期货交易是一种比较有保障的交易，自有期货两百年以来，没有一个客户亏损过一块钱给交易所，风险只在交易会员。现在讲第一部分：向“摇钱树”讨钱。以我的经验来讲，摇晃“摇钱树”的时候，钱可能会掉下来砸破你的头。相比之下，投资期货市场其实是一件更容易的事情，最大的问题在于你和我、我们大家都会犯这样那样的错误，而市场永远都不会出错。我曾经周游世界各地，各处都能见到试图控制这个市场、打败这个市场的人，实际上你应该做的第一件事是：打败自己。

一九七五年，我的儿子有一天问我：“爸爸，我们很富有吗？”，我回答说：“有时富，有时不太富”。后来我想这个回答肯定有什么问题，于是我坐下来思考了很久：为什么有人富有，有人贫穷呢？为什呢么？我想人生首先必须学习的，是痛苦和快乐。如果一个小孩把手伸到火堆里，他下次肯定不敢了。但你给他喝可口可乐，他可能下次还要。一件事是给予痛苦，一件事是给予快乐。今天我来到这里就是希望减少你们一些痛苦，一旦你们得到了快乐，你们就是富有的人。

有一位祟敬我的人后来成为我的朋友。有一次我们共同进餐，吃完甜饼之后，他问我：“我到底该怎样做才能发财呢？”，我告诉他：“如果你想达到你的目的，你只需做好一件很简单的事：虚心向人请教。”在我的写字楼里挂着一个大大的“问“字，可问题在于如何去问。每天早晨我会跟三百个人联系，他们中一些是成功的投资者，一些是我的伙计，也是投资者。我会问他们一些相同的问题；今天你们对期货市场看好还是看淡，黄金怎幺看，美元怎幺看，猪腩怎幺看......，等等。我做了十八年这种工作，发现非常奇怪的是：当百分之八十的人看好某一商品的走势时，百分之七十的时间它会走向相反。一九八七年发生股灾之前，百分之九十二的人相信股势走向会向上。我拚命沽出我的合约，这是我一生中最富刺激的一件事。我不敢告诉别人，不然他们会以为我疯了，而且他们亏钱，可我大赚特赚，他们会不高兴。(掌声)

一年半以前，有人告诉我，深圳股市只会向上涨，不会向下跌，但实际上若你去年投资深圳股市，你会亏损百分之三十。若你投资房地产，你会亏损百分之二十。真奇怪，所有事情都会相反：当人人都看好时，市场就会发生转向。现在，我说是入市良机，却无人相信我。美国著名的一位投资家说：“期货交易很简单，你只需要在所有的人买入时沽出，所有的人沽出时买入”，就这幺简单。我每周三都会给我的伙伴们传真一份数字报告，有关多少人看好，多少人看淡。这些人都不能保守秘密，三分钟消息就传出去了，这样的事也曾在广州发生过。假如你得知百分之八十六的人看跌的话，你会怎样做呢？你应该怎样做呢？你不应该买，你应该什幺都不做，但你应准备去买。入市一定要有三个理由，有了一个理由之后，还需有另外两个。我经常研究市场循环的周期，也用计算机测试过每一个循环周期，今时今日，你只需要看一眼图表，就会看出走势。比如瑞士法郎，每54个月就会跌到最低点，你是不会在这个价位沽出瑞士法郎的。以月为单位来统计，须非常长的时间，所以我们以周为单位来画图表，你会发现更多的高低价位。让我们看看更有趣的是，周线图和月线图在同一时间出现了一个低位，如果你在这里沽售，你就是个双重傻瓜。在任何一处同时出现最低点时，都是最好的买入时机。大家现在看的这个现象，我已研究了很久。不必要清楚每一个精确的数字，最重要的是掌握到周期的高低点。

以我十几年的交易经验来看，最重要的并不是知道该在何时入市，而是知道该在何时不入市。在你应该入市的时候你没能入市，最坏也不过是赚不到钱；然而在你不该入市的时候入市，你肯定会亏本。希望你们牢记两件事：第一，不要跟多数人走。你应尽量找出走势的方向。你踢球的时候，球会在地上一直向前滚，直到遇到阻碍物它才会反弹回来。市场也一样，它会一直向一个方向发展，直到受阻转向。有人讲过一句话：趋势是你的朋友。记住，千万不要跟着多数人的意思去走。在美国我自己的公司里，我会避开所有的同事进行交易，但平时要听他们说什幺做什幺。高兴的那一半人一定很开心的大声谈论。你要相信自己的感觉，感觉是你最大的敌人，也是你最好的朋友。人们亏钱是因为他贪婪，另一个原因是他害怕。如果你有这种感觉的话，应立即醒悟到：你应该小心了。在我的写字楼里，我每小时都会纪录下自己的感觉，并称它为“金刚图”，它帮助我不是赚钱，而是很多次避开了亏钱的危险。你要记住交易并不是游戏而是做生意，如果你感觉到非常陶醉的时候，你可能就要出错了。你要学会如何了解自己的感觉，并不仅仅是在做交易的时候的感觉，也包括你的人生观。

第二就是要抓住时机，并且依照图表行事。为了找出最佳的入市时机，我们需要一些技术指导工具。举个例子，比如，这四天价位走势是这样子的(图一)。你可能需要知道它们的平均值，那幺用一个数学公式会得出它的平均，图上红点表示的就是它们以第一天到第四天收市价的平均值。通常，有些人属于基本分析派，另一些人属技术分析派。基本分析者一般试图了解这个市场发生了什幺事和事件的原因。许多银行家、经济学家及一些专业人士是注重进行基本分析的，在美国有千万人从事基本分析。你会发现，在政府部门统计出的数字中，他们一般都把前一个月的统计校对一遍，然后再公布新的统计数字。我并非说他们在徒劳地无用功，其实搞基本分析的都是一些很优秀的聪明人，他们所做的工作也无可非议，只是我本人对于他们统计出的数字只相信10%，并以此做为自己分析研究的依据。显然，你不需要完全知道发生过的每一件事，而且也不一定能够知道。

对于技术派的人士来说，他会研究市场自身的发展变化。以我二十五年的经验来看，所有非常优秀的投资专家都属于技术分析派。技术派的炒家是顺势买卖而不是预测买卖。既然要跟随这个市场进行买卖，那幺我们就要“看见”这个市场。所以，我们利用图表，因为它能帮助我们“看见”即了解这个市场。普遍来讲，我们会用三种图表：第一种是长线图；第二种是中线图；第三种是短线图。有时我们参照超短线图表进行短线交易。接触这个市场时，我们一定要清楚自己最基本的观点，也就是说清楚什幺是好买卖。一个纯技术派炒家会利用周线图或月线图来分析长线的走势，而对图表外的东西不闻不问。

每天早晨，我洗漱完毕后都会制出一张表格，我给你们看的是我在外汇方面制出的一张表格，W表示周线，D是日线，这是一个“准备”表格，我并没说要“做”什幺，我只是作好准备。我记上：这个是马克长期和中期的走势图，它的周平均线向上，瑞士法郎也向上，日线也同样向上。让我们再看看黄金的走势：长线是行情，S代表随机指数。

每一个技术指针我都会把它用一数值来表示；+10为最高，-10为最低。以同样的方法来处理日线图，当我看到图表上周线和日线一个向上一个向下时，我知道他们是矛盾的；一条线显示该买、一条线显示该卖，这时我不会入市。只有看到两条线都各向上时我才会买。这里有一个图表，LP化表长线的走势，这是前次我给你们看过的平均线交叉点。这些都是依平均线得出的数据，我从不过多推敲它们，只管拿来用就是。

现在回到我的写字楼，我会知道，这个市场两面都可以做：买进或沽出。依照我给你们看的外汇图表，我会选择买马克，买瑞士法郎，但英镑我只会沽出。欧洲指数只能买，加拿大指数也只能买。这个是一年前的价位，至今已涨了一千点，已经是500%的回报率了。我从不知道为什幺加拿大指数会暴涨。(所有数据均以美元来兑换，英镑和欧洲指数除外)。每天一到写字楼，我就知到了哪些商品可以做，哪些商品不适合做。其它时间，我会看时线图。前次我告诉过你们，如果你不做纪录的话是没有用的。而且一定要亲自动手做，不能假手于人。我也是亲自动手来做，除非我外出旅游其它人帮我做纪录，但我仍然保持一些统计纪录。依照这个原则去做时，我们就会明白自己并非在赌博。

让我们看一下：这是一条代表了价位走势的平均线，它会告诉你这个市场的走势。这个正向大家示范投影的图上，一条是十一周的平均线，一条是四周的平均线。这个图表上的每一根柱概算了一周五天的价位，柱上的点代表周五收市价。我们看的这张图表包括了91年─93年两年的资料。常规下，我定下一个入市原则：当四周的平均线跌穿了十一周的平均线时，我就沽售。相反，若四周的平均线升穿了十一周的平均线时，我要买入。这时我会做两件事，我会把前面沽出的单平仓，也就是说买回来，获利回吐。另外再买新单。记住每个周六看一次，你只需要在看到这种情况时打电话给你的经纪人就完事大吉了。你靠这个原则在有讯号的时候进行交易，估计将有200%的回报率。但为什幺人们不会这样做呢？我告诉了差不多超1000人，在书上也写过，我是最后一个这样做的傻瓜，也是最后一个富有的傻瓜，但为什幺大家不这样做呢？因为既枯燥又麻烦，另外大家都希望玩游戏，如果你也希望玩的话，那你死定了。这是我对于长期交易的看法，但我也不是完全一成不变。让我看看这一点上给出一个买进讯号，但如果真买了，下一周你会损失很多，因为这段时间戈尔巴乔夫被软禁。也许这一张单损失了8000块钱，也许这令你心脏病复发。但如果你坚持等一等的话，再过一周你就会反过来赚很多钱。同时我们参照看一下这两个图表，一个周线图，一个日线图。日线图显示发生事变一周前已经出现沽售讯号，但也提醒我重新买入，所以我们要承受暴跌的胆战心惊了。

期货交易实际上是很简单的事，但关键之处在于你和我。如果把我戴的是粉红色的眼镜会怎幺样呢？我会看见所有的东西都是粉红色的。这次我要给你们看一个女人的照片，她漂亮吗？如果你看成背影，那幺她是一个好漂亮的女孩子，但假如你当她是侧面对着你，你会看到一个丑陋的老妇人。那幺她到底是哪一个呢？这要靠你想她是哪一个了，仁者见仁，智者见智，你会见你想看的那一个。许多人看这个市场也是如此，他们都相信自己所看到的行情，但亏了很多钱，他们会抱怨不停。其实，并不是这个市场不好，而是人的问题，所以你要把原则写在纸上而不仅仅在心里默念，一定要写下来，并亲自去做，不能假手于人。