随着甲醇期货1205合约交割日的逐渐临近，甲醇期货主力合约目前已经完成由5月合约到9月合约的过渡。近期，ME1209合约整体波动区间为2995—3159元/吨，成交量及持仓量均较1205合约有不同程度的放大，市场拉涨氛围浓厚。

多重利好助推甲醇价格上扬

4月初，中国船东互保协会两位高层人士向媒体透露，由于西方国家对伊朗进行制裁越发收紧，该协会将于7月起停止为载运伊朗石油的油轮提供保险，并要求会员不要到相关海域。该消息引发了市场对伊朗甲醇输送问题的担忧，从而推动港口及华东地区甲醇价格走强。而山西焦化、新能凤凰、滕州凤凰、兖矿榆林、陕西渭化等国内众多大型甲醇装置的停车检修，更是加剧了甲醇供应的紧张气氛，造成了甲醇价格普涨。截至4月24日，华东地区高端报价为3150元/吨，较月初上涨150元/吨；华中、华北、华南等地区甲醇价格均较月初上涨50—100元/吨不等；西北地区价格保持平稳。

受现货市场行情走势坚挺带动，甲醇期货多头表现强劲。即将到期交割的ME1205合约连涨7日，上涨幅度达150元/吨，与港口现货价格基本持平，主力合约ME1209虽在3100元/吨附近呈现振荡整理格局，但仍呈多头走势。在伊朗局势尚未明朗及各大装置停车检修等因素的利好刺激下，近期甲醇价格将继续小幅上扬。但由于下游需求未有明显改善，甲醇价格上行压力较重，上行空间较为有限。

成本支撑略有好转

受大秦线检修影响，秦皇岛、曹妃甸等主要中转港口煤炭库存持续下降，港口煤价延续前期的上行趋势。但由于下游电厂耗煤量的下降及库存的高位，市场采购的积极性并不高，锚地船舶数量处于较低水平，港口煤价继续上行的趋势将逐步受到抑制，后市港口煤炭价格以稳为主，上涨幅度不大。

炼焦煤方面，受近期进口炼焦煤的价格持续下行，进口量大幅增长及山东兖矿对重点客户实施优惠政策等因素影响，国内焦煤市场继续弱势整理，尽管下游钢材市场价格持续回暖，但现货成交依然不畅。由于炼焦煤属于稀缺性资源，炼焦煤价格整体大幅下调的可能性不大，后市将以稳为主。

无烟煤方面，全国无烟煤市场总体仍呈平稳运行态势，虽然国内经济增速放缓导致化工行业的用煤量略有下降，但随着化肥行业旺季的到来，无烟煤市场表现仍较为坚挺。国内煤炭价格的企稳上扬，将会对甲醇现货价格产生较强支撑。

下游需求逐渐恢复

受国家继续实施严厉的房地产调控措施影响，家具等建筑装修行业经营不景气，板材粘胶剂需求委靡，甲醛消费依然呈现旺季不旺的态势，市场交投清淡。因此，部分厂家控制装置开工负荷，避免库存压力。

二甲醚方面，受上游原材料甲醇价格上调影响，国内二甲醚价格小幅上调，市场成交逐渐转暖，各大生产厂家出货良好，二甲醚市场的持续低迷现象出现改观。预计短期二甲醚价格将以小幅上调为主，看好后市。

醋酸方面，受江苏索普检修、上海吴泾意外停车及山东兖矿低负荷开工等因素影响，国内醋酸市场货源供应出现紧缺现象，部分厂家趁机纷纷上调出厂价格，市场气氛向好。预计近期国内醋酸将继续保持上涨势头。

总体而言，在国内经济增速下滑速度明显放缓，上游成本支撑略有好转、下游需求逐步改善的背景下，国内甲醇价格重心将会小幅上移。但是，此次甲醇价格上扬主要受伊朗问题及国内部分装置集中检修的影响，在甲醇下游需求并未得到有效改善的背景下，其上涨幅度将有限。操作上，建议在3150元/吨以上采取倒金字塔式套期保值策略。

（作者单位：大华期货）