3 月28日，沪胶主力合约1205 收报28230 元/吨，跌幅为1.12%。沪胶早盘小幅低开，日内维持低位震荡，尾盘跳水跌穿5日和10日均线，以阴线报收。日成交量为39.5万手，持仓量为14.5 万手，日减仓12132手。

现货方面，国产SCR WF/全乳胶挂单均价下跌至28640元/吨附近，中橡网天胶现货共成交260吨，成交量维持在较低水平。保税区RSS3提库价下跌回升至3890在美元/吨附近，CIF中国主港RSS3报价小幅上升至3980美元/吨，最近保税区库存下降较快，导致价差继续扩大。下游随用随买为主，交投气氛不佳。丁苯胶SBR1500中石化华东市场报价维持23600元/吨附近，。顺丁胶BR-9000中石油华东市场报价维持在28100元/吨附近。云南地区旱情蔓延导致割胶期延后，现货资源尚未大量上市，天然橡胶实际成交较少。

消息面上，周二美国WTI原油上涨0.28%至107.33元/桶。美元指数上跌0.19%，报79.91点。欧美股市小幅收跌，道指下跌0.33%，以13197点收盘。周三TOCOM日胶指数下跌0.7%，以331.7日元/公斤收盘。

国家统计局昨日公布数据显示，今年1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润6060亿元，同比下降5.2%。其中，国企利润同比下降19.7%。从行业看，上游采掘业、下游生活资料制造行业增速较为稳定，而中游行业面临两头挤压，利润增速下滑较多，如钢铁、化工、通信、计算机等。这是自2009年11月以来，工业企业利润首次出现负增长。分析认为，利润负增长主要是和经济增长速度、物价水平的双回落直接相关。

2012年1-2月，中国共进口天胶28.7万吨，复合胶14.7万吨；同比增长12.7%和6.7%。其中，青岛口岸前两个月天胶、复合胶分别进口14.65万吨、8.33万吨。天胶进口略减200多吨，几乎持平；复合胶进口略增3000吨，增长3.7%。

2012年前两个月中国出口轮胎外胎5680万条，同比微增1.4%，对美国出口轮胎910万条，同比下降5.2%。1月份出口同比下降5%，2月出口同比增长11.5%。

行情分析与后市展望：

统计局公布数据显示1-2月规模以上工业企业利润两年半来首次下降，引发市场对中国经济硬着落的担忧，在CPI反弹压力加大和巨额融资等的利空消息共振，沪深股市大幅下挫，工业品期货受到拖累普遍下跌，沪胶日内震荡走弱，失守5日和10日均线，交投较为平淡。从持仓量看，主力资金已经开始小幅移仓，多空主力变化不大，空头略占上风。

目前泰国和云南产区基本开始割胶，但短期内未能大量上市，现货市场橡胶供给稀少，成交量低迷，价格继续保持坚挺。1-2月份中国轮胎出口数据变现不一，美国进口中国轮胎大幅减少，未来需关注3月份汽车和轮胎出口销售数据。我们预计短期内，现货价格将继续支撑期价，但短期受到宏观面以及需求端利空影响，沪胶将维持28000-29000区间整理格局。

操作上，投资者可轻仓于28000-29000区间内进行波段操作，或空仓等待行情确认再行介入。