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林设：上涨乏力，沪铜反弹受阻

外盘走势：上周五伦铜于欧美时段窄幅运行，尾盘仅涨0.78%至8380美元/吨。今日亚洲市伦铜高开后，上冲乏力，目前回到8400美元/吨，勉强位于200日均线之上。上周伦铜持仓连减5天，累计减少1.3万多手持仓，伴随着铜价自高位振荡下挫，暗示铜市前景并不乐观，多头积极的逢高离场。

现货方面：上海金属网铜现货报价为59400-59650元/吨，较23日涨350元/吨，现货较期货贴水350-250元/吨，贴水较23日小幅上升。据上海有色网报道，沪期铜高开窄幅整理，限制部分保值盘出货，但进口铜仍保持月末换现，现铜整体供应维稳，贴水较周五略扩，周一下游抱观望态度，市场成交以中间商为主。

内盘走势：今日沪铜1206合约小幅高开160元/吨至60190元/吨，日内呈现冲高回落，运行区间为60370-60060元/吨，尾盘微涨0.25%至60180元/吨。今日沪铜指数持仓量大幅减少12612至440772，而成交量则大幅减少63542至326264。铜价冲高回落中，减仓缩量运行，表明多空操作较谨慎，以减仓观望为主。

市场因素分析：今日铜价受智利发生地震的消息提振，表现稍强，但日内市场乐观情绪仍低迷，受上周中美公布的弱于预期经济数据打压。今日晚间关注德国3月的IFO商业景气指数，预期较上月有所提高。铜市行业方面，据悉，智利Codelco公司某高管日前重申2012年铜市仍将供应紧俏，因北欧和美国经济呈现小幅回升迹象，为此铜价将维持在2011年的水平，2011年铜均价为4美元/磅，即8820美元/吨。

行情研判：今日CU1206合约小幅高开后，处6000附近震荡。目前国内房地产价格开始回落，政府货币政策维持不变，汽车销售缓慢等情况下，全球金属需求将小于原先市场普遍预期，这意味着对于全年铜供应缺口的担忧将随之得到缓解，实际情况将转向平衡乃至过剩。操作上建议，短线59500-61000区间交易。

责任编辑：翁建平

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