热门关键字： 宏观解读约稿沈良

南华期货张海：不排除期指上冲年线的可能

期货中国网www.7hcn.com报道

股指期货周五全线劲升1%左右，连续第三天上扬，主力合约升至2700点上方并创下阶段新高。股指期货早盘在前期高点处走势有所反复，盘初突破2700点后不久便跳水翻绿；午后走势趋稳，市场在高位持续震荡后走高，沪深300现指亦跟随股指期货创年内新高。截止收盘，主力5月合约IF1205报收于2717.2点，升23.8点或0.88%，较现货升水1.32点，持仓增加399手。对于股指期货近日的行情，期货中国网连线了南华期货研究所高级总监张海，为投资者分析行情走势。

期货中国：股指期货主力合约IF1205在4月5日创下历史新点，随后的一个月屡创新高，今日重返2700点上，请问这波行情形是怎么形成的？

张海：近期股指的上行主要是蓝筹股的上涨做出的贡献，得益于政策红利的推升。蓝筹股的放量上行明显强于中小板和创业板走势。4月份以来，沪深300指数累计上涨幅度超过8%，同期上证50上涨超过10%，但中小板指数与创业板指数涨幅仅仅3%和5.8%。通俗地说，最近一个多月走的是大盘指数行情。无论是政策利好也好，机构吸筹也罢，未来这种大盘行情出现的概率应该会比2010年以前要多得多。从国际上的经验来说，股指期货上市以后，大盘股（指数样本股）平均涨幅要远远超过非样本股，从期现投资的角度来说也值得投资者关注。

期货中国：您认为这波行情是否能够延续，在这样的行情下，您对投资者有何建议？

张海：客观地说，期指和股指重上2700显现出多头对行情的把控程度比较占优，不排除上冲年线的可能，但需要关注年线附近的震荡行情。同时，政策利好对指数的推升延续性值得关注，尤其是国内蓝筹股行情的延续性一直不会太好，无法形成趋势性牛市，必定需要各个板块的轮动才可能。

建议投资者前期多单可继续持有，短期追多风险较大，多单止盈目标上移到2700点一线。考虑到中期牛市格局需要中小板指数与创业板指数的配合，激进的投资者可以多单止盈出局且在2750一线沽空IF1205合约，止损设置在2765一线。

受访者:南华期货研究所高级总监张海

期货中国网编辑翁建平整理

2012年5月4日