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| 乘着金融期货推进的暖风，期货行业正在迎来新一轮裂变。逐步放开的新业务为市场注入了活力，各路资本亦迅速涌入。此外，证监会主席郭树清对于期货行业发展的表态亦让业内兴奋。在国债期货即将推出前期，业内预计将会再度上演一轮新的增资扩股潮，而豪华的“10亿俱乐部”有望大扩容。此外，在分类监管加分效应引导下，亦契合了行业进入整合期，在迎接创新业务上，众多公司都在苦苦寻觅合适兼并重组对象，而数家公司老总已经明显感受到期货公司资产价格上升的势头。 国债期货将推，期货公司积极备战 上周末，有“中国期货第一股”之称的中国中期（中国中期投资股份有限公司）发布了年内第13份关于重大资产重组进展的公告。 自从今年首个交易日（1月4日）停牌之后，中国中期停牌已逾3个月。公司最新公告依然称，本次重大资产重组的相关工作正在积极推进中，由于重组事项尚存在不确定性，因此公司股票将继续停牌。 虽然公司并未透露重组内容，但是业内普遍揣度，重组事项为中期集团将持有的中国国际期货有限公司（下称“国际期货”）资产注入上市公司的概率最大。 中国中期业绩预告显示，2011年归属于上市公司股东的净利润在2800万元-3500万元。而依据南都记者拿到的一份独家数据显示，国际期货去年净利润1 .47亿元，高居行业内163家期货公司首位。 就在去年8月，国际期货总裁陈冬华曾经透露，资本金将在两年内增至20亿元。而在过去的两年，国际期货资本金逐级攀升，从3亿、6亿、8亿，一直升至10亿。 从业内人士的推断以及记者对国际期货数年的观察看，一直宣称为中国最大期货公司的国际期货在完成重组后，很可能会引领一轮新的增资扩股狂潮。 就目前而言，注册资本金“10亿俱乐部”中的几家期货公司分别是广发期货、海通期货、国际期货。还有数家公司正在打算冲刺“10亿俱乐部”。而就在2009年以前，国内最高的不过一亿多，3年间完全另外一番天地。 “国债期货一开，机构几十亿资金将进入，不少公司现有的净资本根本不够。”海通期货华南管理总部总经理高强预计，几家保险公司手持千亿、甚至万亿债券，几十亿进入期货市场套保很正常。 此外，在一个“拼爹”时代，券商系期货公司确实在给与期货公司注册资本金支持上，比传统商品类期货公司轻松不少。 “你观察下近期那几家持空单多的券商系期货公司，赚了不少。”一位私募人士提醒记者说，因此券商也很有动力和意愿。 兼并重组升温，收购价水涨船高 2011年，期货市场两单并购大事件震动行业，其中主体均有广东期货公司。国际期货3.875亿吸收合并广东珠江期货，深圳中证期货3亿元收购浙江新华期货。 彼时，招商期货总经理王志斌曾感叹称，内心无法平静，一年前他们已有收购兼并想法，用心寻找对象，发现缘分与努力同样重要。期货行业发展至今，面临千载难逢发展机遇，贫富差距将越来越大，不进则退，退后再上难上加难！ “之前珠江期货人员全部被划入国际期货南中国区总部，只有一个副总离开，原董事长屈正哲在新公司担任顾问将逐渐淡出，整个合并还是很顺畅的。”前珠江期货一位中层人士说。 彼时，市场上对于价格贵贱尚有一番争议。而今，在行业预期升温和多家公司拼抢下，上述几位公司老总均透露称，收购期货公司的价格确实在上升。 而两周前，浙江东方集团公告称，收到证监会批复，核准公司出资24673.4856万元收购浙江省国际贸易集团有限公司所持有永安期货10.87%的股权。 如此粗略估算，目前对于永安期货估价大约22.7亿元。而南都记者拿到的数据显示，保证金规模去年一度高达90亿的永安期货，截至去年12月31日，2011年保证金65.7亿元、手续费收入3.35亿元，这两项数据均是行业第一。净利润为1.47亿，仅次于国际期货。 “永安期货目前注册资本金8 .6亿，净资产估算11个亿，按照年回报15%估算，价格还是有点儿偏高。”上海一知名期货公司高层剖析称。 在剖析期货公司并购冲动时候，记者明显发现，分类监管要求中的条款引导作用明显。 在推出分类监管之时，监管层就已经明确称，创新业务将给到评级高的公司。而并购重组正是加分最重部分。此外，单纯依靠自身业务发展提升规模，不仅困难且需耗费时日，现有行业的发展根本容不得去等。 以近期风传的特定客户资产管理业务（C T A）为例，“分类评级在A类以上，注册资本在5亿元以上”的硬指标，使得全国163家公司只有12家符合。 “优质的、有一定规模的期货公司并不好找。”高强说。 这也使得行业并购中的竞争异常激烈。据记者了解，珠江期货早前洽谈对象是海通期货，最后一刻转签国际期货，连海通期货总经理徐凌尚不知情。 信达期货副总张良亦坦言，寻找合适收购标的主要看团队和营业部布局，他们也在苦苦寻觅中。
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