林波

第五届全国期货实盘大赛重量级组第一名的指导者，所指导账户的累计收益率为141.19%；优势交易品种——股指期货；交易模式——中线交易为主；管理的总资金在股指期货上已实现超过16倍的收益。

交易特点

◆只参与股指期货，不做商品期货。这与选手的经历有关，相对于商品期货来说，股指期货的走势更容易预测和把握。

◆胜率很高。总结整个交易情况，账户的最低胜率为7月份的78%，最高胜率为6月份的96%。同时，总体盈亏比为5.75：1，在出场时机的把握上有过人之处。

◆以中线交易为主，很少参与日内交易，盈利主要来自隔夜持仓。

◆风险控制能力极强。虽然重仓隔夜，但资金曲线保持振荡向上的势头，较大的回撤很少出现。

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大赛资金曲线图

他们是五届全国期货实盘大赛中，首次出现的团队操作成功案例。在四个月的比赛时间里，他们指导的客户以141.19%的收益率获得了重量级组冠军。虽然这一数字不如前几年的耀眼，但实际上，他们管理的总资金在股指期货上至今已经获得了超过16倍的收益。

他们，就是福建滚雪球投资管理有限公司的林氏三姐弟。日前，三姐弟的发言人——林波，接受了期货日报记者的专访，讲述了他们这个家庭团队的期货交易之路。

指数交易者

上世纪90年代末，林氏三姐弟就已经成为证券市场职业投资人，并一直将指数整体走势作为交易对象。

“早期做过大盘股，后来做指数基金，在股指期货上市后，就把主要精力放在了期货市场上。”林波告诉记者，除了最初为了满足开户条件做过几手商品期货之外，他们一直只从事股指期货交易。

林波认为，股指期货的操作方法和指数基金差不多，只要对大盘进行判断，就可以做出操作策略。同时，与指数基金相比，股指期货还有两个优点：一是有了做空的可能；二是增加了杠杆的功能。

“如果你觉得股票指数未来会涨，就买进指数基金，也可以买股指期货。但你觉得股票指数未来会跌，证券投资者只能买债券赚一点小钱，而股指期货则可以先卖后买，指数下跌时一样可以赚较多钱。”林波这样分析。

对于股指期货的杠杆功能，林波认为，适当使用杠杆可以提高盈利水平和速度，但对于杠杆放大损失的一面也必须有清醒的认识。“我们的仓位很少超过80%，一般都在一半左右。”

团队的力量

与许多参赛选手或指导人依靠个人风格进行操作不同，林氏三姐弟整个操作都依靠团队的力量。

“团队合作很重要。姐姐林军主要负责基本面研究，弟弟林涛主要负责政策面研究，我主要负责技术面研究。我们对基本面、政策面、技术面研究后，按这三方面投票。”林波告诉记者，当投票结果为3：0时，就开立80%仓位；如果为2：1，就开立20%仓位；其他情况就会空仓。

在股指期货上交易的第一单就验证了他们交易模式的正确性。

去年4月中旬国家出台房地产调控措施，4月19日当天期指下跌220多点，跌幅超过6%。“当时我们认为此次地产调控力度较大，信贷收紧等措施将使流动性减少，对股市不利。我们判断上证指数接下来会在3000点至2500点之间振荡。”4月22日，他们投入100万元，4月26日先试手做空33万元，其后不断加仓，到了5月11日，一共获利100余万元，不到一个月的时间总资金就翻了一倍。

在之后的日子里，他们不断完善和改进团队分析和决策机制，通过一系列成功与失败的交易积累了更多经验。

从本次比赛他们指导的参赛账户来看，该账户的资金曲线一直比较稳定，除了6月底到7月初的一次回撤后，基本保持阶梯型增长的态势。

林波告诉记者，作为指数型交易者，他们的操作是相对简单的。他们不做短线交易，只从事2周以上的中长线交易。林波认为，短时间的市场波动是难以预测的，而较为长期的市场整体趋势是可以通过分析来判断的。“除非整个市场发生根本性逆转事件，否则就要坚持原有持仓。”

由于现阶段姐姐和两兄弟不住在一个地方，三姐弟每个周末都通过视频会议对当周的基本面、政策面和技术面进行交流和商讨，通过投票决定下一步的操作。

“今年6月底，我们判断整体大盘仍会向下。但之后的半个多月中，股指并未如我们预期般下行，反而出现了几次上冲的过程，导致我们的总资金回撤超过10%。我们三个经过分析一致认为，前期做出的判断没错，就坚持了原有持仓。”7月下旬，股指出现了一轮快速下行的过程，他们指导的账户权益在一周多的时间内快速增长，不仅挽回了之前损失，还实现了超过20%的增长。

林波表示，投资期货市场需要更多的专业知识，只有最专业的人才能获得稳定的收益。“我们未来的打算是成立自己的合伙制公司，为更多的普通投资者提供期货交易的渠道，为他们提供新的资产配置的选择。”