拟发380亿元次级债可提升偿付充足率50个百分点

中国人寿保险股份有限公司副总裁刘家德昨日在中国人寿2011年业绩发布会上表示，中国人寿2011年230亿元的减值全部都是权益类资产（股票和基金）计提减值。此外，刘家德表示在发行380亿元次级债后，偿付能力充足率有望提升50个百分点。

“适度控制股票投资”

刘家德是在回应中国人寿去年净利润下滑45.5%这个问题时表述的。他表示，业绩下降主要原因是投资收益下降，减值增加，“中国人寿2011年230亿元的减值全部都是权益类资产计提减值，但这也意味着我们的持仓成本在下降，这本身也有利于今后我们股票投资和基金投资，就是权益类投资能够更好地把握机会。”

在谈到今年的投资问题时，刘家德认为，2012年国内资本市场的分析和判断确实很难，非常复杂，总体来看由于全球经济发展当中有很多的不确定性，欧债危机并没有过去，外部复杂因素和不确定因素依然存在，这些因素都会对全球金融市场包括中国资本市场带来相应的影响。从中国国内的情况来看，刚刚结束的“两会”也把2012年中国GDP增长目标适度下调了，国内经济发展这种速度适当放缓也势必会对国内资本市场产生一定的影响，因为就经济本身来讲，中国一直存在的一个问题，那就是如何真正把内需拉动起来，让它成为中国经济GDP增长的一个非常重要的支柱。

为此，刘家德表示：“2011年我们权益类投资的占比较2010年已经有一个小幅度的下降，在2012年国内资本市场比较复杂的情况下，我们仍然需要适度地控制权益类投资，特别是股票投资，保持在一个适度的水平之内。”

偿付充足率200%比较合适

此外，在谈到发行380亿元次级债的问题时，刘家德认为发行完毕后偿付能力充足率有望提升50个百分点。

此前，中国人寿董事会通过议案，拟在2012年在境内向符合相关监管规定的合格投资者发行不超过380亿元次级定期债务，一期或分期发行。此外，中国人寿同时拟在境外发行不超过80亿元人民币或等值外币的次级属性债务融资工具。

刘家德表示，拟在境外发行不超过80亿元人民币或等值外币的次级属性债务融资工具存在一定的不确定性，需要获得股东大会批准和相关监管部门的审批。目前保险业运用境外融资工具相对比较少，公司需要和相关部门加强沟通。

去年10月份，中国人寿曾发行300亿元次级债后，提升了偿付能力充足率50个百分点。截至2011年底，中国人寿的偿付能力充足率为170.12%，同比下降41.87个百分点。刘家德表示，目前中国人寿的偿付能力充足率约180%；第二次发债后，偿付能力充足率保持在200%比较合适。