我经营着一家中等规模的粮油公司,主营业务是菜籽油的加工和贸易。公司的运作千头万绪,但最让我头疼的是菜油价格的异常波动。加工贸易是个既操心买又操心卖的行当,这使我的公司面临上下游的双重风险。 2007年,郑商所推出菜籽油期货的时候,我就开始留意能否借用期货套期保值功能,来规避经营过程中的价格风险。然而,现货企业要从事套期保值业务却存在困难,现货与期货之间,缺乏有效的衔接。熟悉期货的人,往往不懂现货经营,企业经营情况不同,风险点也不一样。实际上,仅仅知道期货原理,根本无法操作。 关注菜籽油期货一段时间,我却不知如何下手。2008年金融危机,油脂价格“飞流直下”,库存让我损失惨重。惨痛的经历加深了我利用期货市场规避现货经营风险的想法,我迫切需要进入期货之门的指引。 无意间,我发现了中国期货业协会主编的《菜籽油》一书,这是一本系统介绍菜籽油现货与期货的书籍,从种植到消费,涵盖整个菜油产业链。书中大量篇幅讲述了产业链上的各类油脂企业面临的各种价格问题,以及如何利用期货市场来解决这些问题,全书更是利用50余个案例全面阐述油脂企业如何开展套期保值业务。 在《菜籽油》的指引下,我终于迈入期货之门。 这本书有三好: 第一好,一问一答,环环相扣。书中内容均采用一问一答的形式,脉络清晰,针对性强,问题非常符合菜籽油经营者的实际情况,对交易所的各项规则、做法本书也进行了详细解读。通篇阅读下来,就像与专家进行一场面对面的交流,但又绝不呆板和沉闷。没时间阅读的大忙人,也可将此书作为工具书和指南,遇到问题,及时查阅。 第二好,案例剖析,引向实践。油脂经营者可以对号入座加以借鉴,是本书最难能可贵之处。书中采用真实案例,覆盖整个菜籽油产业链,分析设身处地、全面客观。可以说,一个个案例就是油脂现货商已经遇到或将要遇到的各种问题,每位油脂经营者都会在书中找到自己的“影子”。 以往的期货类书籍,往往重理论轻实践,或是照搬外国经验,这使得国内的读者在将理论知识转化为实践的过程中,面临着巨大的鸿沟。在这一点上,本书作了巧妙的安排,在涉及企业参与期货操作的内容时,引用了大量的相关案例,不仅有成功案例,也有失败案例,并对案例进行了深入剖析,既分析了企业在当时情况下采取那种操作策略的原因,也总结了其成功或失败的原因所在。 比如,书中第七章案例“期货价格徘徊成本价下方,暗示未来价格走势无法乐观”写道:2008年6—7月,菜籽价格一路高涨,但是菜油期货价格平静波动,与现货价格出现倒挂;此时停止收购菜籽,转而从期货市场收购菜籽油才是最佳选择。然而当时,不少企业经营者还在市场上疯狂抢收菜籽,致使菜籽价格一度飙升至3元一斤,以至于金融危机爆发后,损失惨重。对书中描述的情况,我至今印象深刻,因为我亲眼目睹了当时不少现货商高价抢收菜籽的情形。从这个事件中我体会到,现货经营者如果不懂期货,是要吃大亏的。 又比如,第八章案例“抛空菜籽油,粮站避免油菜籽收购损失”,讲述了如何选择最佳合约规避库存风险,对我很有启发。 前事不忘,后事之师。有了相关案例的剖析,让我等菜籽油相关企业在阅读后,能根据自身的经营状况,找到理论和实践的切合点。 第三好,延伸阅读、考虑周全。在以往的阅读过程中,读者常常遇到“书中简单带过,而读者并不了解”的专业知识,这需翻查其他资料。为避免这一问题,本书进行了内容创新——“延伸阅读”。在全书主线之外,重要的知识点,采用延伸阅读和资料链接的方式进行标记和补充。对于油脂企业经营者而言,阅读此书,省时、省心。 如今,现货企业利用期货市场规避价格风险、做大做强,是大势所趋。《菜籽油》正是帮企业打通期现之门的钥匙——让还未接触期货市场的菜籽油企业知道如何参与,让已参与的企业在套保策略构建上更加合理和周全。《菜籽油》分了我等之忧,解了我等之惑,给现货企业参与期货指引了方向,值得一读!
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