期现指数上周五突破前期压力，报收年内最高价。期指持仓不断增加，但期现价差却反向走低。

量价配合

期指最近的上涨得到了持仓量的配合。上周五期指总持仓增加1800手，持仓量达68744手，逼近历史最高位，显示市场做多热情高涨。期指价格高点不断上移伴随着持仓量持续放大，构成了良好的量价配合关系。

“章鱼”席位继续看好

上周五，IF1205与IF1206合计前20名多方席位共持买单44013手，前20空方席位共持卖单52143手，净空持仓8130手，较前一交易日略微缩减109手。重点席位上，中证期货席位净空持仓量在连续两个交易日缩减后，上周五略有回升，其在IF1205上减持买单并增持卖单，同时IF1206上卖单增持力度超过买单。笔者统计发现，最近两周的8个交易中，招商期货席位对市场节奏把握较好，更值得关注。两周内，招商期货席位净持仓量变动正确预示了其中7个交易日的日内涨跌。上周五该席位在IF1205上增持买单23手并减持卖单164手，在IF1206合约上的持仓变动幅度均很小，其净空持仓量由周四的1564手缩减至1373手，表明其依旧看好周一市场表现。

价差背离

唯一美中不足的是，上周五市场的上涨并没有得到期现价差的有效配合，尤其是午后价格一路上扬并创新高，但期现价差却反向走低，从另一方面也反映出市场具有一定的谨慎心态。这也可能是对海外市场周五利空消息预期的提前反映，美国非农就业数据大幅低于预期，欧美市场普受重挫。因此，面对价差的背离，笔者建议投资者在乐观中仍需保持一份谨慎。