距离发布利润预警(盈利同比下降超过50%)仅一步之遥。

　　根据宝钢股份年报，2008年宝钢股份实现净利润64.59亿元，每股收益0.37元，相比去年大降49.2%。而由于铁矿石和钢铁价格暴跌，宝钢股份2008年累计计提资产减值损失达到了58.94元，占其利润总额的72.28%。仅在2008年四季度，就计存货减值就高达48亿元。

　　这也导致去年前三季度还盈利124.9亿元的宝钢股份，在去年四季度巨亏60.3亿元。

　　最寒冷的冬天似乎已经过去。经过了相对彻底的存货减值计提之后，轻装上阵的宝钢股份在今年一季度有望实现盈亏平衡。

　　在宝钢股份的2008年业绩说明会上，宝钢股份董秘陈樱表示，由于宝钢股份从去年年末就开始大力施行成本控制，加之公司的产品结构较为高端，“因此预计宝钢股份一季度不会出现亏损。”

　　存货减值吞噬7成利润

　　大量计提的存货减值准备，成为宝钢股份2008年的“业绩杀手”。

　　在针对机构投资者的业绩说明会上，宝钢股份高层表示，四季度计提的48亿减值准备中包含原材料25亿元，其中矿石16亿元，煤6亿元，其他原材料3亿元。此外还包括产成品14亿，半成品9亿。

　　宝钢股份的铁矿石大多依靠长单锁定价格，而在铁矿石价格急转直下之际，宝钢股份却不得不承受高价铁矿石之苦。

　　据广发证券测算，宝钢2008年上半年铁矿石的价格为920元/吨，而同期现货铁矿石价格为1200元/吨。宝钢这一优势尽显。此背景下，宝钢上半年屡屡提价，其提价幅度远超铁矿石涨幅，尽享行业繁荣。

　　但下半年风云突变，目前铁矿石现货价格在500-600元/吨之间，而宝钢股份铁矿石价格仍锁定在850-900元/吨的高位。

　　但宝钢股份的去库存化已经渐入尾声。

　　2008年年报显示，宝钢股份的存货为356.45亿元，而三季报显示，宝钢股份9月底的存货为521.4亿元，去年四季度库存环比第三季度大幅下降了31.65%。

　　这与宝钢股份果断降价清洗库存不无关系。记者从经销商处得到消息，宝钢在2008年10月，曾在上海市场以很低的价格抛售了部分钢材，这一果断斩仓的举动，也令宝钢在随后钢铁价格进一步下跌的过程中，损失略有减少。

　　此举也将宝钢股份的库存浮亏转化成了实际亏损，从而令其2008年四季度业绩大幅下降。2008年年报显示，宝钢股份2008年实现营业收入2003.32亿元，同比增长25.40%；利润总额81.54亿元，同比下降52.06%；归属于上市公司的净利润64.59亿元，同比下降48.29%。每股收益0.37元。

　　而在2008年四季度，宝钢股份亏损就高达63.61亿元，即便扣除因存货跌价导致的资产减值损失，公司第四季度税前经营性亏损仍高达42.18亿元。

　　今年一季报在盈亏之间

　　宝钢股份高层在业绩说明会上亦明确表示，今年一季度宝钢股份不会出现亏损。

　　这多少有些出乎市场的意料。今年一季度钢材价格在小幅上涨之后，随着产能的逐渐释放，又有一定程度的回调，而下游需求依然孱弱。

　　但宝钢股份的产品出厂价格，在一定程度上滞后于市场。其2、3月份的产品出厂价格，亦远高于现货市场价格。