继续演绎股指强商品弱格局

今日欧洲央行将再次召开货币政策会议并发布利率决定。尽管欧元区经济前景黯淡，多国先后陷入衰退，欧元区4月制造业PMI已经从3月的47.7下降至45.9，略低于初值46.0，创下自2009年6月来新低，但迫于通胀方面的考虑，央行可能还不会降息。美国方面，4月ADP就业人数增幅创去年9月来新低，就业人数增加11.9万人，预期增加17.7万。由此可以推测本月非农也不理想，随后公布的工厂订单创三年来最大降幅。由此可见，外围市场一片黯淡。

中国五一小长假期间，证监会连续四天发布和资本市场相关的政策意见，随着制度红利的不断释放，前期股指跌跌不休的态势将得以扭转，总体而言，中国市场仍有较多政策支撑；我们认为，后市依然维持外弱内强，股指强商品弱的格局。

 

大豆：观望

今日国内大豆继续走低，外强内弱格局明显。近阶段国内较为疲软的原因为，4月份我国预计进口463万吨大豆，远高于上年同期的388万吨。5月大豆进口量可能为520万吨，随着国内大豆进口预期的增强，国内大豆上涨乏力。而国内主要港口大豆库存回升至644万吨，比3月末增加了50万吨左右。而豆油也出现了下跌破位的局面，因此连豆市场近期仍较为疲软，操作上以观望为主。

 

玉米：暂且观望

今日国内玉米低开后震荡。近期小麦价格再次滑落从而又抑制了玉米的上升空间。但是东北部分产区玉米存量迅速下降给市场一定支撑。玉米期价虽有反弹需求，但动能不会太强。建议观望一下。

 

锌：震荡偏空

欧元区4月制造业采购经理人指数进一步下降。3月失业率触及历史高位。美国工厂订单、ADP就业人数远远逊于预期，不利的经济数据给商品构成向下的压力。伦锌跟随伦铜下跌，今日沪锌跳空低开，盘中震荡下行，终收于15610元/吨。现货方面，锌因市场货源少而坚挺于15450元/吨附近，整体交投较昨日有改善。宏观方面，欧洲央行将于今日晚间公布利率决议，由于昨日公布的欧洲过去一个月的数据显示欧元区经济可能会再次收缩，因此在本次央行会议上，关注吉拉德讲话是否会暗示必要的宽松措施，整体上沪锌15500-15700元/吨区间震荡偏空。

 

棉花：震荡区间下移

印度商业和工业部长阿南德•夏尔马30日表示将全面解除棉花出口禁令，并没有配额限制。印度允许无限制出口棉花，全球供应格局再度发生变化给棉价带来沉重压力。郑棉震荡区间下移，新年度收储价为20400对期价支撑较强，期价进一步大幅下跌空间有限。近日棉花进口配额发放传闻，目前配额的数量预期为50万吨和100万吨，目前保税库棉花库存很大因配额紧缺无法通关，如果配额如市场预期下发，将对消化保税库库存有利。广交会纺织出口形势仍然不佳，签约以短单和小单为主，下游需求未有好转，令棉价反弹压力较大，在USDA供/需报告公布前或维持低位窄幅震荡，CF1209压力位 21000—21100，支撑位20950—20900。

 

PTA：窄幅震荡

美国原油库存增加以及欧美经济数据疲弱，对全球经济放缓的情势下原油需求忧虑，原油收低。郑州PTA今日低开后维持窄幅震荡，由于今年PTA生产线大量投产预期，上游PX价格坚挺，对PTA价格形成一定支撑，为石化类中比较抗跌的品种。PTA华东内贸市场行情平淡，实际商谈价格在8700-8750元/吨附近较昨日小幅走高。下游下游聚酯销售持续低迷，对价格形成压制，短期内期价表现较为抗跌维持窄幅震荡，TA1209压力位8650—8700，支撑位8550—8500.

 

LLDPE：趋势强空

日内：趋势强空，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:L1209报收于10320,交易所前二十席位持仓分析：L1209上一交易日量仓结构：成交量186656，持买单量70960，持卖单量66747；今日量仓结构：成交量311025，持买单量135322，持卖单量76410；持仓分析结果中性。日内操作:趋势强空，待回调至10400附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至10540附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[10420,10460],支撑区间:[10230,10250].日内止损50点左右，日间190点左右。

 

PVC：势弱空

日内：趋势弱空，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:V1209报收于6960,交易所前二十席位持仓分析：V1209上一交易日量仓结构：成交量12063，持买单量37521，持卖单量52885；今日量仓结构：成交量29807，持买单量18924，持卖单量54546；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱空，待回调至7000附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[7010,7030],支撑区间:[6900,6920].日内止损30点左右，日间130点左右。

 

SR：

日内：趋势弱空，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

现货方面：部分地区报价情况：南宁：6610,昆明：6480,湛江：6650.技术面与操作:SR209报收于6531,交易所前二十席位持仓分析：SR209上一交易日量仓结构：成交量128746，持买单量194927，持卖单量178608；今日量仓结构：成交量89394，持买单量-30163，持卖单量179419；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱空，待回调至6560附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至6640附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[6560,6580],支撑区间:[6450,6470].日内止损30点左右，日间120点左右。

 

铜：震荡格局暂难改变

今日沪铜震荡收跌，主力1208合约于58500元/吨处开盘，盘中最高58550元/吨，最低58010元/吨，终盘收于58100元/吨，较上日收盘价下跌680元/吨。LME现货铜较三个月期铜的升水在周三跌至65美元，因江铜公布将向LME仓库交割铜。此外，欧洲PMI数据不佳拖累铜价回落。不过LME铜库存水平仍处于低位水准，震荡格局暂难改变。建议观望为主。

 

天胶：建议短空或观望

今日沪胶下跌，主力1209合约盘中最高27320/吨，最低26800元/吨，终盘收盘于26840元/吨，较上日收盘下跌465元/吨。5月2日， 6月/7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤395-396美分，上一交易日报每公斤390-391美分。6月/7月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤382-383美分，上一交易日报每公斤377-378美分。6月/7月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤368-369美分，上一交易日报每公斤363-364美分。6月/7月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤377-378美分，上一交易日报每公斤372-373美分。建议短空或观望。

 

股指：央行宽松力度加大

央行今天在公开市场实施了650亿元7天期逆回购操作，加上之前的“五一”期间央行暂停了周二的公开市场操作，本周累计的公开市场净投放达到1170亿元，此次加大货币宽松的力度主要是应对5月上旬的资金面压力而实行的“预调微调”措施。受此影响，银行间资金市场维持宽裕，SHIBOR隔夜利率为2.96%，一周、两周及一月利率均维持在3.9%左右。

大盘今天小幅震荡整理。 沪深300指数全天最高价2693.88点，最低价2675.81点，最终收盘价2691.52，升幅0.3%，成交量较昨日减少。

期指市场今天的升水维持平稳。 主力合约IF1205合约全天最高价2697.2点，最低价2684.2点， 最终收盘价2694.8点，升幅0.19%， 收盘持仓量46597手，成交量减少至199784手。 IF1205合约全天期现价差在0至11点之间。

近期政策利好较多，建议谨慎做多。

 

黄金：短期预计不至跌破1630

昨日欧元区较差的经济数据公布后美元指数收出较长的阳线，金价因而遭到明显的打压，今天亚洲交易时间1650美元在盘中失守。

由于昨日欧元区公布的经济数据今天应该可以被市场所消化，而美元指数在技术上遭遇60日均线的压制，没有消息面因素有力支撑而快速走高难度是比较大的，而美债收益率再度走低以后对于投资者吸引力也是比较有限的。因此黄金这两日再在美元的压力下继续较大幅度回落的可能性不大，短期1630美元支撑不至被跌破。

今天欧洲央行将召开利率会议，市场将会等待更多来自欧洲央行的消息。由于欧元区目前尚未到债务危机再度加剧的时刻，而欧洲央行自身的资产负债表规模又比较大，因此很快出现明确宽松信号的可能性不高。

 

螺纹：观望为主

今日螺纹震荡收盘，开盘4238，最高4252，最低4234，收盘4239。多空进入焦灼状态。铁矿石价格连续三周下跌，也是继期货下跌后的补跌，现货螺纹钢也有小幅小跌。社会库存方面，南方城市需求缩减，北方需求仍然较为强劲。目前，螺纹钢底部形态并不明朗，观望为主，若4250压力不破，可以逢高做空。