一．行情概述：

周二，主力合约IF1204高开于2633.6点，全天延续弱势，重心不断下移，盘中最高2633.8点，最低2595.0点，最终报收于2596.2点，收出中阴线，截止收盘，主力合约下跌33.8点，跌幅1.29%，全天共成交32万手，持仓49421手；

现货市场方面，上证指数低开于2407.54点，开盘即全天最高点，全天最低2376.03点，报收于2376.84点。截止收盘，上证指数下跌33.34点，跌幅1.38%；沪深300指数报收于2584.45点，下跌45.57点，跌幅1.73%。外围市场方面，道琼斯指数报收于13170.19点，下跌68.94点，跌幅0.52%；纳斯达克指数报收于3074.15点，下跌4.17点，跌幅0.14%。

二．基本面分析

消息面，全国社保理事会3月20日宣布受托投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元，委托投资期限暂定两年；社保理事会称，1000亿元资金将更多投资于固定收益类产品，根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，全国社保基金的投资比例中证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。

外围数据，美国2月新屋开建量环比小幅下跌，总量略低于预期，但衡量未来建筑量的营建许可创下2008年10月以来新高；美国股市普遍收跌。欧洲股市方面，银行股遭获利回吐冲击，矿业和汽车板块损失惨重。

上周暴跌时盘面迅速下挫并释放显著量能，可见前期市场虽上行但基础并不牢固；总体来看，近期欧洲局势暂时缓解，美国经济乐观复苏，市场向好情绪升温，虽不排除欧债继续演绎可能，但国内方面出现的向上人气值得关注；我们认为短期市场走势将取决于外围市场利好不断带来的人气升温和国内经济疲软未明显改善的激烈博弈；目前盘面上方均线压力仍存，而下方支撑明显，盘中多空力量或将继续展开试探；

三．操作建议

从技术面上看，昨日沪深300指数日K线收出中阴线，继续在5、10日均线以下运行；其他指标中，MACD绿柱加长，KDJ指标中J线下穿K线和D线后继续向下伸展，显示大盘处于弱势状态，考虑到外围市场的情况，操作上建议投资者逢高做空。