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节日行情及操作建议：国海良时4月27日早讯

宏观：五一期间外围市场并无重大事项安排：，惟中国和欧美部分国家的 PMI 数据将要公布。由于本周美国数据尚可，美联储会议刚刚结束，汇丰中国和欧洲的 PMI 数据初值虽差但已经消化，因此料市场将平稳运行。中国央行节假日期间降准的可能性值得关注。由于中国经济数据疲弱，且距上次降准已有两个月，所以假日期间若降准，可能被视为政策宽松之信号，做空者需谨慎。

股指：经济上有企稳的迹象，消息面上金改股以及地产股继续成为热点支持盘面，政策面上，货币已经宽松，这些都支持股指期货中期向上的走势，但从市场预期来看，降存准的预期实现的概率并不是很大，如果预期落空，则期指可能面临短期压力。从技术面上看，股指多头趋势保持完好，MACD 以及 RSI 指标继续支持多头走势，但是 KDJ 指标处于高位，短线可能遇到压力。建议过节观望为主，或轻仓少量多单持有。

伦铜：近期伦铜现货升水与注销仓单维持高位，国内现货贴水有所回升，短期国内外现货表现对铜价影响趋好。融资铜与美国 QE3 预期的存在，将对铜价运行节奏将产生明显的影响。目前伦铜从技术上存在向下假突破的嫌弃，建议节前减仓观望，防范风险。

天胶：在央行连续表态释放流动性的讲话后，降准预期再度增强；同时，经济不景气导致的需求低迷情况还需要时间消化，现货价格面临压力更大，不少资金在准备逢高做空思路，这种博弈导致沪胶走势胶着，短线方向难以把握。操作上，维持震荡思路操作。激进者可适当留少量空单。

PTA：原油和 PX 依旧震荡，PTA 加工依旧小幅亏损，成本支撑弱但有效当前 PTA 下跌空间封闭。临近周末涤丝产销回落导致 PTA 继续上行力量不足，PTA 需求偏弱的局面没有从根本上得到改变，PTA 依旧上下两难。大势依然偏空，8550 空单止盈，8500 尝试轻仓接多。

螺纹钢：受下游需求疲软：，钢材库存依旧处于高位，钢厂产能释放迅速等影响，市场悲观氛围较浓，全国钢材市场已持续阴跌十几日，钢价下跌，部分钢厂被迫停产，给期价一定支撑。短期技术上有修正要求，轻仓过节。油脂油料油脂油料油脂油料油脂油料：：：大豆外强内弱走势明显：，恰逢技术压力位，短期回避该品种。

责任编辑：翁建平

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