上周连焦在2100元一线受阻回落至2040元附近获得支撑并逐步企稳，期间螺纹钢再次反弹至4300元以上。不过，在终端需求未实质性回暖情况下，笔者认为不宜乐观看待连焦后市上行空间。

国内2月份消费者物价指数回到3.2%的低位，显示出物价回落的趋势基本形成。这说明了国家对物价的调控效果正得以显现，从而给国内货币政策调控预留了较大的空间。

在经历了前期整个产业链价格下滑后，近期市场心态有所缓和，焦煤价格下调基本告一段落。在大秦线检修预期下，国内煤价获得支撑，上周CR炼焦煤指数反弹至705.471点，成本的回升将为焦炭底部形成较强支撑。同时下游钢铁行业价格也连续小幅反弹，3月份钢厂出厂价多以上调为主，主要品种涨幅达100元/吨-150元/吨，预计4月份继续拉涨概率较大。不过在下游需求恢复较缓慢的制约下，调整幅度或较为有限。近两周来钢材社会库存出现小幅回落，但幅度较缓，同时2月下旬全国粗钢产量环比下降1.22%至167.85万吨，产能利用率处于较低水平。受此影响钢厂对焦炭的采购仍趋于谨慎，焦炭现货成交情况一般，故钢价对焦炭现货价格的带动作用并未反映，主流焦炭价格以稳为主。

近期房地产政策方面，尽管地方政府的小动作频频，但中央加强调控的立场坚决。两会期间，住建部又多次强调将坚定执行限购政策，并表示限购令短期内不放松。此外，在房地产行业发展的长效机制方面，年内40个重点城市个人住房信息系统与住建部联网也将逐步实现，为加快房产税的推出奠定基础，长远看将促使房市理性回归。在调控从严基调下，以促进刚需为主的政策成为救市的手段，前期央行下文要求商业银行满足首次购房家庭的贷款需求，四大行首套住房贷款利率均已纷纷下调至基准利率。从市场运行情况看，2月份房地产开发投资完成额累计同比增速为27.8%，回落速度有所放缓，但新屋开工面积增速降至5.1%的低谷，且竣工面积增速攀升至45.2%的同时商品房销售面积增速降至-14%，库存压力将继续对市场施压。可以预见，受房地产行业弱势运行影响，相关行业的增速都将大幅放缓，并面临着结构性调整以及淘汰落后产能的挑战。

综上分析，短期内连焦在螺纹钢走强带动下或再次反弹，但在房市调控从严背景下，中长期仍将维持弱势格局。