行情回顾

受上周五外围主要股市普遍重挫影响，沪深 300 指数早盘低开；随后全天窄幅震荡，午后指数重心略有抬升；现指最终收于 2580.45 点，下跌6.41 点，跌幅 0.25%，成交量 426.4 亿，较前一交易日明显萎缩。

期指主力 IF1204 开盘价 2571.2 点，最高价 2588.8 点，最低 2560.2点，收于 2574.2 点，下跌 7.3 点，跌幅 0.28%，结算价 2580.0 点；成交量 26.9 万手，持仓量 2.53 万手，仓差-4320 手。

基差和持仓分析

基差分析：主力合约 IF1204 期现价差最高 5.59 点，最低-3.32 点，均值 1.1 点；IF1205-IF1204 跨期价差最高 13.8 点，最低 9.8 点，均值11.6 点；IF1209-IF1204 价差波动范围最大，为 18.0 点；价差IF1205-IF1204 波动范围最小，仅为 4.0 点。

主力合约盘后持仓分析：主力合约 IF1204 的前 20 名买单持有量为1.79 万手， 减仓 2761 手； 前 20 名卖单持有量为 2.00 万手， 减仓 2338 手；前 5 名买单持仓 0.73 万手，减仓 948 手；前 5 名卖单持仓 1.00 万手，减仓 1332 手。

最新关注

1、调查显示一季度企业经营状况下滑盈利减少。中国企业家调查系统4月14 日发布的《一季度企业经营状况、困难及对策 2012 一季度千户企业经营状况快速调查报告》显示，一季度企业经营状况比 2011 年有所下滑，企业盈利空间缩小，企业经营者对宏观经济的信心不足，不过对二季度预期谨慎乐观，预计盈利有所好转。

2、标普：中国地方融资平台不会出现大范围违约。标准普尔评级服务在 16 日发布的《中国地方政府收入增长放缓不会引发其融资平台出现造成系统不稳定的违约》报告称，尽管 2012 年中国地方政府收入增长放缓，但它们有能力防止其融资平台出现大范围违约。

小结

周一市场消息面较平淡，市场谨慎观望气氛较浓；本周是主力合约交割周，投资者宜关注空头持仓变化和外围西班牙债务发展情况；操作上，投资者宜提高风险敏感度，短线可以观望为主；前期多单可依 5 日均线作为支撑持有，一旦有效跌破，则先离场观望。