大宗商品价格跟踪周报

投资要点: 石油化工:核谈判的无果而终以及伊朗积极配合的态度使得市场对于原油供给短缺的担忧消除,战争预期短期得到控制,国际油价继续震荡向下,重回供需面的制约,地缘政治因素影响变小。

周初西班牙10年期国债收益率升破6%,欧债危机的恐慌情绪再起,brent应声单日下跌2.9%美元/桶,而WTI 则受到Seaway 原油管线反转送油时间提前的支撑,走出独立的上涨行情,Brent—WTI 价差缩小。随后公布的上周美国原油库存超预期增长,需求继续疲软以及美国上周初申失业金人数超预期致使油价下行。而周四西班牙超标完成债券发行使得周五的油价小幅上涨。至周五Brent、WTI 分别涨跌-2.32%、0.21%报于118.8、103.1美元/桶,Brent -WTI 价差缩窄为15.7美元/桶。

Seaway 是将美国海湾地区原油输送到库欣地区油库的输油管道,周初有消息称其逆向输油时间将从六月初提前至五月中以缓解库欣地区的原油库存压力。

库存方面,上周美国原油库存继续上增385.6万桶至3.69亿桶,已比5年期平均水平高9.2%,但汽油和馏分油库存继续分别下降367.1、290.8万桶,汽油库存已连续9周下降。

上周炼厂开工率微涨0.8%至84.6%。经测算,至周四国内外汽柴航煤不含税价差为-238、-214、188元/吨,幅度为-3.7%、-3.4%、2.8%。

虽然仍有部分石油裂解装置停车,但前期的连续上涨使得乙烯价格暂处高位,下游客户难以接受,需求减少,价格回跌。乙二醇受成本支撑略有上涨,本周上石化乙二醇上涨2.7%报于7500元/吨。国内丙烯本周大幅回落,算是对前期无理由大涨的修正,幅度在100-550元/吨之间,目前国内市场货源充足,下游聚丙烯已出现亏损情况,需求严重下滑。

亚洲、美国、西北欧丁二烯受需求低迷影响开始下跌,国内丁二烯延续上周跌势,各厂家下跌1000-1500元/吨至24500-25000元/吨之间。

基础化工:美国亨利港天然气一蹶不振本周继续下跌1.6%至1.85USD/MMBtu,近十年来低点。

国际国内尿素继续上涨,波罗的海小颗粒尿素FOB 本周上涨11至513.5美元/吨,尤日内和巴西小颗粒尿素到岸价也均上涨。

外盘的普涨带动了国内尿素行情,目前社会库存低位,高氮肥需求放量,北方复合肥厂集中采购,局部货源偏紧,价格一再上调,而南方正处早稻用肥,需求增加,目前山东价格已近2400元/吨,本周国内尿素出厂、批发、零售价分别上涨2.6%、2.5%、2.0%报2350、2450、2500元/吨。

合成氨顺势上涨,河北新化合成氨本周继续上涨2.6%报于3100元/吨。

本周湖北、四川、贵州部分企业磷矿石价格上调,幅度在10至70元/吨之间,其中以湖北神农磷业涨幅最大,高品位磷矿石供应紧张,报价高挺。

国际硝铵波罗的海FOB、黑海FOB 本周分别上涨4.5%、1.8%报于350、343美元/吨。农药:原料甘氨酸持稳于10450元/吨,新安草甘膦本周继续阴跌0.4%至24900元/吨。

聚氨酯:宁波万华两套MDI 装置将于六月初进行例行的停产检修和技术改造,二季度国内外MDI 装置检修较多,但目前下游需求仍较疲软,本周华东纯MDI、聚合MDI 市场价分别略涨0.8%、0.9%至19250、16750元/吨。

目前国内TDI 厂家开始执行月度挂结牌价模式,虽然TDI 下游需求低迷,但大部分厂家仍继续挺价上调,华东TDI 本周继续上涨1.4%报于21300元/吨。本周中石油再次下调本月己二酸挂牌价,华东己二酸本周继续下跌2.7%至10650元/吨。三维BDO 本周下跌2.6%至18500元/吨。氯碱:原料乙烯和电石高位支撑,本周乙烯法PVC、电石法PVC 分别上涨4.3%、0.7%至7250、6750元/吨。

国内烧碱货源略偏紧价格小幅上涨。而纯碱由于供大于求,销售不佳,价格继续阴跌。

煤化工:伊朗货源输送问题带动港口甲醇价格加之榆林、渭化等集中检修继续带动价格上涨,而江苏索普醋酸装置检修、上海吴泾意外停车,使得醋酸价格也水涨船高,本周华东甲醇、醋酸分别上涨3.9%、8.5%至3095、3200元/吨。制冷剂:R134a 受下游需求不旺影响厂家降低开工率,巨化R134a 出厂价本周下跌6.7%至42000元/吨。R22市场价也下跌。