【简评】

周三（3 月 28 日）A 股单边大幅走低，全天收长阴线，释放多日来市场人气低迷的疲弱情绪，再创本轮回调的新低，两市成交依然低迷，总成交额只有 1500 亿元左右，显示多头承接意愿不强，短期仍有回调可能，沪深 300 指数的支撑位在 2470 附近，如果跌破，支撑位在 2400 附近；截止周三（3 月 28 日） ，沪深 300 指数的静态市盈率为 13.29 倍，估值偏低，可形成支撑，中线有较大的价值修复空间，因此中线投资者可持有多单，逢回调加仓，注意把握点位节奏；

周三股指期货低开低走，显示市场做空力量较为强势，全天在股市的一路领跌下收长阴，打击市场人气；不过从股指期货的价差来看，市场并没有那么悲观，其中主力合约期现价差为18 点，两个近月合约的价差为 12 点，均处于合理位臵，谨慎看待回调深度，不建议做空；国内外经济金融环境不支持大幅下跌的行情；虽然指数屡创本轮回调新低，但多头并没有放弃抵抗，期指总持仓为 70476 手，较周二增加 3596 手，再创历史新高，或加剧后市日内波动。

从中金所前 20 席位的持仓来看，主力存在进一步追加空单的迹象：前 5、前 20 席位的净空单分别为14915 手、10448 手，均创历史新高；与主力强烈看空形成鲜明对比的是，小席位持有大量净多单。周三的长阴线让小席位投资者损失较大，后市这些投资者的资金将面临挑战，而空头仓位更有耐心，股指期货或有进一步下跌的可能。

【要点提示】

1.周三（3 月 28 日）美国公布了 2 月耐用品订单数据，月率为 2.2%，虽然弱于预期的 3%，但远超上月环比-3.6%，显示美国经济积极复苏。

2.周三公布的欧洲部分国家四季度 GDP 数据， 其中法国、 英国去年四季度的季率分别为 0.2%、 -0.3%，显示欧洲经济较为低迷。

3.本周末欧元区集团会议将讨论欧洲金融稳定基金和欧洲稳定机制合并事宜，市场预期两比资金合并，规模将扩大至 7500 亿欧元，有效地防御金融风险。

【操作策略】

欧债问题和国内经济放缓导致 A 股震荡，但年内经济趋于稳定、欧债问题趋于解决，且估值偏低，存在上涨空间，回调就是机会。建议中线持有多单，逢回调加仓；短线寻机适量做多。