股指：

1、基准上证综合指数收盘涨1.64 点，至2440.08点；深证综合指数收盘涨5.76点，至961.99点，涨幅0.6%。沪深300涨8.03点，上涨0.3%。

2、周四美国股市收跌。美国4月ISM服务业指数创半年新低，欧洲央行行长德拉吉警告称，欧元区经济仍面临主权债务风险，抵消了上周初请失业金数据的利好影响。

3、中国人民银行行长周小川昨日表示，中美双方在第四轮战略与经济对话框架下的经济对话中谈到了汇率问题，都认为应该由市场供求决定汇率。他同时称，中国的利率市场化要多方面配套、渐进式进行。

4、1至4月份累计的固定资产投资同比增幅将延续从去年1至5月份开始的回落态势，逼近20%的整数关口，从而再次创下2003年以来10年新低。

5、截至2012年3月31日，国内共有399家地方政府投融资平台公开发行过企业债，共计发行512只债券，累计融资6712.5亿元。其中，2011年发行137只，发行规模1735亿元，创历史新高。

橡胶：

1、4月27日金凯讯对山东地区轮胎企业开工调查情况：半钢开工略有下降85.8（-0.5），全钢开工率大幅下滑70.6（-6.6），调查显示反映轮胎库存高位和销售不畅的企业有所增加，部分企业开始降价销售。

2、现货市场方面，华东国产全乳胶报价28500/吨（-50），泰国3号烟片报价29600元/吨（-200）。交易所仓单9985吨（-105）。

3、SICOM TSR20结算价365（-4.2）折进口成本27271（-296），进口盈利1229（+246）；RSS3结算价392.5（-1）折进口成本31261（-61）。

4、青岛保税区价格：泰国3号烟片胶报价3750美元/吨（-60）；20号复合胶美金报价3730美元/吨（-40），折人民币价27362（-282）

5、泰国生胶片109.98（+0.25），折20号胶美金生产成本3732（-5）。国内乳胶市场方面，黄春发报价19500元/吨（+0）。

6、丁苯华东报价21400/吨（-1000），顺丁华东报价25800元/吨（-1050）。

7、截止4月27日，青岛保税区的天胶加复合库存15.6万吨，较4月9日下降0.95万吨。

小结：截止4月27日山东地区轮胎厂全钢开工率大幅下滑，半钢有所下降。泰国橡胶价格持续走强，因泰南持续下雨。ANRPC下调2012年产量至1029.7万吨略低于2011年的1030.5万吨。3月份子午胎产量同比增长6.25%。截止4月27日保税区库存继续下降，降幅放缓。全球主要产胶国产量通常于3月份见底。

贵金属：

1、美国上周初请失业金人数走低，市场预计周五公布的非农就业可能会录得较好表现，打压了QE3预期，现货金大幅收跌。

2、美国4月28日当周初请失业金人数下降2.7万人，至36.5万人，预期为38.0万

3、欧洲央行维持再融资利率在1.00%不变，且并未讨论降息问题。

4、德国商业银行：黄金ETF持仓量减少，短线投资者似乎从市场撤退，黄金与风险资产的高相关性似乎是目前推低金价的重要因素。

5、周五前瞻：美国4月季调后非农就业人口变动、美国4月失业率

6、SPDR黄金ETF持仓为1274.08吨（-0吨）；巴克来白银ETF基金持仓为9537.53吨（-14.61吨），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为47.84万盎司（-0万盎司），钯金ETF基金持仓为81.34万盎司（+1.4万盎司）

7、美国十年期实际利率为-0.28%（+0.02）；VIX恐慌情绪为17.56（+0.68）；COMEX银库存为1.4亿盎司（+50.8万盎司），COMEX黄金库存为1104万盎司（+4.94万盎司）。伦敦白银3个月远期利率为0.54%（+0.028），黄金3个月远期利率为0.42%（+0.01）；上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-多付空；Ag(T+D)-空付多。

8、小结：市场风险偏好较前期略高，短期黄金受QE3预期及避险情绪所左右。

铜铝锌：

1、LME铜成交10.1万手，持仓25.9万手，增1526手。铜现货对三个月升水b74美元，库存减3750吨，注 销仓单减6325吨，注销仓单波动大，升水虽有下降但依然高位。沪铜本周库存减6408吨，库存依然下 降，国内现货小幅贴水，废精铜价差有所扩大，沪铜上方压力渐显。

2.LME铝成交13.4万手，持仓70.11万手，增3973手。现货对三个月贴水C40美元/吨，库存减11300吨， 注销仓单减11275吨。伦铝库存和注销仓单都是高位。沪铝现货小幅贴水，本周库存减16827吨，16000 一线支撑明显，国内现货有所走强。当前国际原铝日均产量下降明显，国内基本面也有改善，印尼禁 止原矿出口也对市场有所影响，预计内外铝价将有所反弹，高比价下外盘铝价的动力更加明显。连续 反弹后沪铝上方阻力明显，反弹可能暂告段落。

3、LME锌成交8.7万手，持仓25.85万手,增4191手。现货对三个月转为贴水C8.5美元/吨，库存减1800 吨，注销仓单减1800吨，伦锌贴水回升，注销仓单增加明显。沪锌交易所库存连续下降，本周减8301 吨，现货贴水下降。一季度精炼锌产量同比下降，沪锌整体依然偏弱，但不宜追空，短期或有反弹需 求。

4.LME铅成交4.3万手，持仓11.77万手，减440手。现货对三个月转为贴水C8.5美元/吨，库存减675吨 ，注销仓单减500吨。伦铅注销仓单高位，反季节强势。沪铅现货小幅贴水，交易所库存本周继续增加 501吨，但沪铅库存整体趋稳，一季度精炼铅产量同比下降，经过前期反弹后沪铅16000附近面临压力 。

5.上海有色网（SMM）对蓄电池行业调研显示，近九成动力型铅蓄电池企业反映4月份订单较3月份有所 下降，这致使企业电池库存大量积压，部分企业只有减产。上述情况虽在汽车用和通信用蓄电池企业 中并不突出，但电动车用蓄电池占目前蓄电池整体需求约三分之一，电动车蓄电池行业淡季提前和淡 季更淡的情况大大抑制了对于原料的需求。

结论：内外数据差异明显，铜价连续反弹之后遇阻，受交易干扰及宏观等影响，铜价预计仍以区间震 荡逢高抛空为主。沪锌支撑明显，库存连续下降，短期有支撑。伦铅反季节强势，沪铅连续反弹后 16000上方遇压力。

 

钢材：

1、现货市场：五一后市场并未出现预期当中的集中采购高潮，市场基本维持这节前的出货节奏。早盘北京、上海市场价格稳中走低，西安、广州、杭州几个主要城市盘中相继出现小幅下调。究其原因依然是需求问题。

2、现货价格：上海三级螺纹4250（-），二级螺纹4110（-10），北京三级螺纹4310（-20），沈阳三级螺纹4410（-20），上海6.5高线4190（-20），5.5热轧4290（-20），唐山铁精粉1155（-），澳矿1075（-），唐山二级冶金焦1870（-），唐山普碳钢坯3710（-）

3、持仓：国泰君安增持多单，沙钢减持空单。

4、要闻：《铁道部2012年一季度汇总财务报表审计报告》显示，今年一季度，铁道部利润总额为100.78亿元，扣除156.07亿元税后建设基金和14.50亿元所得税后，其税后利润转为负值，亏损69.79亿元。。

5、小结：矿石供应逐渐恢复后，矿价进一步走弱将进一步打开下方空间，在需求依然难以明显好转的情况下，总体维持逢高抛空思路，但短期期现价差达150点，加之宏观的不确定，行情也有反复。  

豆类油脂：

1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收低0.8%,触及一周低位,交易商说,因多头平仓及技术信号利空.

近月合约的跌幅最大,因交易商为出脱旧作多头/新作空头套利交易.

2、按电子盘下午三点价格计算， 1301月期货压榨利润为－3％（对应美豆）；9月期货压榨利润-5.9％（对应美豆）。豆油9月进口亏损196(昨日亏损86)。棕榈油9月进口亏损526（昨日540）；

3、广州港棕榈油现货报价8480(-50)；张家港大厂四级豆油现货报价9700(-50)；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3500(-20)；南通菜籽油现货报价10800(0)。青岛港进口大豆分销价4400(-60)。

4、国内港口棕榈油库存100(_+10)万吨。近期大豆港口库存开始抬升至480万吨左右.

5、美国农业部的周度出口销售报告显示,上周净出口销售大豆1,732,000吨,高于1,000,000-1,500,000吨的预估区间.

6、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所下调该国2011/12年大豆收成预估至4,100万吨,之前预估为4,300万吨.

7. Wheat Quality Council作物巡察团表示,堪萨斯中东部小麦种植区的小麦生长良好,湿度亦佳,收成或提前.

Wheat Quality Council将于周四下午公布最终巡视结果.

8. 美国农业部周四公布的周度出口销售报告显示,上周美国玉米净出口3,472,100吨,预估为300-400万吨.

出口销售中包括向中国出口的21.4万吨旧作玉米和17.25万吨新作玉米.旧作出口中有50.95万吨以及新作出口中有192万吨销往未具名目的地.交易商表示,可能是出口到中国.美国上周玉米出口销售增至21年最高,受中国买盘积极支撑.中国进口了约300万吨谷物以补充库存和压低接近纪录高位的国内价格

小结：USDA报告整体利多农产品，尽管近期宏观利空对农产品冲击，但是豆类大趋势依然看涨，目前看豆类开始从近月陈作向新作远月移仓。

 

  

棉花：

1、3日主产区棉花现货价格：229级新疆21092，328级冀鲁豫19403，东南沿海19392，长江中下游19301，西北内陆19315。

2、3日中国棉花价格指数19330(-3)，2级20653(-7)，4级18560(-4)，5级16811(+0)。

3、3日撮合5月合约结算价19718 (-11)；郑棉1209合约结算价21005（-20）。

4、3日进口棉价格指数SM报104.96美分(+0)，M报101.81美分(+0)，SLM报101.15美分（+0)。

5、3日美期棉ICE1205合约结算价89.21美分(-0.3), ICE库存139182(+12)。

6、3日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26220（+150），311430（+360），21330（+0）。

7、3日中国轻纺城面料市场总成交量830(+41)万米，其中棉布276（+76)万米。

 现货棉价继续小幅下跌，纱线销售依旧清淡，厂家以消化库存为主，但纺织品出口额有所回升；外棉方面，在下周政府供需报告公布前市场走势缺乏方向，受小型投机客少量卖盘影响，ICE期棉收低；总体无上升动力，加之受近日市场传言有100万吨进口配额下发的冲击，郑棉仍将维持弱势振荡态势。

甲醇：

1. 布伦特原油116.08（-2.12）；

2. 江苏中间价3190（-20），山东中间价2895（+0），西北中间价2485（+0）

3. CFR 中国412（+2），完税3223.47；CFR 东南亚407（+3）；

FOB 鹿特丹均价318.25（+2.25）；FD 美湾121.5（+1.75）

4. 江苏二甲醚价格4450（+100）；

5. 华东甲醛市场均价1335（+0）；

6. 华北醋酸价格3150（+0），江苏醋酸价格3200（+0），山东醋酸价格3200（+0）；

7. 张家港电子盘收盘价3085（-55），持仓量17462；

8. 截止5 月3日，华东库存45 万吨（-2.4），华南库存14.5（-0.4）；

9. 3 月份甲醇进口量49.15 万吨（+10），国内产量226.2（+13.7）；

装置问题以及供应端的炒作提振现货价格，随着现货价格大幅上行，目前国内主要地区的生产利润正逐步恢复高位，配合煤炭端的弱势，后市甲醇供应端量将不缺乏，在需求偏弱的背景下，甲醇现货上行空间有限。且另一方面从地区价差看，港口和内陆价差处于高位，此背景下，后市内陆甲醇运抵港口的量将增加，此又将让港口现货承压。从外盘角度看，中国与欧美甲醇比价逐步走高。综合判断在需求尚疲软的背景下，短期现货端的炒作或空间已比较有限。对于期货而言，目前期现价差依然低位，期货贴水下，短期或仍不乏上行动能，建议前期多单可谨慎持有。 

  

PTA：

1、原油WTI至102.54（-2.68）；石脑油至977（-5），MX至1241（+15）。

2、亚洲PX现货至1542（+18）美元，折合PTA成本8845元/吨。

3、现货内盘PTA至8750（+10），外盘1166（-0.5），进口成本9146元/吨，内外价差-396。

4、PTA装置开工率93（-0）%，下游聚酯开工率82（-0）%，织造织机负荷60（+0）%。

5、节后江浙主流工厂涤丝产销尚可，多数在100-120%，局部工厂回落明显在3-5成；涤丝价格多稳定，个别有25-100元上涨。

6、中国轻纺城面料市场总成交量约830（+41）万米，其中化纤布约554（+22）万米。

7、PTA库存：PTA工厂2-8天，聚酯工厂3-7天。 

刚性需求支撑聚酯产销保持良好状态，PTA成本支撑加强，但隔夜外盘原油大跌将影响市场信心，PTA短期仍将以振荡稍强为主。

 

 

pvc：

1、东南亚PVC到岸均价：1070美元(0)，折合国内进口完税价为8359元。

2、远东VCM报价：885美元(+0)。

3、华中电石价：3725（+0），西北电石价3475（+0），华北电石3825(+0)。

4、易贸报价：电石法PVC：小厂货华东6670-6700，大厂货华东价6700-6708；

乙烯法PVC：低端华东市场价6950-7100，高端华东市场价7200-7350（+0）

5、32%离子膜烧碱：华东935（+15），华北离子膜烧碱805（+0）。

6、液氯：华东475（+0），华北300（+0），华中300（+0），西北100（+0）

7、折合成月均期限价差：1209合约（PVC1209-广州电石法市场价）+40.91.

8、交易所仓单：昨日8089张，新注册60张。

小结：

外盘价格持稳，内盘烧碱小涨，对成本短期有支撑。

交易所仓单昨日继续小增，入库连续，5月合约单边仍有1.7万手，预计后市仍有连续入库。

昨日期货盘面成交持仓明显放大，早盘空单主动增持打压，尾盘收跌于7000点下方，隔夜外盘利空云集，特别是原油大跌，PVC1209合约今或低开在6900点附近，建议关注空头是否获利了结，如反弹未能站稳7000点，仍以逢高沽空思路操作。

燃料油：

1、美国原油期货周四连续两天收低,下挫逾2%,因数据显示经济成长放缓及石油输出国组织(OPEC)秘书长称OPEC增产旨在抑压高油价

2、美国天然气：上周库存高于近5年均值近49.9%（-5.5%），库存状况继续好转。

3、亚洲石脑油裂解价差周四从四个月低点反弹,触及两日高位,此前交易商称市场昨日对欧洲供应增加和需求趋疲的情况反应过度

4、WTI原油现货月（6月）贴水0.37%(+0.03%)； Brent 现货月（6月）升水0.21%（-0.04%）。伦敦Brent原油（6月）较美国WTI原油升水13.54美元（+0.56）。

5、华南黄埔180库提价5460元/吨（-30）；上海180估价5605（-20），宁波市场5585（-30）。

6、华南高硫渣油估价4275元/吨（+0）；华东国产250估价5200（-20）；山东油浆估价4600（+0）。

7、黄埔现货较上海燃油9月升水50元（+18）；上期所仓单32650吨（+0）。

小结： 上周美国原油库存增幅略超预期，成品油降幅超预期。WTI现货月贴水走弱；Brent 现货月升水走弱；伦敦柴油现货月升水持稳，美国汽油现货月升水走强，取暖油贴水走弱。美国天然气上周库存数据继续好转。石脑油裂解差降至4个月低点。近期华南和华东燃料油现货有所下跌。

  

焦炭：

1、国内焦炭市场整体运行较稳，局部地区价格小幅下滑。"五一"小长假之后，河北部分地区钢厂下调焦炭采购价格，下调幅度在20-30元之间。

2、焦企在面对钢厂采购价格不断下滑的情况下，焦企表示已无盈利空间，但是在焦炭市场处于弱势运行的阶段，而且市场供需矛盾较为突出的情况下，焦企无力改变现状。

3.天津港焦炭场存176万吨（0），秦皇岛煤炭库存571万吨（+47），焦炭仓单100（+10）

4.唐山二级冶金焦出厂价格1830（0），唐钢一级冶金焦到厂价1990（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2030（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价840（0），临汾主焦精煤车板价16800（0），澳大利亚主焦煤1700（0）

5.焦炭仓单存在情况下，因钢材需求不理想，以及焦煤价格表现疲弱，焦炭期货不被看好。

白糖：

1：柳州中间商新糖报价6575元/吨; 12054收盘价6607（-21）元/吨，12094收盘价6612（-1）元/吨； 柳州现货价较郑盘1205升水5（-15）元/吨，昆明现货价较郑盘1205升水-100（-10）元/吨 ；柳州5月-郑糖5月=37（-16）元，昆明5月-郑糖5月=-75（+0）元； 注册仓单量2593（+977），有效预报1256（-977）；广西电子盘可供提前交割库存20630（+0）； 2：ICE原糖7月合约上涨0.49%收于20.65美分，泰国进口糖升水1.45（+0.65），完税进口价5391元/吨，进口盈利1184元，巴西白糖完税进口价5638吨，进口盈利937元，升水1.0（+0.4），分月盘面进口盈亏见每日观察； 3：根据中糖协公布的截至3月末的产销数据 ，全国已累计产糖1074.545万吨，同比增加94.125万吨，累计销售食糖465.06万吨，同比增加17.2万吨，产销形势略有好转； 4：巴西4月份原糖出口量降至43.5万吨；印度取消糖出口限额，2011/2012年度糖出口量或为400万吨；伊拉克招标寻购至少2.5万吨白糖；俄罗斯、哈萨克斯坦和白俄罗斯2012年原糖进口量或减少；巴西中南部甘蔗收割之初进度迟缓；泰国Mitr Phol称在亚洲地区的食糖销售将有所增加；

5：多头方面，万达增仓3317手，中国国际减仓1436手，中粮减仓1329手，空头方面，万达增仓2228手，中粮增仓4408手，恒泰增仓2098手，一德增仓1983手； 6：广西11/12榨季累计产糖694.2万吨，截至4月30日，累计销糖353万吨，产销率50.85%；云南截至4月底产糖196.43万吨，销糖68.02万吨，产销率34.63%；广东11/12榨季累计产糖114.91万吨，销糖81.70万吨，产销率71.1%，其中湛江产糖99.36万吨，销糖69.36万吨；海南11/12榨季累计产糖30.91万吨，截至4月30日，销糖13.01万吨，产销率42.09%；新疆累计产糖47.16万吨，销糖31.63万吨，产销率67.08%；

小结 

A．白糖月差走弱，需要调整，关注巴西情况；

B．现货回暖之后略显疲软，郑盘远月有回调压力。

 

玉米：

1．各地现货普遍上涨10-20元/吨，玉米现货价：济南2360元/吨，哈尔滨2240元/吨，长春2330元/吨，大连港口新作平舱价2440（+0）元，深圳港口价2530（+10）元/吨，南北港口价差90（+10）元/吨；大连现货对连盘1205合约升水-5（+14）元/吨，长春现货对连盘1205合约升水-110（+5）元/吨；大商所1209合约与JCCE1208合约大连指定仓库交货价价差为19元/吨；

2.7月CBOT玉米到岸完税成本2430.08元/吨，12月CBOT玉米到岸完税成本2165.29元/吨；

3.玉米淀粉均价3120元/吨，玉米蛋白粉均价4285元/吨，吉林酒精价格6300元/吨，DDGS均价2081元/吨；仔猪均价32.36元/公斤，毛猪均价14.58元/公斤，蛋鸡均价6.8元/公斤，活鸡均价9.77元/公斤

4．北方港口库存223.6万吨，南方港口44.2万吨，大连商品交易所玉米仓单7799（+800）张；

5．持仓方面：总持仓：938728（+20738）张，多头：浙商、宝城、中证增仓，永安减仓；空头：新湖、国投减仓

小结

关注深加工利润，生猪养殖利润，玉米小麦比价、玉米进口等情况

早籼稻：

1．稻谷价格：早籼稻，长沙2570（+20）元/吨，九江2580（+0）元/吨，武汉2580（+10）元/吨；中晚稻，长沙2730（+0）元/吨，九江2720（+0）元/吨，武汉2720（+0）元/吨；粳稻价格，哈尔滨2940（+0）元/吨，南京2920（+0）元/吨；长沙早籼稻价格对郑盘1205合约升水-130（+0）元；

2.稻米出厂价：早籼米，长沙3690（+0）元/吨，九江3670（+0）元/吨，武汉3700（+0）元/吨；晚籼米，长沙3960（+0）元/吨，九江3980（+0）元/吨，武汉3920（-20）元/吨； 

3．注册仓单266（+0），有效预报19（+0）；

4．国家2012年最低收购价2400元/吨； 

5．持仓方面：总持仓48080（-394）张，空头：良运增仓；

小结

目前市场上流通籼稻粮源偏紧，每年4,5月是储备稻谷轮出相对集中期，市场粮源供应或将增加，关注2012早籼稻生长情况。

麦子：

1．南方地区普麦小幅上涨，菏泽普麦价格2160（+0）元/吨，10年强麦仓单价格价格2400（+0）元/吨，菏泽普麦较郑盘1205升水82元，强麦仓单价格较郑盘1205升水140元。

2．济南面粉价格2640元，次粉均价1762元/吨，麸皮均价1547元/吨；

3．强麦仓单13457（+0）张，其中2010年度5063（+0）张，2011年度8394（+0）张，仓单预报6693（+200）张；

普麦仓单：732（-250）张，仓单预报0（+0）张，其中2011年度402（+0）张，2012年度330（-250）张

4．持仓方面：总持仓：494158（-20556）张，多头：国海良时，光大、广发继续增仓，空头：国投、北京中期、长城继续减仓；

5．据悉，2010年产最低收购价小麦销售底价统一调整为2040元/吨，与2012年最低收购价拉平；3日临储小麦竞价销售会，郑州成交率0.69%，安徽1.98%

6.目前正值冬小麦生长关键时期，气象条件有利小麦生长；

7.2012年3月中国小麦进口量536262吨，同比增加612.17%，1-3月共进口1121115吨，同比增加347.59%

小结：

11年仓单价格在2430-2480之间，关注强麦9月的安全边际，明年现货预期相对充裕，有一定下跌的驱动； 关注新年度小麦托市政策。

 

 

 

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