4、钢材产量

据世界钢协统计数据，2012年2月份全球(64个国家)粗钢产量达1.19亿吨，同比增长1.9%。亚洲地区，2月份中国粗钢产量达5590万吨，同比提高3.3%。2月份日本粗钢产量达860万吨，同比减少3.7%。2月份韩国粗钢产量达540万吨，同比增长7.6%。欧盟地区，2月份德国粗钢产量达360万吨，同比下降3.1%。2月份法国粗钢产量为130万吨，同比增加9.3%。2月份西班牙粗钢产量为120万吨，同比减少14.3%。美洲地区，2月份美国粗钢产量为730万吨，同比提高8.5%。8月份巴西粗钢产量为280万吨，同比提高3.4%。2012年2月份，全球(64国家)粗钢产能利用率为79.7%，环比增加3.1，同比下降2.8%。

中国国家统计局公布数据显示，2月份粗钢产量达5588万吨，较上年同期增长3.3%。今年前两个月中国粗钢产量同比增长2.2%，至1.126亿吨。2月份粗钢日均产量增至190万吨，远高于去年12月的168万吨，也高于1月份的180万吨。

1-2月粗钢产量大幅回升使得春节后社会库存创新高和矿粉价格保持坚挺得到了解释，预计今年全年粗钢产量将继续上升。

5、国内建筑钢材市场库存

3月份全国钢材社会库存持续下降，其中建材库存下降速度略有加快，板材库存下降速度略有放缓。据调查统计，截止到3月23日，全国26个主要市场五大钢材品种社会库存量为1841.2万吨，库存连续四周下降，下降幅度继续放大。螺纹钢和线材(4326,0.00,0.00%)终端需求为建筑和房地产，受天气影响显着，因而随着天气转暖，终端需求的采购也显得更加积极。数据显示，全国主要城市螺纹钢库存为814.81万吨，较上月减29.8万吨，减幅3.5%；线材库存为226.91万吨，较上月减24.58万吨，减幅9.7%。

从目前来年，社会钢材库存依然处于高位水平，尽管近期市场成交大幅回升，但其中终端采购相对较小，去库存化的能力并未好转，钢材库存仅仅是发生主体转移而已，只有下游终端采购放量才能说明钢材的去库存化行情开始，库存压力依旧。

6、进出口

据海关统计，2012年2月份我国进口钢材122万吨，同比增加20万吨，增长15.5%；环比增加31万吨，环比增长43.3%。出口钢材339万吨，同比增加91万吨，增长32%；环比减少33万吨，环比下降2.6%。2月份我国进口钢坯4万吨，与去年持平；环比增加2万吨；出口钢坯0，继续保持低位。将钢材折算为粗钢，2月份我国净出口粗钢227万吨，同比增加76万吨，增长44.7%；环比减少70万吨，下降18.3%。

7、季节性因素分析

据统计螺纹钢期货上市至今数据，RB指数在2009年与2011年4月份均出现上涨，2010年4月出现回落。从图中看，2010年螺纹钢库存较高而期现价格较低，因此价格随着库存下降反弹；2011年螺纹钢库存较高而价格同样处在高位，因此价格随着库存下降回落；目前行情与2010年较为相似属高库存低价格，因此螺纹钢期现价格可能随着库存下降出现反弹。

四、相关行业

1、房地产

楼市调控效果正在显现。国家统计局最新公布的数据显示，1至2月份，全国房地产开发景气指数为97.89，比12月份回落了1个百分点，比去年同期回落5.01个百分点，国房景气指数连续9个月下滑。

国务院总理温家宝在14日的记者会上，进一步明确了对于房地产调控的决心不会改变。温家宝总理表示，一些地方房价还远远没有回到合理价位。因此，调控不能放松。如果放松，将前功尽弃，而且会造成房地产市场的混乱，不利于房地产长期、健康和稳定发展。

在楼市调控效果显现的同时，楼市利益相关方的博弈也日益升温。进入2012年以来，个别城市有意救市，部分城市则有意放松限购，但这些措施仅属昙花一现。可见，尽管一些地方想放松楼市调控，但中央对房地产市场调控的决心依然。

2012年3月9日下午，中国汽车工业协会发布了2012年2月份全国汽车行业产销数据：2012年2月份汽车产销为160.87万辆和156.71万辆，不管是同比还是环比都有了一定的增长，但由于春节与上年不在同一月份，有效工作日不同，基数不同。因此，仅就2月当月数据不好直接分析比较。

2、汽车行业

中国汽车工业协会发布了2012年2月份全国汽车行业产销数据：2012年2月份汽车产销为160.87万辆和156.71万辆，不管是同比还是环比都有了一定的增长，但由于春节与上年不在同一月份，有效工作日不同，基数不同。

1-2月，汽车累计产销分别完成290.35万辆和295.43万辆，同比分别下降4.9%和6.0%；累计摩托车产销344.31万辆和356.08万辆，同比下降7.9%和8.2%。

中汽协会人员分析指出，由于2012年的农历新年在1月，比2011年要早一个月，根据农历新年汽车产销量比较低的规律，所以，2月汽车产销的环比和同比都有所增长。再者，因为2011年1月的汽车产销为月度最高量，有别于汽车产销季节性特点，抬高了基数，故造成了今年1-2月累计产销环比和同比均有下降。

五、小结与展望

随着天气逐渐转暖，下游需求预期增加，钢厂出厂价普遍上调，钢价重心略有上移，市场多数认为二季度行情可期，但笔者认为大幅上涨动力略显不足。

首先，我国经济放缓在阴霾中清晰显现。当前全球经济复苏缓慢，在欧债危机持续发酵的国际背景下，2012年中国政府工作报告主动将GDP预期增长目标降为7.5%，这是8年来首次低于8%，这表明放缓经济增速已成高层共识。而钢铁行业与宏观经济息息相关，这预示着钢市需求增速也将放缓，对钢价上涨构成压力。

其次，低迷的钢市真正回暖，最终取决于下游需求的有效释放。加快去库存化进程，缓解供需矛盾是前提。而在短期内，这个前提还难以实现。一季度是钢厂完成生产目标和经营目标的关键时候，目前国内粗钢的产能利用率尚处相对低位，但产量已开始小幅攀升。一旦钢价继续上涨，粗钢产能的释放速度将明显加快，加之终端需求启动缓慢，反过来又将抑制钢价的上涨空间。

最后，房地产调控依然是市场焦点。“严格执行并逐步完善抑制投机、投资性需求的政策措施，进一步巩固调控成果，促进房价合理回归。”温家宝5日所作的政府工作报告中，短短40个字传递出政府加强房地产调控的决心。目前，各地保障房大幅缩水，资金、土地问题迟迟得不到很好解决，加之去年保障房行情预期落空，钢价大跌的阴影仍挥之不去，预计今年的700万套保障房行情也不会很乐观。在商品房市场和保障房行情均没有很好表现的情况下，今年的建材市场难有大的起色。

综上所述，近期钢价受部分利多消息影响重心有所上移，但是两会强调中央依旧不放松楼市调控，且欧债问题的持续发酵对我国的金融市场仍将会造成一定的冲击，因此4月份螺纹钢可能受周边环境影响出现反弹，但空间将相对有限。操作上建议，RB1210合约4300-4200区间分批建多，止损4150，上方第一目标4400。