期指四连阳后，周二开始显露疲态。当月、次月合约前二十名会员净空单11019手，较周一大幅增加近30%。

本轮期指上涨以来，净空单便由较低位的2887手逐渐增加，目前已经接近历史高位。这让人想起2010年10月的期指急速上涨行情，在当时的行情末端，随着价格抬升，净空单亦呈快速上涨的趋势，并屡创当时的历史新高。

期指四合约的总持仓量亦在周二再创历史新高，达到74702手。笔者注意到，自2012年以来，期指的总持仓一直在稳定增加，这说明有更多的资金流入市场，这可能对盘面风格构成一定的影响。不过5月份以来，总持仓出现快速上升，屡创历史新高。考虑到净空单不断增高，这不得不让我们警惕市场是否有回调风险。从历史走势看，当总持仓达到阶段性极值时，变盘的概率增加，这似乎再次验证了量在价先的规则。

除了持仓数据总量上一些迹象值得我们注意外，单个会员持仓的变动亦有看点。周二，空头大佬国泰君安席位继续在5月合约增空，高达1059手，至此国泰君安在两合约上的持卖单已经高达10710手。中证期货亦不甘落后，一改前几日在5月合约减空的举动，增空464手。总的来看，两个主力空头席位的持卖单量已经逐渐接近历史高点。银河期货、海通期货、长江期货席位则分别增空445手、797手、456手，动作亦不小。

相比起空头阵营的主动出击举动，多头显得比较谨慎，前十名席位大部分均减持。尽管我们不排除个别席位此举为移仓所致，但是多头在6月合约的回补量偏小，除国泰君安席位增多300手，其他席位均不超过200手。

期指主力合约当前处于2700—2750区间，正是前期套牢盘较多的区域，此时主力席位大幅增空，或预示短线调整压力逐渐增大。