农产品

棉花

外盘走势：ICE期棉收跌，5月期棉下跌0.8美分，收报88美分/磅。

1、12日计划收储90800吨，实际成交27560吨，成交比例30%。其中新疆库点计划收储24800吨，实际成交5840吨，成交比例24%;内地库计划收储66000吨，实际成交21720吨，成交率33%。截止12日2011年度棉花临时收储累计成交2832060吨，新疆累计成交1590360吨，内地累计成交1241700吨。

2、海关数据显示，2012年2月，我国出口纺织品服装约97.12亿美元，同比减少7.01%，环比减少54.87%。其中出口纺织纱线、织物及制品42.64亿美元，同比增加5.90%，环比减少44.45%；出口服装及衣着附件54.48亿美元，同比减少15.10%，环比减少60.64%。

3、美国农业部将2011/12年度全球棉花产量预估由1.2334亿出口包上调至1.2364亿包，将全球消费量由1.0971亿下调至1.0872亿，将全球结转库存由6,077万出口包上调至6,232万。

现货方面：棉花指数328价格为19576元/吨，与上一交易日下跌3元。

仓单库存：交易所注册仓单为1501张，较上一交易日增加103张，有效预报为1411张。（每张对应棉花40吨）。

观点总结：ICE期棉继续回落，USDA预计2011/12年度全球棉花期末库存进一步提升。有消息称印度取消了棉花出口禁令，但不久印度又表示，仅允许原定出口但尚未出货的棉花出口，对新棉花仍然限制出口。国内棉花收储成交量增至2.76万吨左右，截止12日2011年度棉花临时收储累计成交283.21万吨。现货价格小幅下跌，市场成交清淡，纺企资金紧张制约了企业采购，2月我国纺织品服装出口出现下滑，行业压力较为明显。郑棉1209合约承压回落，期价跌破60日线，短线进一步考验21500一线支撑，延续震荡走势。操作上，日内短线交易。

谷物

周一，CBOT玉米市场收盘上涨，主要原因是玉米库存紧张，现货市场走强及市场不断有传言称中国可能买入美国玉米，旧作各月玉米期货上涨，是因为玉米库存紧张，且有传言称中国可能寻求或已买入玉米。新作12月玉米期货合约下跌，是因美国玉米产量可能创下纪录高位，且玉米春播可能提前。5月合约上涨14.4美分，涨幅2.23%，报收659.4美分/蒲式耳；CBOT软红冬小麦市场收盘上涨，主要原因是受玉米市场上扬，美元走软以及一波空头回补支撑。5月合约上涨8.25美分，涨幅1.28%，报收651.25美分/蒲式耳。CBOT糙米市场收盘上涨，跟随玉米和小麦期货的涨势，且市场担心糙米的种植面积将减少。 5月合约上涨19美分/英担，报收1434.5美分/英担。

消息方面：

1、Informa上调美国2012年玉米种植面积预估至9551.3万英亩，有可能创下自1937年以来的最高水准。

2、ProAgro上调乌克兰2012年谷物产量预估至4566万吨，乌克兰总理表示2012/13年度乌克兰不会设置谷物出口限制。

3、南美干旱、美国春季作物播种以及东亚现货需求有可能成为本周国际粮食会议上的热点议题。

现货市场：

1、辽宁沈阳地区当地饲料加工企业中等玉米到厂价为2360—2380元/吨(含烘干费)，水分15%左右，与上周持平，收购量有限。吉林九台地区当地贸易商中等玉米收购价格为2110—2120元/吨，水分20%，较11日上涨10—30元/吨。

2、河南鹤壁市浚县粮食局2011年本地产1级白小麦收购价2070元/吨，与11日持平，2级白小麦收购价2040元/吨，与11日持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价2800元/吨，与上周五持平。邓州市久友面粉有限公司2011年本地产2级白小麦到厂价2040元/吨，与11日持平。

3、安徽蚌埠某米厂收购杂交协优稻价格在1.34元/斤，水分在17-18%，出米率在60%。优质丰两优收购价在1.38元/斤，整米率在50%左右，价格保持稳定，工厂已开机生产。
交易所仓单库存：玉米仓单为715张，郑州强麦仓单为18863张，早籼稻仓单为953张。

观点总结：

玉米：玉米1209合约放量创新高收长阳，目前多头已占据有利局面，我们前期建议投资者坚定持有玉米的中长期多单，中长期目标价位在2550元一带。

强麦：强麦1209合约收带下影线的阴线，目前横盘整理，农产品整体涨势未改，我们建议中长期多单可继续持有，短线操作可逢低买入强麦多单。

籼稻：籼稻1209合约探底回升，收十字线，操作建议多单可继续持有。

豆类油脂

外盘：受获利了结及玉米与大豆价差打击，CBOT豆类市场收跌，5月大豆收盘1334.4美分，下跌3.2美分；5月豆油收盘53.96美分/磅，下跌0.31美分；5月豆粕收盘362.2美元/短吨，下跌0.5美元；受库存增加打压，BMD5月毛棕榈油期货下跌35令吉收于3317令吉/吨；多头获利平仓抛售，ICE5月油菜籽期货合约下跌0.4加元，报收583.6加元/公吨。

消息：国际方面，美国农业部（USDA）周五公布的3月供需报告显示，巴西2011/12年度大豆产量预估为6850万吨，2月预估为7200万吨，阿根廷2011/12年度大豆产量预估为4650万吨，2月预估为4800万吨；国内方面，中国海关周六公布，中国2月进口大豆383万吨，较上月的461万吨下降16.9%, 2月进口食用植物油55万吨，较上月下降11.3%。

现货：昨日豆类油脂报价继续上涨。其中，国内主要港口大豆分销价格基本处在3900-4000元/吨，国内沿海油厂豆粕报价大约在3120-3210元/吨，沿海四级豆油约为9100-9500元/吨，港口棕榈油报价集中在7950-8150元/吨，国内四级菜油出厂价格处于10000-10400元/吨水平，成交一般。

仓单：大豆，19312张；豆粕，3000张；豆油，7602张；棕榈油，0张；菜籽油，568张，均无变化。

产区天气：国内油菜籽主产区天气转晴，湖北、湖南、安徽、四川盆地南部、贵州大部天气晴好，气温呈回升态势；国外，阿根廷周二干燥，期间平均气温接近至高于正常水平，本周数度间歇性阵雨和雷阵雨将对阿根廷中部主要种植区的大豆，特别对晚播大豆作物有利。巴西周二零星小阵雨，局部雨量稍大。 平均气温大多高于正常水平。

观点总结：昨日国内豆类油脂窄幅震荡，涨势放缓，消化上周五的大幅上涨行情。就目前而言，宏观面上美国2月非农就业人数增长22.7万人优于预期的增长21.0万人，基本面上美国农业部3月供需报告下调了全球2011/12大豆期末库存数据对市场形成利好，预计豆类油脂后市有望维持震荡上涨态势。操作上，投资者多单逢低介入，豆油1209合约日内主要运行区间预计在9420-9600之间。

白糖

外盘: ICE原糖期货周一在触及一周低点后反弹，尾盘买盘使原糖期货从低点回升。5月合约上涨0.11美分，报收23.77美分/ 磅。

基本面消息：1、中国2月出口食糖3,084吨，环比下滑34.2%      2、墨西哥：截至3月5日糖产量同比减少14%至266万吨

国内现货：南宁中间商报价6580元/吨，报价较上周五小幅上调10元/吨，制糖集团报价6570--6580元/吨。 库存仓单（张）：1267，有效预报132。 国内主产区天气情况：今天白天到晚上，桂林、柳州、贺州、来宾等市阴天有分散小雨，我区其它地区阴天有小雨。南宁市：今天白天到晚 上，阴天有小雨，有雾，东北 风1-2级，最高气温14℃，最低气温10℃。

总结：商品市场多数陷入整理，多空僵持。技术上，郑糖1209合约继续缩量整理，资金流出迹象明显，参与者多数选择观望 态度，期价陷入窄幅波动，但6600元/吨明显有支撑。操作上，中短线皆可择机逢低买多。