铜

外盘走势：5日伦铜于欧美时段振荡微跌，尾盘仅收涨0.04%至8365美元/吨，目前勉强收于200日均线之上。今日伦铜市场继续休市，但美铜市场恢复交易。4月4日伦铜持仓为276687，连续第三日增加602，数据表明铜价在宽幅振荡之际，多空分歧加大。

消息方面：1.美国3月非农就业人数增加12万，远低于预期的20.5万。失业率则自8.3%降至8.2%，数据表明美国经济复苏之路依旧坎坷，美指受此打压，自高位回落。2.截至2012年4月3日，铜CFTC投机基金多仓增加3808，空仓增加2353，投机净多9529，为连续第十二周表现为净多，且较上周增加1455，数据表明短期内多空分歧加大，投资者对铜价运行缺乏明朗的方向，但总体而言，多方仍占优势。

现货方面：6日现货较期货贴水120-20元/吨，贴水小幅缩窄。据上海有色网报道，市场供应锐减，持货商报价坚挺，国产冶炼商惜售情绪浓郁，寄望于本周现货贴水进一步收窄，下游在继5日逢低大量补库后，6日入市购买量明显减少，市场表现供需拉锯特征。

库存方面：4月5日伦铜库存为264775吨,为连续第二周增加8000吨，目前处于08年11月10日创下的260850吨以来的新低。注销仓单占库存比为29.36%，仍暗示后期库存继续减少。沪铜   库存方面，上周上期所库存重新增加3278吨至222092吨，仍处于2002年8月2日当周触及的223544吨以来的新高，数据表明中国的铜实物需求仍相当疲软，投资者需保持警惕。

观点总结：上周五沪铜尾盘快速拉升，有部分受市场对美国非农就业数据报以乐观预期提振，但最终的数据令市场大跌眼镜，作为对经济发展较为敏感的铜价料有所承压，但美指的下跌将部分限制铜价跌幅。今日伦铜继续休市，而美铜则恢复交易。今日将公布中国3月通胀数据，若数据利好则有望部分抵消美非农所带来的利空影响，建议日内关注沪铜1207合约在60000-61000区间运行，持振荡操作思路。

铝

外盘走势：5日伦铝止跌反弹，结束了之前连续6日的下跌走势，尾盘收涨1.2%至2116美元/吨。今日伦铝继续休市。4月4日伦铝持仓为724517，较3日小幅增加3034，表明铝价持续下挫之际，空头积极增仓。

消息方面：1.美国3月非农就业人数增加12万，远低于预期的20.5万。失业率则自8.3%降至8.2%，数据表明美国经济复苏之路依旧坎坷，美指受此打压，自高位回落。2.中亚最大铝冶炼商-塔吉克斯铝业公司2012年第一季度铝产量同比减14.2%至73362吨。

现货方面：6日现货较期货贴水10元/吨-升水30元/吨，较5日持平。据上海有色网报道，6日期铝延续反弹走势，重燃了部分持货贸易商浓厚的惜售情绪，推升现铝价格重返16000元/吨关口，因低价货源有限，供需双方呈现价格拉锯状态，整体市况成交较昨小幅缩量。

库存方面：4月5日伦铝库存为5059075吨，为连续第二周减少4275吨，注销仓单占库存比为32.42%，较4日小幅减少，但仍处于历史高点。沪铝方面，上周上期所库存为第十三周以来首次减少2137吨至367110吨，回到去年5月6日创下的374246吨以来的新高，且较去年9月30日创下的历史新低77378吨增加289732吨或374%，表明国内现货需求十分疲软。

观点总结：上周五沪铝延续反弹，强势收涨。今日伦铝继续休市，国内将消化上周五美国公布的远不及预期的非农数据，不过美指的回落将给以铝价一定支撑。另外，今日还需关注中国方面公布的3月通胀数据，目前市场预期较2月小幅回升，但升幅较为有限。今日沪铝1206合约建议谨慎持有多单，观望为主，上方反弹关注16250元/吨的阻力。

钢材

外盘：LmeS钢DZ报收498.8美元/吨，持平。

现货市场：8mm Q235高线价格：4280元/吨，涨40元/吨；20mm HRB400螺纹钢价格：4350元/吨，持平。

消息：(1) 3月份CPI等经济数据今日公布，CPI或小幅反弹（2）发改委部署今年经济运行八项工作，将维稳物价（3) 钢企命运被矿石“掌控”，“兄弟”盈亏迥异（4）印度63.5%粉矿4月6日CIF指数参考报价150美元/吨，持平。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为4432吨，持平。线材仓单日报为0，持平。

小结：节后RB1210合约受股市反弹影响重心上移，目前钢材市场供需矛盾仍未解决，不过贸易商思涨氛围还是较为浓厚。操作上建议，短线多单依托4350持有。

锌

外盘方面：周五因复活节放假，外盘休市。

现货与库存：

上海现货0#锌6日报15200-15300元/吨，涨50，贴水230元/吨-贴水130元/吨；现货市场持续清淡行情，下游接货意愿十分低迷，市场人士对后市持谨慎观望为主。4月5日LME锌库存为895150吨，下降550吨。

消息面：

（1） 上周五美3月非农就业数据发布，3月新增非农就业人口12万人，远低于预期的20万人；（2）今日3月中国CPI数据将公布，市场预计由于蔬菜价格上升和石油价格高涨，CPI将出现一定反弹，为3.5%左右；

行情判断：美非农就业数据和3月CPI都将令市场承压，目前沪锌1206日内难以上破15650关口。但今日晚些时候伯南克将发表最新讲话，且市场仍然对预调微调抱有信心，投资者操作上可逢低吸纳为主，买入区间15500-15550点。

铅

外盘方面：周五因复活节放假，外盘休市。

现货与库存：

上海现货沪铅6日报15550-15650元/吨，较上一交易日涨50元/吨，现货升水0~100元/吨；现货市场逢低收货，以中间商较为活跃，下游市场需求趋于稳定，上游贸易商和厂家出货意愿受铅价上涨而回升。4月5日LME铅库存为374575吨，上涨275吨。

消息面：

（1）上周五美3月非农就业数据发布，3月新增非农就业人口12万人，远低于预期的20万人；（2）今日3月中国CPI数据将公布，市场预计由于蔬菜价格上升和石油价格高涨，CPI将出现一定反弹，为3.5%左右；

行情判断：

美非农数据将使市场备受承压，但沪铅1205在15570一带将获得较强支撑，投资者可在该区域附近逢低买入，后市由于预调微调和QE3预期重现，或将持续攀高。

黄金

外盘表现：周五美国公布的非农就业数据不及预期，美元下挫，现货金价延续低位反弹.伦敦金开盘1630.30美金/盎司，最高触及1642.50美金/盎司，最低1629.00美金/盎司，收于1640.16美金/盎司。

消息方面：1. 美国3月非农就业人数增长12.0万人，仅为上月增幅的一半，且远不及预期的增长20.3万人。

现货市场：上海黄金交易所现货9999金 报收334.28元/克，上涨2.18元/克

仓单库存：交易所仓单报393千克，无增减。

ETF持仓方面：SPDR Gold 黄金持仓量截至4月9日为1286.62吨，与上一个交易日持平。

观点总结：上周五公布的美国非农就业数据意外远低于市场预期，暗示美国经济复苏之路依旧坎坷，前期有所消退的QE3预期再度升温，风险资产因此得到提振，受西方复活节假期影响，市场交投清淡，黄金延续低位小幅反弹。整体上看，现货金价下方1600-1610区域支撑力度较强，如能守稳，局部有望出现超跌反弹，短线可适当关注。操作上，维持震荡偏空思路，前期提示空单依托350保护继续持有，目标335-320，短线暂维持观望。

焦炭

现货市场：近期焦炭市场弱势调整，焦价处于稳中下行局面，但由于焦煤资源偏紧，短期内焦价支撑力度仍较足，下行概率不大，成交情况较为一般。一级冶金焦太原报价1875元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2050元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1940元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1890元/吨（到厂含税价），持平。

消息：（1）据中国化工报道，受经济增幅下调和钢铁行业降温影响，2012年焦化行业将延续高产低效、微利经营的运行态势。（2）波罗的海干散货运价指数转升 海峡型船运费提供支撑（3）印度铁矿石出口减半对中国市场影响微弱。

小结：周五，连焦低开后弱势下探，日K线收出小阴线，成交量较上一个交易日小幅减少，盘面上，连焦延续缩量减仓格局，市场关注度进一步降低，不过短期下跌动能趋于萎缩，短线依托2000整数关口有望出现超跌反弹。短线可注意2000-2060的区间波动。操作上建议，提示的2060附近空单继续轻仓持有，目标2000。