【早盘提示】西班牙长债利率仍然在6%上方，欧债危机预计继续困扰市场，欧美股市和欧元借美国经济数据利好反弹，但是短期内整体金融市场仍然受压，维持谨慎持有空单的建议，农产品也应结合基本面调整仓位。

【股指今日观点】市场近期表现较为强劲，经济数据的下滑及信贷规模的增加，引发投资者对货币政策调整的强烈预期。伴随着场外资金的回流及期指主力的空翻多，市场有望重拾上涨趋势。关注2600点整数关口压力。

【债市日评】昨银行间债券市场交易结算总量明显回调。回购利率呈现“中短端小幅上行、长端稳定”的态势。债市利率品种收益率涨跌互现，国债收益率曲线大多期限微调；信用债收益率估值短降长升，曲线显陡峭化趋势。由于市场对重要经济数据已经在上周充分反应，且资金面较为稳定，因此收益率整体变化不大。西班牙公债收益率升穿6%大关，由于对欧元区情势担忧，避险情绪推升美国公债价格，但升势有限。预计近期收益率或小幅上行。(刘弘毅)

【沪铜今日观点】昨日伦铜在连续下跌后反弹，收于8000上方。LME铜库存小幅下降，仍在26万吨以上，现货升水升至56美元。操作上，可逢高卖出。王工建

【沪铝今日观点】周一，沪铝主力1207合约跳空低开后振荡下行，从沪铝指数来看，成交量大幅增加21706手，持仓量大幅增加15088手，近期铝价每跌至16000一线，都会有增仓放量表现，表明此处支撑较强，隔夜伦铝止跌收涨，受其影响沪铝将小幅高开震荡。(刘伟)

【铅锌今日观点】锌下游氧化锌、压住锌合金、镀锌行业开工率略有上升，虽然说宏观背景偏差，但是需求增加使锌下方空间有限，同时上游冶炼企业的开工率偏低限制了精锌的供给。锌将继续15000-16000区间震荡。(莫国刚)

【贵金属今日观点】市场聚焦西班牙，完全盖过了美国零售数据的利好消息，因担心西班牙债务违约而引发对欧债危机的抬头，黄金市场情绪悲观，交易冷清，隔夜伦金小跌6.59，白银持平。伦金在1600-1700美元之间复杂调整的形态依然没有改变，短期下行的压力较大，建议投资者谨慎操作，暂时观望。(朱文龙)

【棉花今日观点】昨夜美棉跌3.04%，尾盘略有收回。国内进口配额不发，港口进口棉销售冷淡，棉、纱普遍消费不济。近期关注热点再度回归种植，收益比降低，全球种植意向下滑将成现实。大宗商品普遍下跌，棉价上压制下支撑，难成趋势，投机观望，继续持有买1301卖1205，或少量买1301卖1205的套利组合。(陈淑敏)

【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周一收跌，盘中触及逾两周来最低点，因上周末的多雨天气导致美国中西部地区的土壤湿度增加。近日国内南北港口玉米价格下跌，上市量增加导致玉米价格走软，部分销区价格稳中偏弱。后期玉米的整体上市量将逐步增加，玉米价格下行压力增加。操作上建议投资者持有空单。(唐少明)

【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月进口大豆461万吨，2月进口大豆383万吨，3月进口大豆483万吨，1-3月累计进口量1333万吨，数量同比增加21.6%，金额同比上涨11.6%。(于瑞光)

【大豆基本面】 美豆利多因素匮乏，CBOT玉米和小麦连续大幅回落同样削弱美豆买兴，周一CBOT大豆期货市场在技术卖盘及多头平仓盘打压下大幅回落，创下四周以来单日最大跌幅，盘中延续粕强油弱局面。美国油籽加工商协会公布的3月份美豆压榨量为1.40534亿蒲式耳，低于此前市场预期。投机基金目前持有规模创纪录的CBOT大豆多头仓位，市场担心可能出现的获利了结仍会拖累盘面。国内产区大豆现货市场维持稳定，市场购销清淡，农户所存大豆不多。沿海豆粕价格小幅回落，市场观望情绪升温，成交不旺。终端销售的食用油纷纷提价，油厂压榨收益明显好转，发改委约谈部分油企，警惕政策调控措施可能对市场的影响。(于瑞光)

【连豆今日操作建议】 周边品种持续走弱及美豆自身的获利了结盘令美豆弱势回落，技术指标弱化，短期向下调整可能性较大。连豆跟随美豆弱势下行，底部买盘依然活跃，但自身反弹动力缺失，将被动跟随周边市场向下寻找支撑。预计今日连豆市场弱势振荡，建议投资者大豆多单离场，盘中可适量抛空操作。预计今日大豆1301合约上方阻力位4660，下方支撑位4610。(于瑞光)

【连豆粕今日操作建议】 美豆遇阻回落，技术上显现顶部特征。国内豆粕市场缺少利多提振，有望跟随美豆向下调整。预计今日连豆粕弱势振荡，建议投资者减持原有多单，盘中可适量抛空短线操作。预计今日豆粕1209合约上方阻力位3350，下方支撑位3300。(于瑞光)

【油脂今日观点】豆类品种在技术走势以及基本面方面均需要休整，同时也需要更多时间来积累动能换取空间。没有变化的是全球大豆供应大幅减少的偏多背景，因此不具备做空优势，日内回调过程中逢均线支撑位置或整数关口可采取主动吸纳的操作。油菜产区连雨天气强化油菜籽减产预期，可能限制跌幅。(杨久尊)

【白糖今日观点】原糖供给过剩仍压制盘面走弱，4-5月份巴西中南部供给上市、泰国出口和印度糖巨量交割导致夏季国际糖市供给充沛。国内榨季末实盘压力考验6550收储价格对现货支撑，消息上关注下周糖会指引。1209技术上顶背离，多单离场，以5日均线止损少持空单，1301资金对冲9月跌幅较大，6600下方空单需谨慎。(刘妍)

【PTA今日观点】期价大部分时间围绕8550-8650元/吨区间震荡运行，缺乏方向性选择。PTA 1209合约期价在8500一线企稳后震荡上行，多空均明显增仓。国内PTA现货企业积极入市支撑现货价格的影响下，PTA的现货价格受支撑迹象明显，这也在一定程度上抵消了终端需求疲软的事实。短线进一步测试8750一线压力，预计以8500-8800区间宽幅波动。操作上，滚动式操作为宜。买1205空1209套利逐步减仓(李小薇)

【连塑日内观点】因伊朗谈判为有关方面通过外交途径解决伊朗核问题引发的对峙局面留出了余地，美原油期货周一小幅走高，但布伦特原油大幅下跌，布伦特和纽约商交所原油价格走势相反，二者之间的价差已收窄至2月以来的最低水平。昨LLDPE现货继续维持稳定报价方面稳中有企业上调。贸易商购买积极性较上周明显提高，市场实际成交改善，交投气氛活跃。长期连塑依然处于弱势中，但短期在现货价格支撑和技术反弹的要求下或有所反弹。操作上，建议继续建议高抛低吸。(张卫涛)

【甲醇今日观点】国内甲醇现货价格稳中有涨，江苏甲醇价涨至2960左右。甲醇期货操作上，仍维持震荡偏强思路，短线投资者以日内仍以逢低做多思路为主，若期价突破前期高点3115，则可在3020之上尝试少量短线空单；中长线仍以多单持有为主，控制仓位。(李殿春)

【焦炭今日观点】国内炼焦煤市场的弱势维稳，焦炭市场稳定，受全球经济需求减缓的影响，焦煤、焦炭供应过剩局面仍然不改，现虽已是往年的需求旺季，但今年下游需求依然不旺，现货成交不佳。做多动能已明显不足。但政策面会有一些利好的预期，多空的不确定性增加，建议投资者观望为主。(李殿春)

【橡胶与PVC今日观点】1.2月8日起橡胶现货呈小幅震荡报价，主要是5\9期货合约的价差围绕是否QE、加息预期剧烈变化及国内良好的市场情绪之间变化，周五山东全乳29200。2.供应淡季将要过去，各地陆续开割(泰国)，青岛库存天胶13.98万吨复合胶2.57万吨合成胶3.35万吨，较3月28日下降5800。后期关注天气.3.非农数据及国内Cpi数据另市场在盘整区间后段市场对全球货币及经济产生新的预期，后期宏观将重新主导橡胶价格，隔夜西班牙债务上升至6%以上，风险或令价格承压。操作建议：可轻仓持空，若现货联动不佳需谨慎持空，目前联动较差。(刘东丰)

天琪观点  仅供参考