PTA短期仍将以振荡偏弱为主：永安期货5月8早讯

每日宏观策略观点：

1、欧洲：希腊95%的选票统计结束后，希腊支持纾困计划的政党未能赢得议会多数。希腊左派联盟领导人呼吁组成反纾困的执政联盟，称大选结果表明撙节政策已遭挫败，这增加政治不稳定性因素，可能妨碍希腊的救助方案，与此同时，欧盟和国际货币基金组织(IMF)昨日均表示，希腊必须严格遵守财政紧缩计划，这包括在6月份采取新的举措。这意味着希腊新政府的首要任务是制定出规模约115亿欧元的具体节支方案，这是希腊为弥补2013年和2014年的预期预算缺口所必须采取的举措。预计由欧盟、IMF和欧洲央行(ECB)组成的代表团，将在未来几周内抵达雅典，以敲定相关措施的细节；欧元区Sentix投资信心指数从4月的-14.7重新回落至-24.5，并触及2009年9月以来最低。

2、本周市场重点关注前瞻：

周二（5月8日）：美国3月消费信贷，上月值+87.3亿美元，预期值+100亿美元；

周三（5月9日）：美国3月批发库存，上月值+0.9%，预期值+0.6%；美国3月批发销售，上月值+1.2%，预期值+0.8%；

周四（5月10日）：中国4月出口，上月值+8.9%，预期值+8.4%；中国4月进口，上月值+5.3%，预期值+10.9%；美国4月进口物价指数月率，上月值+1.3%，预期值-0.2%；美国4月出口物价指数，上月值+0.8%；

周五（5月11日）：中国4月CPI，上月值+3.6%，预期值+3.4%；中国4月PPI，上月值-0.3%，预期值-0.5%；中国4月工业增加值，上月值+11.9%，预期值+12.0%；美国4月PPI，预期持平；美国5月密歇根大学消费者信心指数，上月值76.4，预期值76.2；

股指：

1、截止收盘，沪指报2452.01点，下跌0.06点，跌幅0.00%，成交1114亿元。深成指报 10612.89点，上涨39.29点，涨幅0.37%，成交880亿元。

2、周一美国股市收盘涨跌不一。道琼斯工业平均指数下跌29.74点，收于13,008.53点，跌幅为0.23%；纳斯达克综合指数上涨1.42点，收于2,957.76点，涨幅为0.05%。市场正在评估周末欧洲大选的结果，两地选民均抛弃了倡导财政紧缩政策的候选人。

3、昨日(5月7日)央行更新的资产负债表显示，3月在央行国库的政府存款余额为23085.18亿元，比2月的26811.49亿元减少3726.31亿元。虽然预计4月和5月资金将反过来通过财政存款渠道回笼到央行，但分析师仍预计，央行会通过短期的工具来调节银行间流动性，存准率的使用将会推后，以预留政策空间。

4、证监会投保局负责人：无论是从养老金的运作需要，还是资本市场稳定健康发展的目标看，都需要积极培育包括养老金在内的机构投资者。目前，我们正在与有关部门探讨养老金等长期资金入市税收减免等方面的措施。

5、新华社石油价格系统最新数据显示，截至5月4日，以3月16日为基准日的迪拜、布伦特、辛塔三地原油变化率为-3.24%。其测算，若国际油价从目前水平继续大幅回落，国内成品油有望在本周满足下调条件，国内汽柴油价格每吨或下降250-300元。而卓创资讯监测信息显示，中石化集团已于5月4日率先下调成品油大区调拨价，其中，93#汽油下调100元/吨，97#汽油下调 300元/吨，柴油下调50元/吨。

橡胶：

1、5月4日消息西双版纳连续多日的高温干旱，导致垦区橡胶出胶日渐减少，部分胶地被迫停割。

2、现货市场方面，华东国产全乳胶报价28350/吨（-100），泰国3号烟片报价29350元/吨（-250）。交易所仓单9435吨（-330）。

3、SICOM TSR20结算价358（-5.3）折进口成本26826（-331），进口盈利1524（+231）；RSS3结算价385（-8.9）折进口成本30783（-591）。

4、青岛保税区价格：泰国3号烟片胶报价3740美元/吨（+10）；20号复合胶美金报价3710美元/吨（+0），折人民币价27285（+60）

5、泰国生胶片109.69（+0），折20号胶美金生产成本3704（-4）。国内乳胶市场方面，黄春发报价19400元/吨（+0）。

6、丁苯华东报价20900/吨（-300），顺丁华东报价25750元/吨（-50）。

7、截止4月27日，青岛保税区的天胶加复合库存15.6万吨，较4月9日下降0.95万吨。

小结：西双版纳高温干旱，部分胶地被迫停割。截止4月27日山东地区轮胎厂全钢开工率大幅下滑，半钢有所下降。泰国橡胶价格持续走强，因泰南持续下雨。ANRPC下调2012年产量至1029.7万吨略低于2011年的1030.5万吨。3月份子午胎产量同比增长6.25%。截止4月27日保税区库存继续下降，降幅放缓。全球主要产胶国产量通常于3月份见底。

贵金属：

1、欧洲政治形势不利，现货金周一小幅收低

2、印度：联邦政府将撤销3月17日生效的对所有珠宝实施的特种消费行为税

3、德国3月季调后制造业订单月率上升2.2%，远高于增长0.5%的预期，2月制造业订单月率从增长0.3%修正为增长0.6%

4、法国社会党领袖奥朗德在总统大选中获胜，他承诺将开始推迟实施德国主导的撙节政策

5、希腊赞同援助计划的两大政党未能赢得议会的多数席位，未来留在欧元区的命运也出现变数，且构成再次引爆欧洲债务危机的威胁

6、摩根士丹利：实际利率为负、现货黄金需求上升、中央银行净买入等因素使得黄金仍存在低估，继续建议增加黄金风险暴露头寸

7、SPDR黄金ETF持仓为1274.99吨（+0.91吨）；巴克来白银ETF基金持仓为9585.83吨（48.3吨），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为47.84万盎司（-0万盎司），钯金ETF基金持仓为82.33万盎司（+0.99盎司）

8、美国十年期实际利率为-0.3%（-0.03）；VIX恐慌情绪为18.94（-0.22）；COMEX银库存为1.4亿盎司（+0万盎司），COMEX黄金库存为1105万盎司（+0盎司）。伦敦白银3个月远期利率为0.54%（+0.00），黄金3个月远期利率为0.41%（-0.00）；上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-多付空；Ag(T+D)-多付空。

9、小结：市场避险情绪走高，短期黄金受QE3预期及避险情绪所左右

铜铝锌：

1、昨日LME休市。

2.沪铜本周库存减8135吨，库存依然下降，国内现货小幅贴水，废精铜价差有所扩大。铜市内外交易数据差异明显，受到异常交易数据的影响，铜价上下空间受限，近期震荡可能较大。

3.伦铝库存和注销仓单都是高位。沪铝现货小幅贴水，本周库存增2149吨，国内16000一线支撑明显。当前国际原铝日均产量下降明显，印尼禁止原矿出口也对市场有所影响，预计内外铝价将有所反弹，高比价下外盘铝价的动力更加明显。连续反弹后沪铝上方阻力明显，反弹可能暂告段落。

4、沪锌交易所库存本周转为增加1427吨，现货贴水下降。一季度精炼锌产量同比下降，沪锌整体依然偏弱，但不宜追空。

5.伦铅注销仓单高位，反季节强势。沪铅现货小幅贴水，交易所库存本周继续增加501吨，但沪铅库存整体趋稳，一季度精炼铅产量同比下降，经过前期反弹后沪铅16000附近面临压力。

6.据江西铜业国际贸易部人士称中国制造商计划出口10万吨铜至LME仓库，消息仅供参考。

7.巴西第二大铝生产商美铝考虑削减产量。

结论：内外数据差异明显，铜价连续反弹之后遇阻，受交易干扰及宏观等影响，铜价预计仍以区间震荡逢高抛空为主。沪锌总体弱势格局，短期内支撑较明显。伦铅反季节强势，沪铅连续反弹后16000上方遇压力。

钢材：

1、现货市场：昨日国内各主要市场价格再度稳中走低。周末市场成交情况维持前期水平，下游采购热情有限造成大户至中间商成交均受到明显阻力。开盘京沪市场价格继续走弱，带动其他二线市场价格纷纷走低。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹4250（-），二级螺纹4100（-），北京三级螺纹4300（-10），沈阳三级螺纹4400（-10），上海6.5高线4180（-），5.5热轧4270（-），唐山铁精粉1155（-），澳矿1075（-），唐山二级冶金焦1870（-），唐山普碳钢坯3680（-20）

3、持仓：沙钢减持空单，永安增持空单。

4、要闻：面对成本压力和不确定的未来展望，全球两家最大的矿山开始重估资本开支方案，全球采矿业投资开始收缩投资。两大巨头削减的项目规模预期将相当于采矿业今年总资本投资的三分之一。

5、小结：矿石供应逐渐恢复后，矿价进一步走弱将进一步打开下方空间，在需求依然难以明显好转的情况下，总体维持逢高抛空思路。

豆类油脂：

1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收低,与商品普跌走势一致,交易商指称此前希腊和法国的选举结果冲击了人们对欧洲解决债务危机计划的信心.美国中西部作物带多数地区周末降雨增加了价格压力,提振了今秋玉米和大豆的收成前景.

2、按电子盘下午三点价格计算， 1301月期货压榨利润为－2.7％（对应美豆）；9月期货压榨利润-5.8％（对应美豆）。豆油9月进口亏损76(昨日亏损98)。棕榈油9月进口亏损390（昨日510）；

3、广州港棕榈油现货报价8400(-50)；张家港大厂四级豆油现货报价9500(-100)；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3470(-30)；南通菜籽油现货报价10800(0)。青岛港进口大豆分销价4400(0)。

4、国内港口棕榈油库存100(_0)万吨。近期大豆港口库存开始抬升至520万吨左右.

5、在美国农业部周一稍晚公布一周作物进程报告前,路透调查分析师预计,美国大豆已完成种植比例为22%,高于每年这个时候的通常水平.

6、巴西谷物分析机构Celeres调降该国2011/12年大豆产量预估至6,495万吨,4月初预估为6,790万吨.

7. 截至2013年9月的一年,中国玉米进口料将增长近60%,或将成为全球第四大买入国,因中国努力供应牲畜饲料以满足快速增长的肉类需求并缓和接近纪录高位的价格.

8. 5月3日从湖北省生猪屠宰管理工作会议上获悉，湖北省将建立猪肉储备体系，提升猪肉储备能力。据悉，省政府已明确增强省级猪肉调控能力，省级生猪活体储备由1000吨增加到2000吨，并明确下达17个市州的储备任务。此举旨在防止生猪价格过度下跌和猪肉价格过度上涨，保障生猪的均衡有序供应和猪肉质量安全

9. 5月3日，针对目前生猪价格下跌情况，安徽省已启动防止生猪价格过度下跌三级响应机制，并将适时开展猪肉收储。日前，省农委组成8个督察组，对全省春季重大动物疫病防控进行督察，组织开展畜产品安全整治。省商务、财政等部门正在加紧制订冻猪肉收储预案，适时开展猪肉收储。

小结：小结：USDA5月报告本周四发布，尽管近期宏观利空对农产品冲击，但是豆类大趋势依然看涨，目前看豆类开始从近月陈作向新作远月移仓。

棉花：

1、7日主产区棉花现货价格：229级新疆21092，328级冀鲁豫19402，东南沿海19392，长江中下游19301，西北内陆19315。

2、7日中国棉花价格指数19320(-8)，2级20570(-25)，4级18551(-7)，5级16809(+0)。

3、7日撮合5月合约结算价19651 (-21)；郑棉1209合约结算价20895（-115）。

4、7日进口棉价格指数SM报103.82美分(-0.8)，M报100.87美分(-0.63)，SLM报99.88美分（-1)。

5、7日美期棉ICE1207合约结算价86.67美分(-1.32), ICE库存139188(+6)。

6、7日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26320（+0），311530（+0），21330（+0）。

7、7日中国轻纺城面料市场总成交量864(-2)万米，其中棉布313（+16)万米。

现货棉价继续小幅下跌，全棉纱线价格略有企稳但销售依旧清淡，市场信心仍然不足，观望为主；外棉方面，因周边市场下滑且交易商在USDA5月作物报告出炉之前调整仓位，ICE期棉收低；总体无上升动力，郑棉仍将维持弱势振荡态势。

甲醇：

1. 布伦特原油113.16（-0.02）；

2. 江苏中间价3100（-0），山东中间价2860（-35），西北中间价2520（+35）

3. CFR 中国413（+3），完税3239.41；CFR 东南亚411（-2）；

FOB 鹿特丹均价318.25（+0）；FD 美湾120.75（-1）

4. 江苏二甲醚价格4500（+50）；

5. 华东甲醛市场均价1335（+0）；

6. 华北醋酸价格3150（+0），江苏醋酸价格3250（+50），山东醋酸价格3200（+0）；

7. 张家港电子盘收盘价3040（-35），持仓量16380；

8. 截止5 月3日，华东库存45 万吨（-2.4），华南库存14.5（-0.4）；

9.3 月份甲醇进口量49.15 万吨（+10），国内产量226.2（+13.7）；

10. 疲软的需求和高位的地区价差拖累近期甲醇走势，对于甲醇而言，目前尚处消费淡季，下游跟涨乏力致期货上行空间有限，而这也拖累前期ME1209冲高回落。高位价格下，下游抵触情绪明显，近期港口现货也跌幅较大，此背景下，ME1209或仍存下行空间。但另一方面，伊朗问题确实将影响5月外盘货源，近期外盘价格走势强劲，此背景下，建议空单也莫过于乐观，注意止盈。

PTA：

1、原油WTI至97.94（-0.54）；石脑油至930（-23），MX至1216（-45）。

2、亚洲PX现货至1512（-21）美元，折合PTA成本8697元/吨。

3、现货内盘PTA至8650（-70），外盘1153.5（-9），进口成本9048元/吨，内外价差-398。

4、PTA装置开工率93（-0）%，下游聚酯开工率82（-0）%，织造织机负荷61（+1）%。

5、节后江浙主流工厂涤丝产销相对一般，多数6-9成，局部较好做平或略超；涤丝价格多稳定。

6、中国轻纺城面料市场总成交量约864（-2）万米，其中化纤布约551（-3）万米。

7、PTA库存：PTA工厂2-8天，聚酯工厂3-8天。

尽管下游刚性需求支撑，但原料大跌后拖累PX下滑PTA成本平台下降，加之PTA负荷较高，总体PTA短期仍将以振荡偏弱为主。

LLDPE:

1、虽然连塑外盘价格保持坚挺，但淡季现货价格短期承压。

2、华东LLDPE现货价区间10050-10350。LDPE华北市场价10700（-70)，HDPE华北市场价11670（-100），PP华北市场价11450（+0）。石脑油折合连塑生产成本约10548。

3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1425（+0)，折合进口成本11306。华东进口的LLDPE价格为10000-10300元/吨。近期乙烯价格高位，国外生产亏损将限制进口量，且进口倒挂，有利于去库存。

4、交易所仓单量3151（+463）。

5、近期上游原料大幅下跌，连塑成本大幅下滑，成本支撑减弱，短期难以恢复强势。且现货库存近期有所积累，宏观压力下，连塑上行乏力。等待5-6月例行检修加上进口量下滑，所产生的去库存效应，等待库存压力调整之后下半年的买入机会，接下来连塑反弹关键看库存消化能否到达临界点。

pvc：

1、东南亚PVC到岸均价：1070美元(0)，折合国内进口完税价为8381元。

2、远东VCM报价：880美元(-0)。

3、电石价：华中3725（+0），西北3450（-25），华北3825(+0)。

4、易贸报价华东电石法PVC：小厂货6658（-20），大厂货6658-6682（-20）；

乙烯法PVC：低端价6950-7100（+0），高端价7200-7350（+0）

5、32%离子膜烧碱：华东935（+0），华南1005.5（+15.5），华北805（+0）。

6、液氯：华东450（-25），华南690（+0），华北175（-125），华中300（+0），西北100（+0）。

7、折合成月均期限价差：1209合约（PVC1209-广州电石法市场价）+31.64.

8、交易所仓单：昨日8364张(+480).

小结：

上游烧碱再度小涨，电石持稳，受期货影响，整体现货价格重心下滑。

昨日期价受宏观影响，但1209仍表现抗跌，早盘在6900一线有明显分歧成交持仓大增，尾盘小幅减持，今日宏观暂稳氛围下或有技术反弹，但幅度有限。建议6950附近空单离场。

燃料油：

1、美国原油期货周一小幅收低,交投震荡,此前欧洲选举结果重燃对该地区债务问题及经济持续萎缩的忧虑。

2、美国天然气：上周库存高于近5年均值近49.9%（-5.5%），库存状况继续好转。

3、亚洲石脑油价格和裂解价差周一跌至四个月低点,分别报每吨942美元和98.33美元,因石化制造商的现货需求低迷。

4、WTI原油现货月（6月）贴水0.38%(-0.02%)； Brent 现货月（6月）升水0.31%（+0.02%）。伦敦Brent原油（6月）较美国WTI原油升水15.22美元（+0.53）。

5、华南黄埔180库提价5360元/吨（-100）；上海180估价5555（-50），宁波市场5535（-50）。

6、华南高硫渣油估价4275元/吨（+0）；华东国产250估价5200（+0）；山东油浆估价4600（+0）。

7、黄埔现货较上海燃油9月升水55元（+43）；上期所仓单32650吨（+0）。

小结：截止4月27日一周美国原油库存增幅略超预期，成品油降幅超预期。WTI现货月贴水走强；Brent 现货月升水走强；伦敦柴油现货月升水走强，美国汽油现货月升水走强，取暖油贴水走强。美国天然气上周库存数据继续好转。石脑油裂解差降至4个月低点。近期华南和华东燃料油现货有所下跌。

焦炭：

1、国内焦炭市场弱势维稳，市场报价基本以稳为主，成交情况略显清淡。从市场中了解到，目前钢企因钢材市场后期走势不甚明朗，故对焦炭采购仍持谨慎态度，而且对于原料采购的控制力度也有逐步增大的迹象，从而使得在短期内钢厂对于焦炭市场的需求在短期内难有较大突破。

2、天津港焦炭场存180万吨（+2），秦皇岛煤炭库存575万吨（0），焦炭仓单100（0）

3、唐山二级冶金焦出厂价格1830（0），唐钢一级冶金焦到厂价1990（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2030（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价835（0），临汾主焦精煤车板价16800（0），澳大利亚主焦煤1700（0）

4、焦炭仓单存在情况下，因钢材需求不理想，以及焦煤价格表现疲弱，焦炭期货不被看好。

白糖：

1：柳州中间商新糖报价6570元/吨; 12054收盘价6610（+4）元/吨，12094收盘价6618（-7）元/吨；柳州现货价较郑盘1205升水-43（-32）元/吨，昆明现货价较郑盘1205升水-143（-22）元/吨；柳州5月-郑糖5月=-3（-23）元，昆明5月-郑糖5月=-120（-29）元；注册仓单量2640（-953），有效预报50（-206）；广西电子盘可供提前交割库存21130（+0）； 2：ICE原糖7月合约上涨1.15%收于21.05美分，泰国进口糖升水1.45（+0.65），完税进口价5466元/吨，进口盈利1104元，巴西白糖完税进口价5712吨，进口盈利858元，升水1.0（+0.4），分月盘面进口盈亏见每日观察； 3：根据中糖协公布的截至4月末的产销数据，全国已累计产糖1145.33万吨，同比增加109.47万吨，累计销售食糖580.96万吨，同比增加44.12万吨，累计销糖率50.72%，同比下降1.11%； 4：ISO称11/12年度全球糖过剩量或超过600万吨；印度11/12年度糖出口量或为400万吨；截至4月28日，墨西哥11/12年度糖产量减少8.5%至445万吨，并发放25万吨2012年进口糖配额；

5：多头方面，无明显变化，空头方面，华泰增仓1040手，中粮增仓1117手，永安增仓2514手； 6：受冬春旱情影响，云南陇川蔗区甘蔗出苗、长势情况一般；

小结

A．白糖月差走弱，需要调整，关注巴西情况；

B．现货回暖之后略显疲软，郑盘远月有回调压力。

玉米：

1．玉米现货价：济南2360元/吨，哈尔滨2240元/吨，长春2330元/吨，大连港口新作平舱价2440（+0）元，深圳港口价2530（+0）元/吨，南北港口价差90（+0）元/吨；大连现货对连盘1205合约升水15（+20）元/吨，长春现货对连盘1205合约升水-95（+20）元/吨；大商所1209合约与JCCE1208合约大连指定仓库交货价价差为29元/吨；

2.7月CBOT玉米到岸完税成本2487.95元/吨，12月CBOT玉米到岸完税成本2162.11元/吨；

3.玉米淀粉均价3120元/吨，玉米蛋白粉均价4285元/吨，吉林酒精价格6300元/吨，DDGS均价2070元/吨；仔猪均价33.27元/公斤，毛猪均价14.56元/公斤，蛋鸡均价6.77元/公斤，活鸡均价9.77元/公斤

4．北方港口库存225万吨，南方港口45.5万吨，大连商品交易所玉米仓单7799（+0）张；

5．持仓方面：总持仓：1062890（+94836）张，多头：浙商、新湖、广发增仓；空头：中粮增仓

小结

关注深加工利润，生猪养殖利润，玉米小麦比价、玉米进口等情况

早籼稻：

1．南方籼稻小幅上涨，稻谷价格：早籼稻，长沙2570（+0）元/吨，九江2580（+0）元/吨，武汉2580（+0）元/吨；中晚稻，长沙2730（+0）元/吨，九江2720（+0）元/吨，武汉2720（+0）元/吨；粳稻价格，哈尔滨2940（+0）元/吨，南京2920（+0）元/吨；长沙早籼稻价格对郑盘1205合约升水-130（+0）元；

2.稻米出厂价：早籼米，长沙3690（+0）元/吨，九江3670（+0）元/吨，武汉3720（+20）元/吨；晚籼米，长沙3960（+0）元/吨，九江3980（+0）元/吨，武汉3920（+0）元/吨；

3．注册仓单266（+0），有效预报19（+0）；

4．国家2012年最低收购价2400元/吨；

5．持仓方面：总持仓52354（+4534）张，空头：华泰增仓；

小结

目前市场上流通籼稻粮源偏紧，每年4,5月是储备稻谷轮出相对集中期，市场粮源供应或将增加，关注2012早籼稻生长情况。

麦子：

1．南方地区普麦小幅上涨，强麦下跌，菏泽普麦价格2180（+20）元/吨，10年强麦仓单价格价格2400（+0）元/吨，菏泽普麦较郑盘1205升水74元，强麦仓单价格较郑盘1205升水135元。

2．济南面粉价格2640元，次粉均价1762元/吨，麸皮均价1547元/吨；

3．强麦仓单15093（+1671）张，其中2010年度4998（-30）张，2011年度10095（+1701）张，仓单预报6142（-1701）张；

普麦仓单：732（+0）张，仓单预报0（+0）张，其中2011年度402（+0）张，2012年度330（+0）张

4．持仓方面：总持仓：510624（-6350）张，多头：广发减仓，空头：北京中期、万达减仓；