产余额从28亿元增长至2,068亿元，年度营业收入从5,000万元增长到约20.74亿元, 年度净利润由2,000万元增至9.59亿元，在受托管理资产规模、信托业务收入和信托利润等主要经营指标上持续位居行业前列，并在《金融时报》和中国社会科学院金融研究所的联合评选中连续三年获得“年度最佳信托公司奖”。