郑棉仍将维持弱势振荡态势：永安期货5月2早讯

股指：

1、截至收盘，上证综指报2404.70点，下跌0.09%，沪市成交1048亿元；深证成指报10201.65点，上涨0.39%，深市成交799亿元。

2、美股周二小幅低开，盘中由跌转涨，收盘全线上涨，道指创2007年12月以来新高。4月美国ISM制造业增速创10个月新高，超过市场预期，提振了投资者信心。

3、30日，证监会降低A股交易的相关收费标准，调整后，沪深证券交易所的A股交易经手费将按照成交金额的0.087双向收取。

4、国家统计局昨天公布，中国宏观经济先行指标4月(PMI)升至53.3，比上月提升0.2个百分点。

5、截至4月25日，工、农、中、建四大国有银行4月新增信贷仅1017亿元，信贷投放速度较3月明显放缓，银行存款也集体外流。

6、发审委定于2012年5月4日审核中国邮政速递物流股份有限公司的IPO申请。招募说明书显示，该公司计划首次公开发行不超过40亿股新股，发行后总股本不超过120亿股，筹资99.78亿元。

7、小结：近日证监会密集出台利好政策，依然围绕金融体系改革做文章。交易费用降低首先利好券商、期货行业，退市制度利空高估值小盘股。

橡胶：

1、4月27日金凯讯对山东地区轮胎企业开工调查情况：半钢开工略有下降85.8（-0.5），全钢开工率大幅下滑70.6（-6.6），调查显示反映轮胎库存高位和销售不畅的企业有所增加，部分企业开始降价销售。

2、现货市场方面，华东国产全乳胶报价28550/吨（+0），泰国3号烟片报价29800元/吨（+0）。交易所仓单10865吨（-160）。

3、SICOM TSR20结算价365.9（+1.9）折进口成本27376（+121），进口盈利1174（-121）；RSS3结算价390（+4）折进口成本31119（+275）。

4、青岛保税区价格：泰国3号烟片胶报价3770美元/吨（+20）；20号复合胶美金报价3735美元/吨（+25），折人民币价27438（+165）

5、泰国生胶片108.79（+1.69），折20号胶美金生产成本3705（+71）。国内乳胶市场方面，黄春发报价19500元/吨（+0）。

6、丁苯华东报价22500/吨（-50），顺丁华东报价26900元/吨（-100）。

7、截止4月9日，青岛保税区的天胶加复合库存16.55万吨，较3月27日下降0.61万吨。

小结：截止4月27日山东地区轮胎厂全钢开工率大幅下滑，半钢有所下降。ANRPC下调2012年产量至1029.7万吨略低于2011年的1030.5万吨。3月份子午胎产量同比增长6.25%。保税区库存继续下降，降幅放缓。全球主要产胶国产量通常于3月份见底。

贵金属：

1、美国4月ISM制造业采购经理人指数意外高于预期，美元指数绝地反弹，现货黄金盘中一度大幅走低，但之后在下方技术性买盘与风险偏好情绪的提振下最终微幅收跌。

2、美国3月营建支出月率增长0.1%，远低于预期增速的0.5%，2月数据经修正后为月率下降1.4%，初值为下降1.1%

3、4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为53.3%，比上月上升0.2个百分点

4、美国4月ISM制造业采购经理人指数为54.8，大于预期的53.0，为去年6月以来的最高水平，3月份为53.4

5、巴克莱资本：金价走势将由避险需求是否回归所决定，因市场重新将关注点放在欧元区边缘经济体上。

6、SPDR黄金ETF持仓为1274.08吨（-7.85吨）；巴克来白银ETF基金持仓为9552.14吨（-0），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为47.84万盎司（-0万盎司），钯金ETF基金持仓为79.94万盎司（1.4万盎司）

7、美国十年期实际利率为-0.3%（-0.01）；VIX恐慌情绪为16.60（-0.55）；COMEX银库存为1.4亿盎司（+56.2万盎司），COMEX黄金库存为1099万盎司（+10.3万盎司）。伦敦白银3个月远期利率为0.55%（+0.028），黄金3个月远期利率为0.41%（+0.034）；上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-多付空；Ag(T+D)-空付多。

8、市场情绪处于高位震荡，短期黄金受QE3预期及避险情绪所左右。

铜铝锌：

1、LME铜成交10.66万手，持仓25.6万手，减598手。铜现货对三个月升水b102美元，库存减6800吨，注销仓单较节前减20575吨，注销仓单波动大，升水高位。沪铜本周库存减6408吨，库存依然下降，国内现货小幅贴水。

2.LME铝成交16.2万手，持仓69.8万手，增2760手。现货对三个月贴水C40美元/吨，库存减10400吨，注销仓单较节前减24475吨。伦铝库存和注销仓单都是高位。沪铝现货小幅贴水，本周库存减16827吨，16000一线支撑明显，国内现货有所走强。当前国际原铝日均产量下降明显，国内基本面也有改善，印尼禁止原矿出口也对市场有所影响，预计内外铝价将有所反弹，高比价下外盘铝价的动力更加明显。

3、LME锌成交7.5万手，持仓25.6万手,减672手。现货对三个月转为贴水C8.5美元/吨，库存增12900吨，注销仓单减500吨，伦锌贴水回升，注销仓单增加明显。沪锌交易所库存连续下降，本周减8301吨，现货贴水下降。一季度精炼锌产量同比下降，沪锌整体依然偏弱，但不宜追空，短期或有反弹需求。

4.LME铅成交5.02万手，持仓12万手。现货对三个月转为贴水C7.5美元/吨，库存减1600吨，注销仓单较节前增30875吨。注销仓单大幅增加，主要增加地欧洲，伦铅反季节强势。沪铅现货小幅贴水，交易所库存本周继续增加501吨，但沪铅库存整体趋稳，一季度精炼铅产量同比下降，维持逢回调后买入的思路。

5.智利3月份铜产量环比增加6.9%至42.3万吨，但依然低于去年同期。

结论：外盘铜及其他多个金属注销仓单再次大幅增加，国内铜现货小幅贴水，铜价虽总体偏弱，但不宜过分追空。沪锌支撑明显，库存连续下降，短期有反弹需求。伦铅反季节强势，沪铅回调买入。

豆类油脂：

1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收盘涨跌互现,近月合约走低,交易商称,在五日连涨后出现获利了结.大豆期价上周曾攀升至近四年高位.远月合约收涨,受助于对美国新作大豆的出口需求,以及交易商出脱多头7月/空头11月合约的套利交易.近月豆粕合约在周一触及数年高位后收跌,远月合约收涨,跟随大豆走势.近月豆油合约连续第四日收跌.

2、按电子盘下午三点价格计算， 1301月期货压榨利润为－0.4％（对应美豆）；9月期货压榨利润-5.6％（对应美豆）。豆油9月进口亏损144(昨日亏损88)。棕榈油9月进口亏损566（昨日496）；

3、广州港棕榈油现货报价8530(0)；张家港大厂四级豆油现货报价9750(0)；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3480(0)；南通菜籽油现货报价10650(0)。青岛港进口大豆分销价4420(0)。

4、国内港口棕榈油库存90(0)万吨。近期大豆港口库存进一步下降至450万吨以下.

5、Soybean and Corn Advisor的分析师Michael Cordonnier称,他将2011/12年阿根廷大豆收成预估下调至4,150万吨,之前预估为4,350万吨.

6、周二美国农业部证实,向中国出售了110,000吨2012/13年付运大豆,多日来第二次向中国出口新作大豆.

7. 周一美国农业部证实,向中国出售了220,000吨2012/13年付运大豆.

小结：USDA报告整体利多农产品，尽管近期宏观利空对农产品冲击，但是豆类大趋势依然看涨，目前看豆类开始从近月陈作向新作远月移仓。

钢材：

1．国内建材基本企稳。北京市场节前再度小幅拉涨，国内多数市场下跌行情得到抑制，除广州高线小幅下跌外，多地螺线价格以稳为主。

2. 社会库存：螺纹751.27万吨，减13.48万吨，同比高143.61万吨；线材203.62万吨，减1.11万吨；热轧403.34万吨，减11.48万吨。

3.沙钢五月上旬价格政策：螺纹下调60元，三级钢出厂价4340元，线材持平。

4.机构方面，中钢、海通减持空单。

6.前一日现货价格：上海三级螺纹4270（-），二级螺纹4120（-），北京三级螺纹4330（+30），沈阳三级螺纹4430（-），上海6.5高线4220（-），5.5热轧4310（-），唐山铁精粉1155（-），澳矿1075（-），唐山二级冶金焦1870（-），唐山普碳钢坯3720（-）

7. 前期期货下跌较现货过快，价格贴水，近期趋于盘整。现货方面整体也以稳为主，在目前钢厂复产后的高供给压力下，若下游需求不见好转，后市仍难走强。

棉花：

1、28日主产区棉花现货价格：229级新疆21092，328级冀鲁豫19419，东南沿海19419，长江中下游19315，西北内陆19321。

2、28日中国棉花价格指数19351(+5)，2级20669(-6)，4级18583(+7)，5级16811(+8)。

3、28日撮合5月合约结算价19835 (-127)；郑棉1209合约结算价21130（-35）。

4、28日进口棉价格指数SM报107.25美分(-0.35)，M报103.35美分(-0.29)，SLM报102.45美分（-0.47)。

5、28日美期棉ICE1205合约结算价89.68美分(+0.28), ICE库存139224(+3413)。

6、28日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26070（-10），31080（+0），21330（+0）。

7、28日中国轻纺城面料市场总成交量874(+41)万米，其中棉布236（+17)万米。

现货棉价继续小幅下跌，纱线销售依旧清淡，厂家以消化库存为主；外棉方面，因投机者在上日市场下跌后逢低买入，ICE期棉收高；总体无上升动力，加之受近日市场传言有100万吨进口配额下发的冲击，郑棉仍将维持弱势振荡态势。

甲醇：

1. 布伦特原油119.66（+0.19）；

2. 江苏中间价3165（+25），山东中间价2870（+25），西北中间价2485（+35）

3. CFR 中国407（+1.5），完税3189.3；CFR 东南亚400（+2）；

FOB 鹿特丹均价316（+5）；FD 美湾120.25（-0）

4. 江苏二甲醚价格4450（+100）；

5. 华东甲醛市场均价1335（+10）；

6. 华北醋酸价格3150（+0），江苏醋酸价格3150（+0），山东醋酸价格3200（+0）；

7. 张家港电子盘收盘价3120（+55），持仓量13682；

8. 截止4 月27 日，华东库存47.4 万吨（+0.7），华南库存14.9（+1.1）；

9. 3 月份甲醇进口量49.15 万吨（+10），国内产量226.2（+13.7）；

受外盘装置检修等提振，CFR中国价格逐步走高，港口成本支撑明显。受此提振，现货价格维持坚挺，目前ME1209尚贴水现货，此背景下，预计短期ME1209将持续坚挺，短期下行空间有限。但另一方面，需求端仍略显疲乏，下游价格跟涨相对乏力，而这又将限制甲醇走高空间，配合目前较高的地区间价差，预计短期甲醇持续上方想象空间也相对有限。整体而言，预计短期ME1209仍将相对坚挺，操作上建议投资者短期可逢低吸纳。

PTA：

1、原油WTI至104.87（-0.06）；石脑油至1002（-2），MX至1241（-2）。

2、亚洲PX现货至1519（-2）美元，折合PTA成本8749元/吨。

3、现货内盘PTA至8700（-0），外盘1158.5（-0），进口成本9108元/吨，内外价差-408。

4、PTA装置开工率93（-0）%，下游聚酯开工率82（-0）%，织造织机负荷60（+0）%。

5、江浙地区主流工厂涤丝产销尚可，较好在150%，较低6-7成；涤丝价格总体稳定。

6、中国轻纺城面料市场总成交量约833（+41）万米，其中化纤布约638（+24）万米。

7、PTA库存：PTA工厂2-8天，聚酯工厂3-7天。

聚酯产销一般价格持稳，聚酯原料维持现用现采，PTA成本仍然小幅下滑，近日以振荡偏弱为主。

LLDPE:

1、连塑外盘价格保持坚挺，现货价格中长期仍有抬升空间，但短期承压。

2、华东LLDPE现货价区间10150-10450。LDPE华北市场价10870（-0)，HDPE华北市场价11600（+50），PP华北市场价11500（+0）。石脑油折合连塑生产成本约11168。

3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1425（+0)，折合进口成本11306。华东进口的LLDPE价格为10100-10300元/吨。近期乙烯价格高位，国外生产亏损将限制进口量，且进口倒挂，有利于去库存。

4、交易所仓单量1739（+344）。

5、从全年角度来看，目前连塑亏幅过大，连塑亏损有一定的回归需求，且现货库存持续下降， 4月例行检修加上进口量也将有所下滑，供应受限支撑连塑价格，但是近期需求逐步走弱，现货价格难有抬升动力，鉴于长期亏损格局，中长期看连塑主力10500价位附近将具备买入价值，建议依托10500进行每下100个点的逢跌买入操作，止损点10000，正常情况下，连塑1209难以跌破10300。

pvc：

1、东南亚PVC均价1070美元(+0)，折合国内进口完税价为8371。

2、远东VCM报价885美元(-0)。

3、华中电石价3725（+0），西北电石价3500(+0)，华北电石3825(+0)。

4、易贸报价：电石法PVC：小厂货华东6670-6700，大厂货华东价6700-6708；

乙烯法PVC：低端华东市场价6950-7100，高端华东市场价7150-7350。

5、华东32%离子膜烧碱910（-0），华北离子膜烧碱805（+0）。

6、华东液氯475（-100），华北液氯325（-25），华中液氯300（-0），西北液氯350（-0）

7、折合成月均期限价差，1209合约（PVC1209-广州电石法市场价）+46.74

8、交易所仓单4609张，加1133张。

9、1月份PVC产量109.1，2月份PVC 产量107.2 万吨，2月份PVC纯分进口9.07万吨，出口1.76万吨；1-2月份烧碱产量累计392.1万吨；2月份烧碱出口12.2万吨，同比增长17.7%；固碱出口2.7万吨，同比略有下降。

10、现货价格持稳，体现需求逐步起色；电石价格略有上涨，但难以顺畅传导至下游；烧碱行情看好，价格略有走高；此情况下，PVC产量高企成为现货上涨的阻力。期货方面，在基本面基本维稳的情况下，近日价格随宏观面上下震荡，在7100以上，抛空安全边际较高，注意止盈。

燃料油：

1、美国原油期货周二在5月首个交易日大涨,触及五周高位,因美国4月制造业指数升至10个月来最高水平,提振原油需求前景.近期公布的经济数据显示美国经济复苏失去动能.

2、美国天然气：上周库存高于近5年均值近55.4%（-2.3%），库存状况继续好转。

3、亚洲石脑油利润率周一跌至三个半月低点,每吨123.98美元,但跨月升水几无变动,因供应紧张并未完全缓解。

4、WTI原油现货月（6月）贴水0.32%(-0.05%)； Brent 现货月（6月）升水0.28%（-0.05%）。伦敦Brent原油（6月）较美国WTI原油升水13.5美元（-1.4）。

5、华南黄埔180库提价5490元/吨（-15）；上海180估价5645（+0），宁波市场5630（+0）。

6、华南高硫渣油估价4275元/吨（+0）；华东国产250估价5220（+0）；山东油浆估价4600（+0）。

7、黄埔现货较上海燃油9月升水55元（-7）；上期所仓单32650吨（+2250）。

小结：上周美国原油库存增幅超预期，成品油降幅超预期。WTI现货月贴水走强；Brent 现货月升水走弱；伦敦柴油现货月升水走弱，美国汽油现货月升水走弱，取暖油贴水走弱。美国天然气上周库存数据继续好转。石脑油裂解差降至三个半月低点。近期华南和华东燃料油现货有所下跌。

焦炭：

1、国内焦炭市场维稳运行，成交趋缓。目前全国炼焦煤市场较弱，炼焦煤价格普遍下跌，焦炭的生产成本下降，钢厂的亏损必然会以此为借口打压焦价，与此同时采购积极性普遍不高，后期焦炭市场仍将以稳定运行为主，市场难言乐观不排除局部小幅微跌。

2、天津港焦炭场存176万吨（0），秦皇岛煤炭库存524万吨（-9）

3、唐山二级冶金焦出厂价格1830（0），唐钢一级冶金焦到厂价1990（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2030（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价840（0），临汾主焦精煤车板价16800（0），澳大利亚主焦煤1700（0）

4、因钢材需求不理想，以及焦煤价格表现疲弱，焦炭不被看好。

白糖：

1：柳州中间商新糖报价6595元/吨; 12054收盘价6646（+14）元/吨，12094收盘价6676（+36）元/吨；柳州现货价较郑盘1205升水-12（-2）元/吨，昆明现货价较郑盘1205升水-102（-12）元/吨；柳州5月-郑糖5月=39（+14）元，昆明5月-郑糖5月=-78（+9）元；注册仓单量1636（+0），有效预报2233（+200）；广西电子盘可供提前交割库存20030（+1100）；

2：ICE原糖7月合约上涨0.80%收于20.95美分，泰国进口糖升水1.45（+0.65），完税进口价5461元/吨，进口盈利1135元，巴西白糖完税进口价5708吨，进口盈利887元，升水1.0（+0.4），分月盘面进口盈亏见每日观察；

3：根据中糖协公布的截至3月末的产销数据，全国已累计产糖1074.545万吨，同比增加94.125万吨，累计销售食糖465.06万吨，同比增加17.2万吨，产销形势略有好转；

4：干旱天气将削减印度2012/2013年度糖出口量，因巴西收割延误，斋月需求或令泰国糖受益； ICE5月合约将有超于预期50-70万吨食糖交割，贸易商为路易达孚。

5：多头方面，中国国际减仓2321手，万达减仓1345手，空头方面，华泰增仓4792手，长江期货增仓2343手，万达增仓2317手，申银万国增仓1562手，中粮增仓1299手； 6：3月份食糖进口26.33万吨，同比增长4.8倍，一季度累计进口食糖49.9万吨，同比增长5.3倍；广西11/12榨季顺利收榨；

小结：

A．白糖月差走弱，需要调整，关注巴西情况；

B．现货回暖之后略显疲软，郑盘远月有回调压力；

玉米：

1．玉米现货价：济南2360元/吨，哈尔滨2220元/吨，长春2290元/吨，大连港口新作平舱价2430（+0）元，深圳港口价2510（+10）元/吨，南北港口价差80（+10）元/吨；大连现货对连盘1205合约升水-19（-19）元/吨，长春现货对连盘1205合约升水-159（-19）元/吨；大商所1209合约与JCCE1208合约大连指定仓库交货价价差为28元/吨；

2.5月CBOT玉米到岸完税成本2513.54元/吨，7月CBOT玉米到岸完税成本2462.59元/吨，12月CBOT玉米到岸完税成本2190.57元/吨；

3.玉米淀粉均价3120元/吨，玉米蛋白粉均价4285元/吨，吉林酒精价格6300元/吨，DDGS均价2070元/吨；仔猪均价32.64元/公斤，毛猪均价14.6元/公斤，蛋鸡均价6.98元/公斤，活鸡均价9.9元/公斤

4．北方港口库存218万吨，南方港口46.4万吨，大连商品交易所玉米仓单785（+0）张；

5．春耕临近，气温转暖，农户及部分小粮贩加快余量销售速度；据悉，黑龙江省农户存粮水平在10%，吉林省存粮水平为30％，辽宁省存粮水平为20%，华北地区农民的整体存粮水平约为50%；

6．持仓方面：总持仓：955792（7642）张，多头：成都倍特，南华增仓；空头：国投增仓

小结

近期国家大幅下调燃料乙醇的财政补助，调高玉米深加工产品增值税税率，关注深加工利润，生猪养殖利润，玉米小麦比价等情况

早籼稻：

1．稻谷价格：早籼稻，长沙2570（+20）元/吨，九江2580（+0）元/吨，武汉2570（+0）元/吨；中晚稻，长沙2730（+0）元/吨，九江2720（+0）元/吨，武汉2720（+0）元/吨；粳稻价格，哈尔滨2940（+0）元/吨，南京2920（+0）元/吨；长沙早籼稻价格对郑盘1205合约升水-130（+26）元；

2.稻米出厂价：早籼米，长沙3690（+0）元/吨，九江3670（+0）元/吨，武汉3700（+0）元/吨；晚籼米，长沙3960（+0）元/吨，九江3980（+0）元/吨，武汉3940（+0）元/吨；

3．注册仓单266（+0），有效预报19（+19）；

4．国家2012年最低收购价2400元/吨；

5．持仓方面：总持仓49538（-2194）张，多头：金信减仓；

小结

目前市场上流通籼稻粮源偏紧，每年4,5月是储备稻谷轮出相对集中期，市场粮源供应或将增加，关注2012早籼稻生长情况。

麦子：

1．菏泽普麦价格2160（+0）元/吨，10年强麦仓单价格价格2400（+0）元/吨，菏泽普麦较郑盘1205升水81元，强麦仓单价格较郑盘1205升水133元。

2．济南面粉价格2640元，次粉均价1762元/吨，麸皮均价1550元/吨；

3．强麦仓单13457（-72）张，其中2010年度5063（-72）张，2011年度8394（+0）张，仓单预报6493（+1500）张；

普麦仓单：982（+0）张，仓单预报0（+0）张，其中2011年度402（+0）张，2012年度580张

4．持仓方面：总持仓：494650（+718）张，多头：国海良时，光大增仓，空头：国投、良运增仓；