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张高：投资是一场长跑

“股票投资肯定是我们最重要的工作。但是我们最近的工作重心，其实并不在股票上。”上海鼎锋资产(博吧) 董事长兼投资总监张高对《大众证券报》记者说。

研究非股票类投资

“我最近主要做了是两件事，一是加大了对固定收益类产品等非股票类投资的研究;另外呢，就是出去走了一圈。”张高所说的出去走走并不是指出去调研，而是一次散心，来让他有更平和的心态去思考。“其实我觉得，投资实际上是个长跑的运动，太在乎短期波动至少已经不再适合现在的我。做投资这一行很多年了，年轻的时候，可能精力、体力都比较出色，喜欢频繁交易;年岁增长了，开始觉得静下心来更重要。”他说。

作为主要投资于股票市场的阳光私募，张高最近做的两件事都并不直接关系到股票投资，尤其是加大固定收益类产品的研究必然会降低股票研究上的资源投入，张高是觉得最近的市场没有机会么?记者提出了这个问题。

“加大对固定收益类的研究，主要是两方面的考虑。在公司的层面上说，做的时间长了，必然要考虑去丰富自身的产品线，达到自身的平衡。我们最近的日子还算比较好过，所以在做这个时候去做好固定收益类的研究，时间点比较恰当。市场方面呢，我们不是说市场就没有机会，但我们的确也比较谨慎。一来经济还在探底的过程中;二来各种供求状况还是不平衡，比如说资金面。”张高回答。

什么是“绝对收益”

“我们现在在股市上的策略，有四点：一、做绝对收益，二、精选个股，三、控制好仓位，四、波段操作。”在回答有关操作策略的提问时，张高这样说。

“绝对收益”这个词让记者产生了一些疑惑。通常我们说绝对收益，一般是指固定收益类的投资而不是投资股票;即便是投资股票，也往往是指那些波动幅度很小的股票。但是最近大盘震荡加剧，下跌的时候所有的股票都在跌，张高的“绝对收益”从何做起呢?

“绝对收益是一个状态，或者说是一种做事的理念。我买一只股票的目的，是冲着这只股票能赚钱去的，而不是说这只股票能让我不掉队，取得多少排名。”张高解释说，买入一只股票的逻辑，是这只股票按照现在的价位买入，是应该能够赚钱的，可能中间由于市场的影响出现一些曲折，导致股票暂时挣不到钱甚至说赔钱，这些也不是个人所能控制的。但买的时候，一定是考虑这只股票当前的价格和应该达到的价格，而不是这只股票是不是能够跑赢大盘。

记者又疑惑了，那既然是冲着绝对收益，那为什么又要做波段和仓位控制呢?

“这么说吧，资产管理和个人投资还是有不同。净值回撤的压力太大了。”张高这样回答。“而且，这些也不矛盾。”

而在精选个股的问题上，张高说他比较关注新兴产业和消费类的一些公司。

责任编辑：翁建平

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