【简评】

上周A股连续第二周收周阴线，再创新低主要是三在温家宝总理讲话的影响盘中指数大幅跳水，但周四、五企稳反弹两市成交清淡显示场观望气氛较重投资者对后不宜太过悲也不宜太过乐观 ，短线投资者可适量参与做多，但追涨风险较大上周上证指数、沪深300指数 一度跌破2400、2600 点，周五勉强收复，但这个整数关口需要考验，震荡理或仍将持续一段时间；但目前A股估值仍然严重偏低，截止上周五（3月 9日）收盘，沪深300静态 市盈率只有13.94 倍，不宜做空，中线 投资者可持有多单，但不追涨，回调就是加仓的机会 。

截止上周末，股指期货四个合约的总持仓为60397手，处于历史高位， 特别是周三的盘中跳水后多空对峙加剧，周四总持仓为64415手，创历史新高多空分歧加大或剧后市日内波动短线 投资者注意把握机会 。

主力合约完成换月，中金所公布的前20席位持仓来看，主力看空意愿愈发强烈：120 4合约上前5席位 、前20席位的的净空单11417手、 7294手，分别较上周增加2887 、2030手；主力空头席位中证期货上持有9759 手空单，而多头第一名的席位国泰君安只持有4056手多单；空集中在主要席位，而多单则分散在小席位，投资者需要引起注意；短线逢高平仓获利了结为宜 。

【要点提示】

1. 上周五美国公布的工业产出数据和密歇根大学消费者信心指略低于市场预期：其中工业产出月率为 0，低于上月的 0.4% ；密歇根大学消费者信心指数为 74.3 ，低于上月的75.3 和市场预期的76 ，导致美国股市弱于欧洲。另外，周五公布的核心消费者物价指数同比为致美国股市弱于欧洲。另外，周五公布的核心消费者物价指数同比为致美国股市弱于欧洲。另外，周五公布的核心消费者物价指数同比为2.2% ，略低于上月的，略低于上月的，略低于上月的，略低于上月的2.3% ，但仍处于高位，限制了美联储推出 QE3 的空 间。

2. 周日统计局发布了2月中国 70 城市住宅价格销售变动数据，房地产调控效果显现：其中 45 个城市的新建商品住宅价格 环比出现下降，21 个城市与上月持平，环比涨的只有 4个城市。房价同比 出现下降的有 27 个城市，比 1月份增加 12 个城市。

【操作策略】

两会调低 2012 年经济增长目标，速下行已成定数给 年经济增长目标，速下行已成定数给 A股带来阶段性的压力；美国经济数据股带来阶段性的压力；美国经济数据良好，对冲欧洲数据的低迷；短线投资者不宜追涨，中线投资者继续持有原多单。