热门关键字： 宏观解读约稿沈良

股指期货上市两年多个人投资者大多亏损

20日是股指期货上市满两周年后的首个交割日。两年多来，股指期货在我市发展如何？有多少投资者参与市场，又有多少投资者退出？记者从市区两家期货公司了解到，共有200多人在该两家公司开通了股指期货账户，70%以上投资者仍在正常交易。但令人遗憾的是，与股市一样，参与股指期货的多数投资者处于亏损。

亏损者有相同的毛病

徐先生是我市第一批参与股指期货的投资者。在此之前，徐先生既是股民，也是期民，有多年的股票和商品期货交易的经验。两年多来，徐先生在股指期货上盈利不少，且较为稳定。“要有铁的纪律，给自己设定一个止损点，一旦达到止损点，就毫不犹豫地平仓；反之，达到预期的盈利水平，也不再贪婪，入袋为安。”

对此，浙商期货有限公司瑞安营业部市场部经理林峰表示，目前，在股指期货市场上，包括徐先生在内的第一批股指期货参与者，他们既熟悉股票市场，也了解期货交易机制，又有风险意识和交易策略，入市前都比较深入地学习了股指期货知识，并在后期的实际操作中不断摸索与研究。这些投资者多数在期货市场有不同程度的获利。

不过，股指期货交易基本上算是零和游戏，也就是说有人赚就肯定有人亏。据了解，目前，永安期货、浙商期货两家期货公司瑞安营业部共有200多名投资者开户，均为个人投资者。期货公司也坦言，目前，股指期货投资者以亏损居多，但不肯透露具体数据。

“就算股市再差，别人股指期货操作地再好，我也不再轻易参与到股指期货。”林先生原本是股民，后来带着七八十万元进入股指期货市场。刚开始，他每次只买一两手，加上现货市场单边走势，他小有盈利。渐渐地，林先生胆子大了，几乎满仓做多操作，但此时的股市震荡下行，他开始大面积赔钱，由于不舍得割肉平仓，最后本金就赔了三四十万元，最终选择退出股指期货。

“亏损的客户往往有相同的毛病，就是止损不严格、看对时赚一点就跑、下单没有计划依据、频繁重仓交易等。”一业内人士说，股指期货上市两周年以来，为证券市场提供套保工具的同时，也让投资者多了一个投机的渠道，其中有客户赚得很多，更有客户亏得被强行平仓。

投资者日趋理性

究竟有多少投资者还在继续参与市场？综合两家期货公司说法，两家期货公司仍正常交易的账户超过七成。放眼全国，股指期货市场也相当活跃。据有关报道显示，今年第一季度，股指期货市场开户总数超9.4万户，成交量亦占全国期货市场总成交量的49.25%。

“较高的入市门槛已将部分尚不具备投资条件的投资者拦在市场之外，而最终成功开户的投资者，他们入市意愿都比较强，且具备一定的专业知识。”浙江永安期货经纪有限公司瑞安营业部总经理张招怀说，投资者要想开通股指期货账户，至少需要50万元的资金，还要通过股指期货考试，并要有一定的股指期货仿真交易或商品期货的交易经历，最后还要通过期货公司对投资者的综合评估。

不过，随着股指期货发展，投资者也更趋理性。据介绍，股指期货上市之初，永安期货营业部多数股指期货投资者投入资金在一两百万元，经过两年操作，目前以投资额在七八十万元的投资者为主。

由于保证金的放大杠杆作用、做空机制等特点，期货公司相关负责人强调，投资者要拥有较好的风险控制意识，能够把握股指期货的风险，一定要严格控制仓位，切忌满仓操作，然后要服从市场，顺势而为，不能逆势操作与轻易抄底摸顶，严格止损。

责任编辑：翁建平

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。