摘自浓汤野人的博客2012-03-17

    距离上一次发表对资本市场思考的博客已经一个多月了，延续上篇文章的观点，有了一些新的想法，梳理一下。

    美国国内经济继续缓慢复苏，我依然认为美国不会有QE3，因为特里芬拐点已到，重新确立美元强势，回收流动性，重建美国国内经济是当前美国无法拖延的主要任务。但是由于美国也存在严重债务问题，同时收割中国没有得手，回流资金利润不足，为了确保美债不被引爆，本轮美元流动性收缩将与以往不同，美联储将继续保持低利率，不收缩资产负债表，而是通过逼迫金融机构收缩资产负债表的办法回收全球美元流动性。在这个过程中美元兑日元暴涨是很值得玩味的。由于日本的经济实力以及在全球的金融资产与投资，自从经济上被美国完全收服之后，就一直是美国在国际金融市场狩猎同时看住中国的一条狗。这一轮狩猎进入尾声，最大的猎物中国逃脱，美国没有得到足够的收获，奥巴马为了连任不得不从日本这条狗身上重重的割下一块肉，可以想见日本现在的愤怒和憋屈。日本国内的亲华派开始了和中国的合作，名古屋市长的言论绝不是孤立事件，美国人不愿意看到这种合作，中国的应对恰到好处。日本购买中国国债是一个标志性事件随后分析。

    欧债问题不会彻底爆发也不会彻底解决，欧洲必须与美国争抢全球流动性，这是欧洲不得不做的，更是美国不得不做的。原先的世界美元一家独大，在美国开始紧缩时，全球一定紧缩，因为其它国家央行即使印再多货币，在全球金融市场也是废纸。但是欧元不同，由于欧元近十年的崛起，美国在考虑这一轮紧缩之前必须解决在美元大量退出全球金融市场的同时欧元趁机占领美元份额以及在国际结算中的地位问题。于是对美国来说，欧债危机必须发生，而且不能被短期解决。

    那么当美元与欧元携手退出全球市场的时候是不是人民币国际化的机遇呢？如果以上分析正确那么在今后几年亚洲以及新兴市场将会出现流动性缺乏，这是中国必须抓住的机会，稳扎稳打占领亚洲市场，成为区域性货币，上文提到的日本购买中国国债就是一个标志，日本在亚洲的示范效应无人能比，也许十年后我们回头来看这就是人民币走向全球的起点。那么美国人看不到这一点吗？他们会用什么办法阻止人民币的扩张呢？

    首先在政治军事上，美国把重心放到了太平洋，希拉里的《美国的太平洋世纪》写的很清楚，不用我多说了。

    其次在经济上，粮食和能源依然是最主要的武器。能源对美国来说是双刃剑，轻易不敢用到极致，但是粮食价格的上涨绝对是美国希望看到的。美国是主要的粮食出口国，而中国拥有最庞大的人口和日益增长的粮食需求。粮食价格的上涨既可以帮助奥巴马完成出口增加任务，又可以抑制中国货币宽松能力，限制人民币对外扩张，应该是美国一举两得的好选择。

    目前的形势可以用一副画来形容，美国左手掐住欧洲的咽喉与欧洲一起缓步退出全球金融的最中心，右手剑指中国，阻止中国登上舞台。

    接下来谈一谈股市，本轮反弹走到一季度末已经接近尾声，我们看到在二月份资本项下净流入回升，对中国来说最大的危机解决了，本轮反弹也完成了任务。但是美国回收流动性的高潮还没有到来，还是那句话没必要让他们卖在高位，接下来还会有一轮资本项下的净流出，让他们继续打折卖吧，上次是八折，这次可能是七五折。

    最后说说棉花，按照一个月前的分析，棉花行业的志同道合者已经完成了这场大战的所有准备工作。打不打不是我们说了算的，但是战则必胜！我们能做的也就这么多了。

    抛砖引玉，不作为投资建议，希望大家独立思考。