内容摘要：

伦铜至今年一月份开始持续围绕8200-8700美元整理，持续整理时间之久实属罕见，昨日跌破8200美元后，引发技术性抛售，加剧铜价跌势，3个月以来下沿支撑失守，后期铜价将维持弱势下行。

展望后市，短期破位后，阶段性跌势开启，下方第一支撑7800美元，沪铜(56720,-1650.00,-2.83%)56500元；第二支撑7500美元，沪铜54500元，预计铜价将回落至前期三角形突破成交区域附近，短期维持阶段性空头思路，等待风险释放，寻求更好买点，铜价长期而言依旧维持牛市，目前下跌是为了后期上涨换取空间。

欧债问题重袭 欧美股市暴跌

欧美股市整体大跌，标普和道琼斯跌1.7%，纳斯德克跌1.8%。标普和纳斯达克(微博)创年内最大跌幅；意大利暴跌5%，西班牙、法国跌3%，德国、英国跌2%。西班牙十年期收益率一度突破了6%危险关口。意大利十年期收益率上升至5.7%。德国两年期国债收益率0.093%创历史最低，十年期德国国债收益率1.64%接近历史最低。

美国表态含糊 QE3不明确

近几个月，美国新增就业每次超过20万，市场对美联储进行QE3的预期就会减弱一点。2月就业增加22.7万的数据公布后，彭博调查的经济学家中有61%认为联储不会进行QE3，比一月增加了11%。

上周五的就业数据新增12万，低于预期新增21万，令市场重新燃起了对QE3的期待。但9日晚上伯南克的谨慎讲话并没有提到QE3。目前伯南克的每次发言都会引发市场对美联储货币新的预期，QE3固然会扶摇美国经济走稳，但目前而言边际效用处于递减阶段，而负面影响逐渐扩大，高企的油价已经令美国民众不满，正值大选年，控制油价有利于民主党稳住民生，因此对于QE3的预期，可能性依旧不大。 铜进口下滑 融资属性为主

3月份进口程度属于历史第四高位，但国内经济增速放缓及信贷偏紧局面未变，大量铜进口加剧了国内过剩局面，据相关机构统计，国内铜库存约在110-120万吨附近，融资属性起主导，并未实际到流通环节，融资属性是支撑 高铜价的唯一原因。

展望后市

伦铜至今年一月份开始持续围绕8200-8700美元整理，持续整理时间之久实属罕见，昨日跌破8200美元后，引发技术性抛售，加剧铜价跌势，3个月以来下沿支撑失守，后期铜价将维持弱势下行。

展望后市，短期破位后，阶段性跌势开启，下方第一支撑7800美元，沪铜56500元；第二支撑7500美元，沪铜54500元，预计铜价将回落至前期三角形突破成交区域附近，短期维持阶段性空头思路，等待风险释放，寻求更好买点，铜价长期而言依旧维持牛市，目前下跌是为了后期上涨换取空间。