股指：

1、截止收盘，沪指报2438.44点，上涨42.12点，涨幅1.76%，成交1240亿元；深成指报 10424.94点，上涨244.55点，涨幅2.40%，成交842亿元。

2、周三美国股市收盘涨跌不一。美国4月ADP私营就业数据远逊预期。投资者正在等待本周五 即将公布的重要非农就业数据。道琼斯工业平均指数下跌10.59点，收于13,268.73点，跌幅为 0.08%。

3、自5月1日零时起，国产航空煤油出厂价从4月份的8061元/吨下调至7932元/吨，相应的航煤 综合采购成本也同步下调129元/吨。这也是在经历连续三个月上调之后，国内航油价格首次下 调。

4、与国家统计局发布的PMI数据走势一致，4月份汇丰中国制造业PMI终值回升至49.3。尽管该 指数连续第六个月处在枯荣分水岭下方，但环比增幅扩大显示制造业经营活动回暖，中国经济 增长缓中趋稳。

5、5月2日，国务院常务会议讨论通过《社会保障"十二五"规划纲要》。会议指出，中国" 十二五"时期将加快建立健全覆盖城乡居民的社会保障体系，提高社会保险统筹层次，建立有 效的社会保险关系转移接续制度。

6、上海证券交易所与深圳证券交易所于4月29日分别发布了《关于完善上海证券交易所上市公 司退市制度的方案》和《关于改进和完善主板、中小企业板上市公司退市制度的方案》的征求 意见稿。巿场人士认为，新方案的严厉程度超过预期。

7、小结：近日证监会密集出台利好政策，依然围绕金融体系改革做文章。交易费用降低首先 利好券商、期货行业，退市制度利空高估值小盘股。

橡胶：

1、4月27日金凯讯对山东地区轮胎企业开工调查情况：半钢开工略有下降85.8（-0.5），全钢开工率大幅下滑70.6（-6.6），调查显示反映轮胎库存高位和销售不畅的企业有所增加，部分企业开始降价销售。

2、现货市场方面，华东国产全乳胶报价28550/吨（+0），泰国3号烟片报价29800元/吨（+0）。交易所仓单10090吨（-775）。

3、SICOM TSR20结算价369.2（+3.3）折进口成本27568（+192），进口盈利982（-192）；RSS3结算价393.5（+3.5）折进口成本31322（+203）。

4、青岛保税区价格：泰国3号烟片胶报价3810美元/吨（+40）；20号复合胶美金报价3770美元/吨（+35），折人民币价27643（+206）

5、泰国生胶片109.73（+0.94），折20号胶美金生产成本3737（+32）。国内乳胶市场方面，黄春发报价19500元/吨（+0）。

6、丁苯华东报价22400/吨（-100），顺丁华东报价26850元/吨（-50）。

7、截止4月27日，青岛保税区的天胶加复合库存15.6万吨，较4月9日下降0.95万吨。

小结：截止4月27日山东地区轮胎厂全钢开工率大幅下滑，半钢有所下降。泰国橡胶价格持续走强，因泰南持续下雨。ANRPC下调2012年产量至1029.7万吨略低于2011年的1030.5万吨。3月份子午胎产量同比增长6.25%。截止4月27日保税区库存继续下降，降幅放缓。全球主要产胶国产量通常于3月份见底。

铜铝锌：

1、LME铜成交13.5万手，持仓25.7万手，增1734手。铜现货对三个月升水b87.5美元，库存减2600吨， 注销仓单减450吨，注销仓单波动大，升水虽有下降但依然高位。沪铜本周库存减6408吨，库存依然下 降，国内现货小幅贴水，废精铜价差有所扩大，沪铜上方压力渐显。

2.LME铝成交15.5万手，持仓69.7万手，减1071手。现货对三个月贴水C40美元/吨，库存增1000吨，注 销仓单减9675吨。伦铝库存和注销仓单都是高位。沪铝现货小幅贴水，本周库存减16827吨，16000一 线支撑明显，国内现货有所走强。当前国际原铝日均产量下降明显，国内基本面也有改善，印尼禁止 原矿出口也对市场有所影响，预计内外铝价将有所反弹，高比价下外盘铝价的动力更加明显。

3、LME锌成交8.87万手，持仓25.4万手,减1297手。现货对三个月转为贴水C8.5美元/吨，库存增2325 吨，注销仓单减825吨，伦锌贴水回升，注销仓单增加明显。沪锌交易所库存连续下降，本周减8301吨 ，现货贴水下降。一季度精炼锌产量同比下降，沪锌整体依然偏弱，但不宜追空，短期或有反弹需求 。

4.LME铅成交5.12万手，持仓11.8万手，增2368。现货对三个月转为贴水C7.5美元/吨，库存减1500吨 ，注销仓单增25吨。伦铅注销仓单高位，反季节强势。沪铅现货小幅贴水，交易所库存本周继续增加 501吨，但沪铅库存整体趋稳，一季度精炼铅产量同比下降，经过前期反弹后沪铅16000附近面临压力 。

5.Xstrata公司第一季度铜产量录得下滑，较去年同期减少18%至17.1万吨。

结论：内外数据差异明显，铜价连续反弹之后遇阻，受交易干扰及宏观等影响，铜价预计仍以区间震 荡逢高抛空为主。沪锌支撑明显，库存连续下降，短期有反弹需求。伦铅反季节强势，沪铅连续反弹 后16000上方遇压力。

钢材：

1、现货市场：节后首日国内建筑钢材市场价格基本持稳。京沪市场价格变化不大，其他地区涨跌互现。节日期间各地工地采购热情不高，市场表现平淡，出货一般。显然四月市场的低迷对商家心态的影响仍在，节后开门红般的拉涨并未出现。市场上下游观望气氛较为明显。

2、现货价格：上海三级螺纹4270（-），二级螺纹4120（-），北京三级螺纹4330（-），沈阳三级螺纹4430（-），上海6.5高线4210（-10），5.5热轧4310（-），唐山铁精粉1155（-），澳矿1075（-），唐山二级冶金焦1870（-），唐山普碳钢坯3720（-）

3、持仓：海通、国泰君安增持空单。

4、要闻：国际钢协在上周五称，受中国经济增速下降及欧元区债务危机仍存在不确定性的影响，2012年中国乃至全球钢消费增速将放缓。该协会预计，今年全球钢消费将增长3.6%，到14.22亿吨，2013年将增4.5%，为14.86亿吨，相比2011年的5.6%均有下降。

5、小结：矿石供应逐渐恢复后，矿价进一步走弱将进一步打开下方空间，在需求依然难以明显好转的情况下，总体维持逢高抛空思路，但短期期现价差达150点，加之宏观的不确定，行情也有反复。

豆类油脂：

1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收低逾1%,交易商称因包括多头平仓在内的技术性卖压以及美元上涨带来的压力.交投最为活跃的7月大豆期货SN2收低1.23%,为六周最大跌幅,且在尾盘跌穿周一的低点.基金持有的CBOT大豆净多头仓位创纪录,令市场易受定期的多头平仓影响.

2、按电子盘下午三点价格计算， 1301月期货压榨利润为－2％（对应美豆）；9月期货压榨利润-5.3％（对应美豆）。豆油9月进口亏损86(昨日亏损144)。棕榈油9月进口亏损540（昨日566）；

3、广州港棕榈油现货报价8530(0)；张家港大厂四级豆油现货报价9750(0)；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3520(+20)；南通菜籽油现货报价10800(0)。青岛港进口大豆分销价4460(+40)。

4、国内港口棕榈油库存90(0)万吨。近期大豆港口库存进一步下降至450万吨以下.

5、美国农业部证实向未具名目的地出口了20.4万吨大豆,2012/13年度付运,且向中国出口了3万吨美国豆油,2011/12年度付运.

6、芝加哥商业交易所(CME)周二证实,将在对手洲际交易所(ICE)推出竞争合约同一天,延长谷物期货交易时间.CME称将从5月14日起延长CBOT玉米,大豆,小麦,豆粕(豆粉)和豆油期货交易时间,并延长Globex电子平台期权交易时间.[

7. Wheat Quality Council一年一度的冬麦巡察团认为,西堪萨斯州产量可能会高于上年同期.巡察团已经评估了堪萨斯州东部及北部地区,认为收成可能创下每英亩53.6蒲式耳的纪录.

小结：USDA报告整体利多农产品，尽管近期宏观利空对农产品冲击，但是豆类大趋势依然看涨，目前看豆类开始从近月陈作向新作远月移仓。

棉花：

1、2日主产区棉花现货价格：229级新疆21092，328级冀鲁豫19408，东南沿海19398，长江中下游19308，西北内陆19318。

2、2日中国棉花价格指数19332(-19)，2级20659(-10)，4级18563(-20)，5级16811(+0)。

3、2日撮合5月合约结算价19729 (-106)；郑棉1209合约结算价21025（-105）。

4、2日进口棉价格指数SM报104.96美分(-2.29)，M报101.81美分(-1.54)，SLM报101.15美分（-1.3)。

5、2日美期棉ICE1205合约结算价89.51美分(-0.17), ICE库存139170(-54)。

6、2日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26070（+0），31070（-10），21330（+0）。

7、2日中国轻纺城面料市场总成交量789(-85)万米，其中棉布257（+21)万米。

现货棉价继续小幅下跌，纱线销售依旧清淡，厂家以消化库存为主，但纺织品出口额有所回升；外棉方面，在外围市场下跌及美元上涨的氛围下，受投机性抛盘打压，ICE期棉收高；总体无上升动力，加之受近日市场传言有100万吨进口配额下发的冲击，郑棉仍将维持弱势振荡态势。

甲醇：

1.布伦特原油118.2（-1.46）；

2.江苏中间价3210（+45），山东中间价2895（+25），西北中间价2485（+0）

3.CFR 中国410（+3），完税3206.63；CFR 东南亚404（+4）；

FOB 鹿特丹均价316（+0）；FD 美湾120.25（-0）

4.江苏二甲醚价格4450（+100）；

5.华东甲醛市场均价1335（+10）；

6.华北醋酸价格3150（+0），江苏醋酸价格3200（+0），山东醋酸价格3200（+0）；

7.张家港电子盘收盘价3140（+20），持仓量17164；

8.截止4 月27 日，华东库存47.4 万吨（+0.7），华南库存14.9（+1.1）；

9.3 月份甲醇进口量49.15 万吨（+10），国内产量226.2（+13.7）；

装置问题以及供应端的炒作提振现货价格，随着现货价格大幅上行，目前国内主要地区的生产利润正逐步恢复高位，配合煤炭端的弱势，后市甲醇供应端量将不缺乏，在需求偏弱的背景下，甲醇现货上行空间有限。且另一方面从地区价差看，港口和内陆价差处于高位，此背景下，后市内陆甲醇运抵港口的量将增加，此又将让港口现货承压。从外盘角度看，欧美甲醇近期开始走低，中国与其比价逐步走高。综合判断在需求尚疲软的背景下，短期现货端的炒作或空间已比较有限。对于期货而言，目前期现价差依然低位，期货贴水下，短期或仍不乏上行动能，建议前期多单可谨慎持有，但预计上行空间有限，建议逐步关注冲高后的做空机会。

PTA：

1、原油WTI至105.22（-0.94）；石脑油至981（-22），MX至1241（-0）。

2、亚洲PX现货至1524（+5）美元，折合PTA成本8756元/吨。

3、现货内盘PTA至8740（+40），外盘1166.5（+8），进口成本9150元/吨，内外价差-410。

4、PTA装置开工率93（-0）%，下游聚酯开工率82（-0）%，织造织机负荷60（+0）%。

5、节后江浙主流工厂涤丝产销适度回升，多数100-200%，较高300%；涤丝价格多稳定，个别有100上涨。

6、中国轻纺城面料市场总成交量约789（-44）万米，其中化纤布约532（-106）万米。

7、PTA库存：PTA工厂2-8天，聚酯工厂3-7天。

刚性需求支撑聚酯产销适度回升，PTA采购热情小幅回升，成本平台稳定，PTA近日以振荡稍强为主。

LLDPE:

1、连塑外盘价格保持坚挺，现货价格中长期仍有抬升空间，但短期承压。

2、华东LLDPE现货价区间10150-10450。LDPE华北市场价10870（-0)，HDPE华北市场价11750（+150），PP华北市场价11500（+0）。石脑油折合连塑生产成本约11122。

3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1425（+0)，折合进口成本11306。华东进口的LLDPE价格为10150-10350元/吨。近期乙烯价格高位，国外生产亏损将限制进口量，且进口倒挂，有利于去库存。

4、交易所仓单量1919（+180）。

5、从全年角度来看，目前连塑亏幅过大，连塑亏损有一定的回归需求，且现货库存持续下降， 4月例行检修加上进口量也将有所下滑，供应受限支撑连塑价格，但是近期需求逐步走弱，现货价格难有抬升动力，鉴于长期亏损格局，中长期看连塑主力10500价位附近将具备买入价值，建议依托10500进行每下100个点的逢跌买入操作，止损点10000，正常情况下，连塑1209难以跌破10300。

燃料油：

1、美国原油期货周三收低,受累于数据显示美国原油库存增加,以及欧美经济数据疲弱巩固了对在全球经济放缓的情势下原油需求忧虑。

2、美国天然气：上周库存高于近5年均值近55.4%（-2.3%），库存状况继续好转。

3、亚洲石脑油裂解价差周三大跌20%,触及四个月低位每吨99.13美元,因随着欧洲供应增长,可能有更多的西方船货被运往亚洲。欧洲供应增长由多重因素引起,其中包括炼厂检修结束、没有往美国的油品出口,以及液化石油气(LPG)价格下跌等

4、WTI原油现货月（6月）贴水0.34%(+0.02%)； Brent 现货月（6月）升水0.25%（-0.03%）。伦敦Brent原油（6月）较美国WTI原油升水12.98美元（-0.52）。

5、华南黄埔180库提价5490元/吨（+0）；上海180估价5625（-20），宁波市场5610（-20）。

6、华南高硫渣油估价4275元/吨（+0）；华东国产250估价5220（+0）；山东油浆估价4600（+0）。

7、黄埔现货较上海燃油9月升水32元（-23）；上期所仓单32650吨（+0）。

小结： 上周美国原油库存增幅略超预期，成品油降幅超预期。WTI现货月贴水走弱；Brent 现货月升水走弱；伦敦柴油现货月升水走强，美国汽油现货月升水走强，取暖油贴水走强。美国天然气上周库存数据继续好转。石脑油裂解差降至4个月低点。近期华南和华东燃料油现货有所下跌。

白糖：

1：柳州中间商新糖报价6595元/吨; 12054收盘价6628（-18）元/吨，12094收盘价6613（-63）元/吨； 柳州现货价较郑盘1205升水20（+34）元/吨，昆明现货价较郑盘1205升水-90（+2）元/吨 ；柳州5月-郑糖5月=53（+14）元，昆明5月-郑糖5月=-75（+3）元； 注册仓单量1616（-20），有效预报2233（+0）；广西电子盘可供提前交割库存20630（+600）； 2：ICE原糖7月合约下跌1.91%收于20.55美分，泰国进口糖升水1.45（+0.65），完税进口价5368元/吨，进口盈利1227元，巴西白糖完税进口价5614吨，进口盈利981元，升水1.0（+0.4），分月盘面进口盈亏见每日观察； 3：根据中糖协公布的截至3月末的产销数据 ，全国已累计产糖1074.545万吨，同比增加94.125万吨，累计销售食糖465.06万吨，同比增加17.2万吨，产销形势略有好转； 4：埃及12/13年度进口糖数量或为115万吨，低于11/12年度的143吨；因天气干旱且国内消费增加，12/13年度印度糖出口量可能同比下滑约100万吨，至200万吨；印度10-4月糖产量同比增长11%至2510吨；巴西4月原糖出口量为43.5万吨；印尼今年不回发放更多原糖进口配额； 5：多头方面，中国国际增仓2758手，华泰减仓1386手，空头方面，华泰增仓5173手，万达减仓2720手，光大期货增仓4452手，上海中期增仓3477手； 6：3月份食糖进口26.33万吨，同比增长4.8倍，一季度累计进口食糖49.9万吨，同比增长5.3倍；广西11/12榨季顺利收榨。

小结：

A．白糖月差走弱，需要调整，关注巴西情况；

B．现货回暖之后略显疲软，郑盘远月有回调压力；

玉米：

1．各地现货普遍上涨10-20元/吨，玉米现货价：济南2360元/吨，哈尔滨2240元/吨，长春2330元/吨，大连港口新作平舱价2440（+10）元，深圳港口价2520（+10）元/吨，南北港口价差80（+0）元/吨；大连现货对连盘1205合约升水-5（+14）元/吨，长春现货对连盘1205合约升水-115（+44）元/吨；大商所1209合约与JCCE1208合约大连指定仓库交货价价差为25元/吨；

2.5月CBOT玉米到岸完税成本2574.52元/吨，7月CBOT玉米到岸完税成本2484.02元/吨，12月CBOT玉米到岸完税成本2190.57元/吨；

3.玉米淀粉均价3120元/吨，玉米蛋白粉均价4285元/吨，吉林酒精价格6300元/吨，DDGS均价2074元/吨；仔猪均价32.64元/公斤，毛猪均价14.63元/公斤，蛋鸡均价6.9元/公斤，活鸡均价9.79元/公斤

4．北方港口库存223.6万吨，南方港口44.2万吨，大连商品交易所玉米仓单785（+0）张；

5．持仓方面：总持仓：955792（7642）张，多头：新湖、浙商、国泰增仓，永安、成都倍特减仓；空头：新湖、中粮减仓

小结

关注深加工利润，生猪养殖利润，玉米小麦比价、玉米进口等情况

早籼稻：

1．稻谷价格：早籼稻，长沙2570（+20）元/吨，九江2580（+0）元/吨，武汉2570（+0）元/吨；中晚稻，长沙2730（+0）元/吨，九江2720（+0）元/吨，武汉2720（+0）元/吨；粳稻价格，哈尔滨2940（+0）元/吨，南京2920（+0）元/吨；长沙早籼稻价格对郑盘1205合约升水-130（+0）元；

2.稻米出厂价：早籼米，长沙3690（+0）元/吨，九江3670（+0）元/吨，武汉3700（+0）元/吨；晚籼米，长沙3960（+0）元/吨，九江3980（+0）元/吨，武汉3940（+0）元/吨；

3．注册仓单266（+0），有效预报19（+0）；

4．国家2012年最低收购价2400元/吨；

5．持仓方面：总持仓48474（-1064）张，多头：瑞奇增仓；

小结

目前市场上流通籼稻粮源偏紧，每年4,5月是储备稻谷轮出相对集中期，市场粮源供应或将增加，关注2012早籼稻生长情况。

麦子：

1．南方地区普麦小幅上涨，菏泽普麦价格2160（+0）元/吨，10年强麦仓单价格价格2400（+0）元/吨，菏泽普麦较郑盘1205升水82元，强麦仓单价格较郑盘1205升水130元。

2．济南面粉价格2640元，次粉均价1762元/吨，麸皮均价1550元/吨；

3．强麦仓单13457（+0）张，其中2010年度5063（+0）张，2011年度8394（+0）张，仓单预报6693（+200）张；

普麦仓单：982（+0）张，仓单预报0（+0）张，其中2011年度402（+0）张，2012年度580张

4．持仓方面：总持仓：514714（+20064）张，多头：国海良时，光大、广发增仓，空头：国际增仓，国投、北京中期、长城减仓；

5．据悉，2010年产最低收购价小麦销售底价统一调整为2040元/吨，与2012年最低收购价拉平；25日临储小麦竞价销售会，郑州成交率1.72%，安徽5.33%

6.目前正值冬小麦生长关键时期，气象条件有利小麦生长；

7.2012年3月中国小麦进口量536262吨，同比增加612.17%，1-3月共进口1121115吨，同比增加347.59%

小结：

11年仓单价格在2430-2480之间，关注强麦9月的安全边际，明年现货预期相对充裕，有一定下跌的驱动； 关注新年度小麦托市政策。

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398227（橡胶 燃料油），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88370937（白糖 谷物）