据期货日报记者了解，去年以11.85%的净值增长，获得非机构化阳光私募产品排名第六名的深圳景良投资管理公司，将正式加入到量化对冲的行列中来。对此，该公司总经理廖黎辉近日表示，与中航证券、江南期货联合推出的景良能量趋势量化对冲基金将很快问世，该产品拟采用有限合伙制，主要投资对象为交易型开放式指数基金(ETF)以及股指期货。

除此之外，在2008年的熊市行情中一举夺得私募冠军的深圳市金中和投资管理公司，从期指上市之日起，就尝试期现套利或期指对冲交易，并不断优化其相关交易策略。据了解，该公司目前也正在与信托公司商讨产品设计与发行事宜。

“曲线”入市曾是主流方式

据记者了解，在信托产品投资期指获“放行”之前，证券私募主要是以自营或有限合伙的方式“曲线”进入期指市场。例如，民森旗下的民晟A、B、C、G号，朱雀旗下的朱雀丁远指数中性，梵基旗下的梵基一号均采取了有限合伙制的形式利用股指期货对冲。但由于税收负担较重，有限合伙制并非大多数私募所倾向的选择。

今年1月，我国第一只阳光私募对冲基金——华宝·海集方1期股指期货套利投资集合资金信托计划的成立，真正开启了私募利用股指期货对冲的时代。现在，更多的信托公司及信托产品已获得期指“通行证”。不久前一家信托公司在沪、深两地召开的股指期货相关产品操作说明会，吸引了很多阳光私募的参与。近日“私募排排网”对约50家私募的调查显示，54.76%的阳光私募计划在今年发行信托产品参与期指对冲交易，其中参与套保和套利所占比例分别为44.44%和56.56%。此外，该调查还显示，在计划通过信托参与期指的私募公司中，66.67%的公司已通过自有资金或有限合伙的形式利用股指期货进行对冲。

制度限制证券私募参与规模

不过，记者发现，对证券信托产品的套保限制，也令一些证券阳光私募“望而却步”。据了解，建立一个与证券信托产品相匹配的、同时也受监管的期货对冲账户的市场需求正在萌芽。“这样的期货对冲账户不会受到严格的套保比例限制，在约定的情况下，也可能不会受投资股指期货还是商品期货的限制，而且对冲效果还能更好！”一位正在尝试发行此类信托产品的私募人士对记者表示。