【简评】

受隔夜欧美金融市场，但国内股市表现低迷，早盘小幅高开后窄幅振荡，但临近中午突然急速拉升，市场传闻是受IMF调高全球经济增长预期、印度降息等因素影响，但是否有国内因素尚需等待；股市上涨带动人气，两市成交小幅放量，总成交额只有1700 亿元左右，但仍处于低位，显示市场观望情绪较重，短期上涨或难维持，或有反复；本周上证指数、沪深 300指数将考验2300点、2500点整数关口，目前A股估值明显偏低，截止周三（4月18日） ，沪深 300指数的静态市盈率为 13.83 倍，估值偏低，中线有较大的价值修复空间，中线投资者可持有多单，逢回调加仓，注意把握点位节奏；

周三期指早盘表现低迷，但临近中午突然急速拉升，持仓开始放大，截止收盘，总持仓增加3822手，剩余总持仓为64274手，显示多空分歧加大；当月合约期现价差为-6点，主力合约期现价差为 8点，显示市场气氛偏谨慎，短期不易追涨，由于周三突然急拉收中阳线，短期或有回调，但近期显示政策风险较大，投资者不宜做空。

从中金所前20席位的持仓来看，周三主力空头思路保持高位：1204、1205、1206合约前5大主力多空席位的净空单分别为 784手、7963手、4912手，处于相对高位，另外，传统空头老大中证期货席位再露空头本色，继周二在新主力合约上大幅增仓 2265手空单后，周三再增1938手，总空单为7656手，空单量接近前三大多头席位的总多单量，显示主力空头意愿强烈，投资者需引起注意。

【宏观要点】

1.继周二印度降息 0.5%，周三巴西央行将基准利率从 9.75%下调75 个基点至9%。巴西央行近半年连续降息，去年9、10、12月和今年1月分别降低50个基点，今年3月降息75个基点至9.75%。近期政策风险较大，投资者引起注意。

2.周三(4月 18日)公布调查显示，在去年第四季度国内生产总值(GDP)季率萎缩 0.1%后，英国今年一季度经济将实现增长，预计将增长0.2%，第二季度料增长 0.4%，今年全年该国经济将增长 0.6%，明年将增长1.7%。从而避免陷入衰退。

3.继周二公布的德国、欧元区ZEW经济景气指数走高，周三公布的瑞士ZEW经济现况指数和投资者信心指数分别从上月的-6、0上升到2.2、2.1，进一步减轻对欧洲经济的担忧。

【操作策略】

政策风险加剧，期指易涨难跌；建议短线投资者寻机做多；中线持有多单，逢回调加仓。