近期，小麦强劲上涨提振了市场人气。然而，自3月6日开始，期价从阶段性高位持续回落。笔者认为，麦价短期回调压力加大，但中期仍将维持上涨趋势。

短期市场获利盘丰厚

自3月5日开始，受主力空头集中增仓，以及大宗商品全线下挫的利空影响，预期强麦多头或获利了结。

临储小麦成交率下滑。近两周，安徽、河南小麦交易市场除不完善粒超标小麦成交状况继续好转外，白麦成交率却下降，其中安徽市场成交率下降至12.28%；河南市场成交率下滑至7.66%。成交率下降反映出小麦市场短期购销趋弱。

南方进口麦到港量增加

市场预期去年年底至今年年初大量进口小麦将到港，可能制约部分加工企业对国产小麦的需求。据悉，部分大型饲料企业今年上半年小麦货源已经基本锁定。

技术上，WS1209合约分别在3月5日和3月6日连续两个交易日冲高回落之后，跌破5日均线，短期上方阻力为2685元/吨，MACD红柱状收窄，KDJ指标在80附近呈现死叉，表明短期仍有回调空间，预计下方第一支撑位为2600元/吨，第二支撑位为2570元/吨。

中期上涨趋势仍在

尽管麦价短期回调压力加大，但因下游需求好转、小麦成本上升以及仓单数量持续减少，中期上涨趋势仍将维持。

面粉加工企业和饲料加工企业近日对小麦需求较好。由于近期下游面粉销量增加，面粉企业采取了补库行动。另外，由于玉米价格坚挺，小麦玉米价差再次扩大到100—300元/吨，饲用小麦需求量有增无减，后市料将继续提振麦价。

受库存成本、物流成本增加的影响，小麦成本价不断上升，提振小麦价格。

操作上，短线空单持有，第一止盈位为2600元/吨。趋势性多单者继续持有，预计目标位为2800元/吨。空仓者在麦价回调到2585元/吨时建立趋势性多单。