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访ICE欧洲期货交易所市场发展总监MikeDavis

与现货市场结合是成功的关键

访ICE欧洲期货交易所市场发展总监MikeDavis

ICE欧洲期货交易所是欧洲最大、世界第二大的受监管能源期货交易所。据了解，全球三分之二的现货石油价格依据该交易所的基准合约——ICE布伦特原油期货合约定价。ICE欧洲期货交易所在原油期货的运行上有哪些经验？当前中国因素对国际原油市场有何影响？针对这些问题，期货日报记者在日前举行的国际原油期货论坛上独家专访了ICE欧洲期货交易所市场发展总监Mike Davis。

期现结合布局全球

据介绍，ICE不仅拥有全球交易量最大的精炼成品油期货合约，还有全球最大的现货原油交易产品。Mike Davis向记者表示：“目前布伦特原油期货交易量为7亿桶左右，约占全球原油期货交易量的40%，全世界有70多个国家的投资者参与布伦特期货原油交易。此外，ICE非常注重期货与现货的关联，布伦特原油期货交易与现货交易的融合度非常高。除现金交割，投资者还可进行期转现交割，这更增加了期货与现货的相关性。”

除注重期现结合，ICE还着眼全球，力求体现全球原油市场的价格走势。Mike Davis表示，布伦特原油期货的报价并不由单一国家或几个国家决定，而是在接收了全球各个国家的需求信息后所获取的价格。布伦特原油期货价格之所以被认为是全球原油价格基准，就因为它反映了全球原油市场的总体信息。

在谈到与WTI（美国西德克萨斯轻质原油）的区别时，Mike Davis表示，由于受美国法律限制，WTI只能在美国国内流通，利比亚危机出现时，美国动用了3000万桶的石油战略储备，但使用的定价基准是LLS（路易斯安那轻质低硫原油），并非WTI。“与WTI相比，以布伦特原油计价的实物石油则遍布世界各地。其现货日交易量为5000万桶，约占全球原油日交易量的60%。而WTI现货日交易量仅为700万到800万桶。”Mike Davis补充道。

客户类型多元化是快速发展的重要条件

针对ICE的客户类型，记者了解到，ICE有51%的客户是在石油产业链上、中游的企业，25%的客户是为产业链服务的金融机构，24%的客户是专业投资机构、流动性投资商以及专业CTA。对此，Mike Davis表示，客户类型的多元化，是ICE快速发展的重要条件。

“目前布伦特原油期货持仓量为11亿桶，比2011年第四季度增长了36%。”对于布伦特原油期货交易情况，Mike Davis补充说，许多石油企业在期货交易中选择做空（套期保值），而市场上有着多种多样的多头与他们进行对冲。

对于原油期货的交易策略，Mike Davis建议，投资者在交易前，应该先了解交易的结构，并做好风险控制。相比于短期价格走势，长期的价格走势更应受到关注。“风险控制远比交易本身重要，对企业来说，套期保值仍是第一目的。”

中国因素对国际原油期货市场影响大

当记者谈到中国是目前国际石油增长最大的驱动因素时，Mike Davis说：“现在中国对原油的需求非常旺盛，以前运往中国并以布伦特定价的石油产自中东和苏丹，而现在北海油田产的原油也开始运到中国。现在，国外的原油期货交易员每天必关注中国的原油需求以及宏观经济走势，才能对国际原油价格走势作出全面的判断。由此可见，中国因素对国际原油期货价格的影响在逐步扩大。”

而对于中国企业参与国际原油期货交易，记者了解到，在中国证监会已批准的31家可在境外进行套保的央企中，已有部分参与了布伦特原油期货交易。对此，Mike Davis说：“中国交易机构的交易水平增长非常快，来自中国的交易员交易能力也非常高，其中一些中国企业整体风险控制能力已可与西方一些知名金融机构相媲美。我非常希望有更多的中国企业参与到原油期市中来。”

责任编辑：翁建平

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