一、行情回顾

IF1204合约本周四早盘跳空突破前几个交易日的小平台，以2572点收盘突破2560的压力位。截至收盘，IF1204合约上涨56.6点，报2572.2，涨幅2.25%，成交37万手，持仓3.4万手。沪深300现货指数收于2570.44点，上涨50.4点，涨幅2%，期现价差1.8点。

二、成交持仓

期指主力合约的移仓换月已经提前展开，目前IF1204合约及IF1205合约均处于增仓状态。就目前的主力4月合约来看，中金所公布前二十位持仓席位的净空单处于历史较低水平。期指主力合约IF1204多空双方均小幅加仓，其中前20名多方主力机构加仓408手至24111手，空方主力加仓286手至26797手。目前的净空单仅为2686手，创出近期最低水平。

三、沪深300资金净流量

截至4月12日上午收盘，大单资金净流入55.37亿元;总资金净流入34.68亿元

四、基本面要点

1.  新增贷款超万亿创14月新高。央行12日公布的最新数据显示，3月份我国新增人民币信贷1.01万亿元，创下去年1月份以来的新高。这一数据证明，市场此前议论的信贷需求减少仅仅是结构性，而非普遍性。未来信贷需求或将回到正常的增速。今年1、2月份，我国新增信贷分别为7381亿元和7107亿元。简评： 3月新增贷款明显回升，有助于股市回升。其中有题材、有政策利好刺激、有业绩成长的品种不排除表现领先。

2.  央行外汇储备恢复正增长 一季度劲增逾千亿美元。继去年四季度罕见出现季度净减少后，我国外汇储备于今年第一季度恢复正增长。央行 12日公布的数据显示，截至3月末，国家外汇储备余额为33050亿美元 ，较去年年底增加1239亿美元。而去年第四季度，我国外汇储备出现历史性的季度净减少。当季，我国外汇储备减少205.5亿美元，是近年来中国外汇储备首次出现季度净减少。而之前的第三季度，外汇储备也仅仅增加42亿美元。简评：外汇储备增长，刺激人民币投放增长。对于股市展开结构性行情，构成一定程度的利好。

3.  深圳重大金融创新浮出水面。深圳前海实施系列重大金融创新指日可待，其中包括开展深港跨境人民币贷款业务试点、建设前海股权交易所等。""近日，深圳前海管理局在回复深圳市政府《关于改善金融服务支持实体经济发展的若干意见》的函中披露，国家部委层面对于前海一揽子优惠政策的征求意见和协调工作已基本完成，其中央行、银监会等部委对于在前海试点深港银行开展双向跨境人民币贷款已取得一致共识。

4.  多重利好提振市场信心，周四美股大幅收高。道指开盘后即强势上攻，全天走势稳健，最终以12,986.43点报收。美股反弹，对于A股短线反弹有利。

5.  国务院新闻办将于今日上午10时举行新闻发布会，由国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长盛来运介绍今年一季度国民经济运行情况。届时将公布一季度GDP、3月固定资产投资、社会消费品零售总额等多项重要经济数据。市场普遍预计，一季度经济增长或将放缓至8.4%，低于去年四季度的8.9%。有分析指出，由于经济需求继续回落，通货膨胀反弹的短期压力不大，预计二季度政策预调微调力度或加大。

五、操作思路

期指：前期多单可继续持有，同时可考虑在2590附近适当减持部分。