一、连豆期价先抑后扬

连豆期价本周(3.19-3.23)呈V型反转走势，期价周二大幅下跌，周三、周四、周五则缓慢回升，基本收复周二的失地。

周一连豆小幅高开，1209合约开盘于4520，日内期价窄幅波动，期价最高至4536，最低4514，收盘于4525，上涨0。27%。周二连豆小幅低开，1209合约开盘于4517，开盘后期价持续下跌直至收盘于4468，下跌1。24%。周三连豆跳空低开，1209合约开盘于4460，开盘后期价先缓慢上升，随后持续窄幅波动，尾盘收盘前，期价再次小幅拉升并收盘于4480，下跌0。22%。周四连豆小幅高开，1209合约开盘于4485，开盘后期价小幅上冲至4497的日内高点，随后回落，午后期价持续低位整理并收盘于4483，上涨0。34%。周五连豆基本平开，1209合约开盘于4488，开盘后期价缓慢上扬，并收盘于4515，上涨0。65%。

美豆期价本周也先从高位回落，随后持续高位震荡，5月合约周一最高至1378，周二期价大幅下探，因投资者风险偏好下滑，随后传闻中国采购美国大豆，周三美豆期价收高1%，周四、周五美豆期价继续高位震荡。

二、国内大豆价格保持稳定

本周(2012年3月16日-3月22日)，国内大豆市场交易平淡，价格保持稳定。据中华粮网监测：2012年第11期全国大豆收购价格指数为105。47，周比下跌0。14%。(基期：2008年的价格指数定为100 )

三、预计3月大豆进口510万吨，黑龙江大豆种植面积减少

据北京3月22日消息，中国商务部预计，中国3月大豆进口料达到510万吨，较2月增加33%。中国压榨企业因利润改善而增加进口，饲料企业也增加了豆粕(3260,41.00,1.27%)采购量。中国国家粮油信息中心报告称，中国今年上半年大豆进口量可能会较上年同期增长25%。

期货日报记者从黑龙江省农委获悉，2012年黑龙江玉米(2447,-16.00,-0.65%)播种面积继续增加，预计将突破9000万亩，创历史新高。与此对应，今年黑龙江大豆种植面积将继续减少。玉米种植效益高于大豆，农户玉米种植意愿较强。从今年黑龙江农户备耕情况来看，大豆种子销售不畅，部分地区大豆种子销售甚至陷于停滞，玉米种子却供不应求，部分品种的玉米种子价格涨幅很大。

四、巴西大豆收割进展顺利，美豆出口低于预期

作物研究机构AgRural Commodities Agricolas称，截至3月16日，巴西大豆农户对当前作物的收割已完成55%，高于去年同期的46%。同时，AgRural将巴西当前作物年度大豆产量预估维持在6800万吨不变，低于前一作物年度的7530万吨，以及最初预估的7310万吨，因干燥天气炙烤着巴西南部农田。

总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界周二表示，调降巴西2012年大豆作物产量预估150万吨至6650万吨，低于2011年的7530万吨，因天气干旱且作物出现真菌病，这是自去年12月以来，油世界第五次下调巴西大豆产量预估。油世界同样调降阿根廷2012年大豆作物产量预估50万吨至4650万吨，2011年产量为4920万吨。其调降巴拉圭大豆作物产量预估60万吨至400万吨，低于2011年的840万吨。

农业咨询机构Celeres周一表示，截至3月16日当周，巴西2011/12年度新作大豆销售已完成预计总产量6980万吨的62%，高于上周的59%。巴西中西部和南部大豆种植带的收割工作目前正处于高峰，今年当地降雨并未达到理想状况，因此巴西今年的产量将不会超越去年创纪录的水平。截止3月16日，巴西大豆作物已经收割已完成58%，多于上周的49%及去年同期的44%。巴西最大的种植州--马托格罗索州的收割工作接近尾声，第二大种植州帕拉纳州和第四大种植州戈亚斯州的收割完成约四分之三。

据彭博社3月19日消息，Newedge USA周一表示，美国农户今年将种植更多玉米、大豆和小麦(2619,-5.00,-0.19%)。Newedge表示，今年美国大豆种植面积共计7600万英亩，去年为7497。6万英亩，美国农业部(USDA)上月称，2012年大豆种植面积将达7500万英亩。

美本周四国农业部公布的出口销售周报显示，美国当周大豆出口销量为53。28万吨，预期区间为90-100万吨，远低于预期的水平。其中，中国当周进口量创5周来新低，令CBOT大豆市场承压。

五、连豆期价高位震荡，建议暂时观望

连豆期价本周V型反转，1209合约期价先下探至4452随后回升，期价整体的走势依然强劲。本周1209合约向1301合约移仓显著，截止本周五1301合约持仓量已经超过1209合约，成交量也大幅放大。本周五连豆大幅放量上行，结束来了短暂的回调，后期期价有望继续关注期价能否突破3月14日的高点。目前市场上的新消息不足，但周五连豆粕大幅上涨并创出新高，涨势较为强劲，对连豆起到了一定带动作用。下周美国农业部将公布本年度的种植意向报告，将对市场带来新的指引，在此之前，连豆期价或承压于4550一线高位整理，建议投资者前期多单部分止盈离场，稳健投资者暂时观望。