大商所交割部负责人日前在接受记者采访时介绍，大商所目前己将华东地区的上海、宁波、杭州、苏州、常州，以及华南地区的广州和佛山等地作为聚氯乙烯(PVC)期货交割地，其中基准交割地为广州，这是根据聚氯乙烯(PVC)现货市场生产消费格局、贸易流向、价格代表性和仓储物流等方面的特点设计，以确保未来PVC期货市场价格的权威代表性并降低交割成本、保证交割安全。

　　华东、华南地区价格代表性最为突出

　　期货交割地点的设置是期货品种设计的核心内容，也是现货企业和投资者关注的焦点，期市所形成的基准价格即是基准交割地的价格，因此期货品种的交割地点往往设置在价格最具代表性意义的区域内，以实现期市的价格发现和规避风险的功能。

　　大商所交割部相关负责人介绍，期货品种交割地的选取应位于发生最大贸易量的流向节点中，而且应以交割成本具有竞争力，以及避免发生现货的逆向流动为前提。“2003年之后，电石法PVC由于生产成本较低在我国发展迅速，西北、西南等地区凭借资源优势产能也迅速扩张，产量较大，华东、华南地区主要消费地供给出现较大缺口，国内PVC贸易呈现明显的由西北、华北、西南流向华东、华南的格局。华东、华南地区价格代表性最为突出，而当地产量有限，这为贸易商提供了广阔的发展空间，许多生产厂家在这两个地区驻有销售人员。”据了解，华东、华南两地消费量占我国PVC表观消费量的70%左右。2007年，广东省共消费270万吨PVC，占总量的27%，位居全国第一位。江浙沪三省市的消费量与之相当，京津冀鲁豫五省市消费量次之，共220万吨。

　　化工信息机构卓创资讯塑料网总经理吕春江向记者介绍说，华东、华南地区的价格是生产者、贸易商、消费企业等多方充分竞争形成的，能够真实反映国内PVC市场供需关系。异地生产厂家出于竞争压力考虑，往往参照这两地市场价格，再综合考虑运输成本等因素，对不同买家提供不同优惠程度的到货价，以便使其产品流入华东、华南地区的市场成本基本一致。因此，华东、华南地区的价格已被现货市场普遍认可，具备代表全国价格的市场特征。“因此，全国各地的剩余PVC商品均流向华南、华东一带，生产厂家大多在这两个地区设立分销点，贸易非常活跃，大商所在这些地区设立交割库既贴近市场也符合现货流通格局的需要。”该负责人表示。

　　华东、华南地区仓储物流设施完善，辐射能力强

　　据介绍，期货品种交割地点往往还要具备可靠、有保障的交通、仓储条件，以便能够满足特殊情况下发生大量交割的需要。易贸资讯高级行业分析师杜盈婷表示，“广州、佛山、上海、杭州、宁波、常州和苏州等地具有较好的物流设施和较强的集散功能。一方面，东南沿海地区地理位置优越交通便利，江、海、陆三线发达，交割商品能够方便出入，便于市场中商品的集散和流通；另一方面，华东华南这两个地区经济发达，仓储物流设施完善，具备储存足够数量交割商品的能力。”

　　她指出，上海的长桥物流、中储大场、上海安吉通，苏州的太仓新港、广州的广州中储等都是资质过硬的物流企业，具有雄厚的资金背景，有足够的仓储设施，有些已经成为大商所和郑州商品交易所的交割仓库。“综合考虑以上因素，大商所将华东的上海、杭州、宁波、常州、苏州，和华南的广州、佛山设置为大商所PVC期货交割地完全符合交割地设置的要求。”

　　基准交割地为广州，基准交割地和非基准交割地之间暂不设升贴水

　　据介绍，在上述交割地基础上，大商所将广州作为PVC期货交割基准地，基准交割地和非基准交割地之间暂不设置地区升贴水。

　　“基准交割地应具备最具代表性的价格和最便利交割的特点，在基准交割地发生的交割量通常也最大。在不设置地区升贴水的情况下，应该在选定的交割地点中选择价格洼地作为基准交割地，”该负责人指出。据介绍，广东作为基准交割地主要考虑两方面的因素:首先，对于PVC来说，虽然多数情况下华东PVC价格要稍低于华南价格50元/吨，但从价格的影响力来看，华南价格的更大一些。据统计，华南价格对华东、华北价格的主导力水平分别为0.96和0.76，而华东、华北价格对华南价格并不具有主导作用。其次，从现货市场情况来看，广东是我国PVC消费最大的省。2007年，广东一省的消费量是江浙沪三省市的消费量总和，占全国消费总量的27%。而且，广州拥有PVC进口的第一大港黄埔港。2007年，我国进口130万吨PVC，其中广东省进口量占三成左右，黄埔港位列第一，占进口总量的22%；再次，广州PVC现货贸易最为发达，价格最具有代表性，广州到岸价一直是全国贸易商的定价参照标准。

　　对于暂不设地区升贴水的原因，这位负责人表示，主要是华东、华南地区之间的价差特点不利于设置升贴水。第一，两地之间的平均价差较小。通过对2007年1月4日以来的日价格数据统计，华东和华南地区之间的平均价差为-49.7元/吨，相对于PVC的价值来讲，这个价差水平较低，如按照近两年来PVC的最低价和最高价计算，这个平均价差占其价值的0.5%～0.9%；第二，两地之间的价差并不稳定。从2005年至今两地之间的价差图上看，数据时正时负；第三，两地之间价差有逐渐缩小的趋势，波幅和波动频率也逐渐降低。2007年7月，两地之间的价差大约为200元/吨，到了2008年7月，该值降到30元/吨。

　　这位负责人告诉记者，“从现货市场情况来看，远期仓单市场在华东、华南两地之间的升贴水标准逐渐调低，如南方一塑料市场在两地之间设置的升贴水标准由开始的200元/吨贴水调到目前的50元/吨，而且，在交易所调研过程中，各贸易商也纷纷要求广塑所取消地区升贴水。另外，从与PVC流通、消费格局基本相同的LLDPE期货运行经验来看，基准交割地和非基准交割地间不设置升贴水也是可行的。

　　卓创资讯分析师鲁华表示，基准交割地设在广州，这意味着未来PVC期货将以广州为中心形成基准价格，将进一步提升广州地区PVC市场地位，并将以“广州价格”来影响全国市场价格，这与目前广州在国内PVC市场格局中的地位基本适应。而由于华东与华南两地区PVC价差现在逐渐缩小，不设升贴水对现货贸易商影响不大，市场可以接受。“当然，这一方案目前还在征集意见中，交易所也希望广大会员单位、期货投资者及现货企业积极提出意见建议，以便交易所不断完善交割布局，以保障PVC期货合约成功上市和平稳运行。”该负责人表示。