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李哲：供应增多需求放缓胶市面临双重压力

天然橡胶市场正在承受着供应增多和需求放缓的双重压力。随着云南天然橡胶产区全面进入开割期，市场供应逐渐增多，加上市场对于经济状况担忧，需求不足也在成为遏制价格上行的阻力。尽管短期市场压力重重，但是业界对于后期走势仍抱有信心。

自3月下旬以来，随着云南西双版纳降水天气不断增多，前期受持续干旱影响而没有足够水分的橡胶树，终于要全面进入开割期。西双版纳州橡胶气象服务中心主任周双喜称，西双版纳橡胶树一般在3月15日左右全面进入开割期，而今年受持续干旱天气影响，前期橡胶树水分严重不足，开割期比往年推迟了15-20天，一类和二类植胶区已陆续开割，三类植胶区还将推迟到清明节后。

据了解，今年西双版纳橡胶开割期迟到的关键原因是持续干旱。橡胶树必须有足够的水分才能顺利割出胶来。如果长时间干旱少雨，强行开割，会导致橡胶树流出胶水后得不到水分补充，出现叶片萎缩甚至橡胶树受损死亡的后果。

当前，全球天然橡胶增产已成定局。据全球天然橡胶生产国协会(ANRPC)在2月版月度公告《天然橡胶趋势与统计》中称，该协会11个成员国2012年天然橡胶总产量预计将达1050万吨，相比2011年增加20万吨。

尽管天然橡胶产量有所增加，今年第一季度天然橡胶总出口量与去年同比却有望下降3.4%。全球天然橡胶生产国协会将此归咎于中国天然橡胶存货持续处于高位。不过，该协会预计到2012年3月底，中国的存货将由2011年12月底的35.6万吨降至25万吨。此外，中国产业政策的转变也可能带动出口第二季度摆脱低迷。

尽管长期看涨预期仍在，但是市场对于经济状况担忧情绪在近日主导市场，更对坊间流传泰国出现大面积砍胶树的传言无动于衷，跌幅甚至有所扩大。截至昨日收盘，橡胶1205合约收盘27895元/吨，下滑440元/吨。

道通期货公司分析师李洪洋认为，目前看，工业前景不容乐观，橡胶仍可以选择逢高放空的短期操作。至于泰国砍胶树的事情，2008年也有过，在宏观经济不振的情况下影响不大。而且从其数量来看，正常的更新种植量偏多。泰国本身就是老树居多，需要更新。

中国中期研究院橡胶研究部分析师陈章柱表示，从他调研的情况来看，轮胎企业2月份开工率都有不同程度的提高，同时部分工厂轮胎库存积压偏高，下游好坏参差不齐，而橡胶进口增速明显高于轮胎和汽车产量增速。“我个人推断，轮胎行业整体上看仍有库存偏高的嫌疑，橡胶进口增速高于下游消费增速是导致青岛库存消耗缓慢的原因，同时也会抑制价格。”他说。

陈章柱表示，进入2012年来，天然橡胶春节前的行情可以归结为金融属性向商品属性回归，而春节后的惯性上行后基本处于区间震荡，至今市场多空都处于相对平衡。尽管短期市场压力较大，但是从结构上讲，不排除橡胶去挑战30000元-31000元这个价格区间。

责任编辑：翁建平

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