美联储对第三轮量化宽松政策（QE3）的支持度下降给金融市场突然一击，上周道指以及标普500指数均创下自今年以来的最差单周表现。不过，上周出炉的就业数据让市场大跌眼镜，又再度勾起了市场对QE3的期待。本周，美联储主席伯南克和众多联储官员将展开一系列演讲，伯南克将如何编排这场大戏，市场屏息以待。

失业率成心头痛

一直以来，就业市场是美联储最为关注的领域。上周公布的美联储会议纪要也指出，近期美国经济出现增强迹象，但仍重点关注居高不下的失业率。与此同时，美联储内部仍对就业市场复苏持分化态度。

美国劳工部上周五公布的数据显示，美国3月份失业率下降至8.2%，这是美国失业率连续9个月没有出现上升的现象，但非农业部门新增就业岗位仅12万个，大大低于此前市场普遍预期的约20万个，创下近5个月以来的最低纪录。

据悉，失业率下降的主因是越来越多失业者放弃寻找工作，而放弃的原因与美国企业雇人步伐放慢有关。根据官方统计惯例，放弃就业者不被纳入失业统计中。美国总统奥巴马警告称，美国就业状况仍起起落落，政府还要完成许多任务以改善状况。

QE3大门欲关又止

美国非农就业数据再度引发市场对美联储是否推出QE3的讨论，也给了投资者一个警告：或许美国经济改善的程度并没有大家预期中那么乐观，而宽松政策退出也言之尚早。

法国巴黎银行驻纽约高级外汇策略师阿特里尔表示，尽管就业数据并没有给伯南克马上宣布QE3打开绿灯，但毫无疑问，一些美联储官员认为需要实施进一步宽松措施的条件正在出现。

太平洋投资管理公司（PIMCO）策略师托尼表示，强劲的就业人数增长势头未能持续下去，这说明美国经济依然充满不确定性。也就是说，如果缺少美联储额外宽松货币政策加以支持，美国经济复苏势头将难以为继。

不过，穆迪旗下的Economy.com首席经济学家赞迪认为，单靠3月份的糟糕数据并不能得出美联储实施QE3可能性变得更大的结论。美联储货币政策重要智囊、摩根士丹利首席美国经济学家哈特指出，该行已将QE3推出的概率由2/3降至1/3。

伯南克如何应对

新增就业岗位数量不及预期，也印证了伯南克对就业市场发表谨慎看法是有道理的。日前，伯南克对近期就业增长态势能否保持下去表达了怀疑。伯南克表示，尽管美国就业市场已有所改善，但远未恢复正常。若要产生足够的就业岗位，并令失业率进一步下降，美国经济需要以更快的速度增长。假以时日，宽松政策应能提供帮助。

本周，伯南克将在亚特兰大联邦储备银行主办的2012年金融市场会议上发表讲话，众多的美联储官员随后也将陆续发表讲话，投资者可以从他们的言辞中寻找QE3会否推出的线索。

不过，有分析人士表示，美联储内部分歧严重，投资者担心又会被伯南克的嘴皮子功夫“忽悠”了。