上周螺纹1210合约依旧震荡下挫，期价收于4256，下跌幅度收窄，且伴随成交量缩小。在基本面平淡的情况下，后市下跌空间将受到限制。不过，目前空头依然牢牢控制着盘面，是否筑底完成还需空头说了算。

原料和现货趋于稳定，库存依然给予转暖信心

上周铁矿石市场表现平淡。63.5%印粉期货外盘报价保持平稳，仍为149美元/吨。国内铁精粉同样保持稳定，现唐山地区66% 湿基不含税出厂遵化870-880；迁安66%湿基不含税890-910。铁矿石港口库存仍在高位徘徊，达9640万吨水平。铁矿石的反复盘整还将继续，在高库存压力下，其价格很难再有向上突破的大行情出现。

上周建筑钢材市场报价也趋于稳定，二级螺纹钢主流报价目前Ф18-25mm规格中天、芜湖类报价集中在4120-4170元/吨；三级螺纹钢主流报价目前Ф18-22mm规格日照、萍钢类报价集中在4220-4330元/吨。虽然价稳，但成交未见明显好转。沪市终端采购量仍有小幅下滑，看来钢材市场买涨不买跌的现象依然存在。不过，欣喜的是全国螺纹库存还在继续走跌。据西本统计，全国螺纹钢库存上周为749.60万吨，周环比下降2.00%；全国线材库存上周为201.14万吨，周环比下降2.24%。

总体来说，现货和原料价格在下跌后趋于稳定，而库存数据依然给予市场一定的转暖信心。

经济数据多内热外冷，令市场纠结前行

周五公布的4月份汇丰中国服务业PMI从3月份的53.3升至54.1，创去年10月份以来新高，说明服务业产出有实质扩张。报告称，4月份服务业的新业务持续增加，支撑经营活动扩张，进而带动就业进一步增长。外盘方面则没有这么乐观。美国就业报告疲软，且经济数据显示欧元区全面衰退程度较原先预期要深，外盘在周末表现悲观，欧美股市和原油均已大跌收场，而金属则相对跌幅较小。外盘糟糕表现势必对本周一的市场带来较大不利作用。不过，正不断创近期新高的A股的走势还是令市场多头看到希望，至少似乎国内情况没有国外这么糟糕。螺纹恐将继续纠结前行。

钢厂卖出套保施压，市场成空头控盘

自4月中旬螺纹下跌行情以来，期价的大跌往往都伴随着增仓，而反弹则对应减仓，上周五的反弹亦是如此。说明目前空头正牢牢地掌控盘面的变化，多头毫无招架之力。而从市场行情来看，现货成交低迷，卖出盘也正需要寻找其他出口来分流库存压力，那么期货市场显然是个很好的途径，当然前提是期货价格还高于成本一截。从持仓看，沙钢集团坐稳空头次席许久，且已数日按兵不动，未来沙钢的一举一动或将引领空头行情的变化，投资者须加以关注。

操作上，建议等待充分调整，螺纹1210合约以观望为主。