“股指期货作为回避金融市场风险的工具,已越来越被机构投资者认可和重视;同时,作为一个成交活跃、波动性良好的品种,在承担了价格波动风险的情况下,不少投资机构也取得了不错的收益。”中国期货市场资深投资人青泽在接受《证券日报(微博)》记者采访时表示,现阶段,国内股指期货运行已慢慢成熟,无论是从投资者的理念、策略、技术还是从监管层的思路来看,已逐步开始与国际市场接轨。 青泽是从事期货交易最早的先驱者之一,他的代表作《十年一梦》在证券、期货行业受到极度好评,成为财经投资方面的畅销书。在1995年327国债期货中,青泽曾经创造出一夜赚690万元的神话,也多次体验过期货交易暴仓的惨痛。据相关数据显示,目前,青泽运作期货私募基金资产过亿元,其门下培养出的期货精英为数不少。 他表示,随着金融期货品种的不断完善,在今后一段时期内,股指期货将作为他团队的重要投资工具,其原因主要有:第一,随着今年期货市场市场的快速发展,金融衍生品在国内市场的权重将越来越大;第二,商品市场目前还没有CTA等机构投资者,参与者多是企业套保者和散户,对于投机交易来说,这样的市场结构操作难度是比较大的;第三,商品市场要出现趋势性、波动性好的交易机会,需要诸多外在条件的配合,而股指期货的投机性明显比商品要好。他们的策略是:在商品期货方向判断较为困难,市场走势暧昧时多参与股指交易,而在商品趋势明朗时则投资商品,通过跟踪商品和股指期货的运动节奏,合理配置资产,追求投资业绩的高效和稳健。 青泽表示,国内期货市场经过近二十年的曲折发展,随着市场体制、监管机构理念的逐步完善和投资者自身的成熟,目前国内期货市场与上世纪90年代的混乱、疯狂的境况已完全不可同日而语。股指期货自2010年4月16日上市以来,几乎未有出现较大市场风险,股指期货的推出对于中国金融衍生品市场的发展是一个重大的突破,为今后国内市场推出更多的金融工具,如国债期货、利率期货、期权等树立了成熟、稳健的榜样。 “因为涉及杠杆,参与股指期货交易与股票交易有很大的不同之处,从市场不同级别的趋势研判和风险管理方式、进出场交易技巧等方面,股指期货对投资者的要求高很多。”青泽表示,通过对比,股指期货的成交量、持仓量与日俱增,说明市场参与者越来越多,投资者对于股指期货也从不熟悉到相对熟悉。从市场这几年披露的信息来看,不少机构投资者已经比较深入的参与了股指期货,由于风险管理的经验、水平不同,交易结果差异也很大。下一步,随着国内监管政策的放宽,市场参与的厚度和广度的增加,股指期货将为整体金融体系的稳健发展起到不可替代的作用。 青泽向本报记者透露,在股指期货上市之初,多以国内外商品投资为主,实际操作股指期货在资金量方面较少,股指期货上市后大半年,仅仅交易几十手,因为对市场运动的特性不够熟悉,效果不是很理想,总体交易是亏钱的,但随着市场了解的深入和投资策略的及时转变,后来的交易中逐渐放量增仓,最高的时期成交手数已经有几百手。
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