虽然美国的经济数据表现良好，而且希腊债务重组的达成也暂解了燃眉之急，但是伊朗与六国的核问题会谈在停滞一年后有望重启，这使得投资者对中东供油中断的担忧得到缓解，油价也出现了下行势头。

和谈重启，前景不明

虽然伊朗与六国的核问题会谈在停滞一年后有望重启，但是投资者对和谈的结果不能报以太高的期望。英美德法与伊朗对于核问题的分歧由来已久，双方的立场和态度都十分强硬。伊朗在同意参加和谈的同时也指出不会就其浓缩铀的权利进行谈判，而英美等国也不会放任伊朗发展核武器，因此若要达成协议，双方必然会经历一个漫长的谈判过程，而核查帕尔钦军事基地的权限很可能是第一个和谈目标。

此外，参加和谈的六国彼此的利益和目标并不一致。英美法德应该是在同一战壕，他们希望能够在控制油价的基础上消除伊朗生产核武器的可能。俄罗斯自身作为一个原油生产和出口的大国，油价上涨可以为其带来直接的经济利益，因此俄罗斯在会谈中大可隔岸观火。而中国本身是全球第二大原油消费国，更不愿意见到油价继续上涨，但是前期中国利用伊朗与西方的矛盾，和伊朗达成了新的原油采购协议，因此如何在分歧中左右逢源将会是中国的主要目标。

由此可见，由谈判重启到达成协议，中间仍有众多的障碍和错综复杂的利害关系需要克服和梳理，而谈判的进程和结果将会主导后期油价走势，就目前形势看，谈判双方很可能会避重就轻，西方各国或将以“安抚”为主，避免伊朗继续炒作油价，而伊朗也将会尽量减少西方对其的制裁力度。若和谈进展顺利，油价有望回落至100美元附近，否则伊朗将会继续施压，前期油价大幅波动的局面将会重演。

全球原油供给稳步增加

随着美国增产和利比亚的逐步复产，全球原油供给稳步增加。根据EIA和欧佩克的数据，2012年至今，美国原油同比增产幅度约为25万桶/天，俄罗斯、加拿大和墨西哥也都有一定的增加。欧佩克国家中，利比亚的原油产量已经由去年的平均45万桶/天恢复到今年2月份的120万桶/天，沙特的产量较去年也有明显增加，整个欧佩克组织今年的原油产量有望同比增加100万桶/天以上。

全球原油需求略小于供给

虽然美国经济持续向好有助于原油消费，但是暖冬加上高油价对原油消费的抑制可能会更明显，最新公布的数据显示，美国近两个月的成品油消费比过去两年同期减少约7%。希腊债务重组的达成虽然暂时避免了欧元区崩盘的危险，但是欧洲经济的萎靡依然会影响对原油的需求，有关机构估计，2012年欧洲的OECD国家的原油消费量，同比将减少25万桶/天，约1.7%。全球原油需求增长点依然来自以中国为首的发展中国家，但是总体的增长幅度很可能要小于供给的增加，原油的基本面仍以宽松为主。