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股指期货今天（4月12日）延续前面的反弹之势。早盘小幅高开，之后在近期反弹阻力区展开窄幅震荡。午后在13:12分后突然直线飙升，主力合约IF1204期价从2533附近上涨到2560一线，10分钟内上涨幅度超过1%，持仓量亦大幅攀升，呈现加速上行态势。截至收盘，股指期货主力合约IF1204报收于2572.2，最高2577.0点，最低2517.2点，较上个交易日上涨56.6点（+2.25%）。对于这样的行情，期货中国网连线了大越期货分析师田和亮，为投资者分析行情走势。

期货中国1：股指期货主力合约IF1204从4月5日创历史新低后，近期出现一波反弹走势，请问形成这波反弹行情的主要原因有哪些？

大越期货田和亮：近期国内股指期货市场总体是在实体经济下行压力和货币放松窗口的博弈中进行的。从行情走势来看，形成这波反弹行情有以下几个原因：一是市场本身的技术性修正需求。从3月14日至3月30日，上证指数在短短半个月中最大跌幅高达8.29%，技术性有修正需求，而股指期货也刚好回调到黄金分割支撑点。二是在清明小长假期间，消息面利多明显。官方公布3月PMI为53.1%，比上月上升2.1个百分点；发改委张晓强表示一季度中国GDP增长约8.4%，CPI涨幅约为3.5%；还有新增QFII额度；这些利多使得前期引发A股下跌的利空因素得到缓解。三是金融板块护盘强势，这点在10日外盘暴跌而国内大盘逆势上涨和今日大幅上涨中得到证明。主要是由于中央批准温州金融综合改革与深圳将出台系列重大金融创新，对国内经济将形成长期利好。四是资金面宽松预测。由于近期国内经济数据低迷，市场一直预期央行将实施降准或降息，进一步放松的预期使得资金不舍离场。

期货中国2：请问股指期货的这波反弹行情是否能够延续？在这样的行情下，您对投资着有何建议？

大越期货田和亮：从目前情况来看，随着今日市场放量反弹，加之政策面利好不断涌现，本人认为反弹行情将延续下去，但不是一蹴而就，更多的是盘整上行。因为实体经济下行压力和货币放松窗口的博弈依旧在延续。国家统计局将于4月13日公布一季度GDP等主要经济数据，市场预计一季度国内生产总值(GDP)同比增速将从去年四季度的8.9%回落至8.4%，经济下行压力仍较明显。但是另一方面本周末将是一个时间窗口，降准或降息或在此一举；并且近期利多也促使部分资金已经开始进入股市，市场信心有所恢复。所以本人认为目前A股处于底部区域是比较明确的，后期股指将呈现震荡上涨的格局，整体市场重心也将逐步上移，股指有望震荡反弹去试探前期2700高点。操作上建议投资者不宜追涨杀跌，主要采用逢回调买入思路进行操作。

受访者:大越期货分析师田和亮

期货中国网编辑李婷整理

2012年4月12日